Perdagangan membawa mata uang 101

Daftar Isi

Bawa Perdagangan
Mekanisme Penghasilan Bunga
Mengapa Strategi Ini Sangat Populer
Volatilitas Rendah, Ramah Risiko
Bank Sentral dan Suku Bunga
Risiko Bank Sentral
Jika Hanya Semudah Ini!
Cara Terbaik untuk Membawa Dagang
Manfaat dari Carry Trade

Apakah Anda berinvestasi dalam saham, obligasi, komoditas atau mata uang, kemungkinan Anda telah mendengar tentang carry trade. Strategi ini telah menghasilkan pengembalian rata-rata positif sejak 1980-an, tetapi hanya dalam dekade terakhir telah menjadi populer di kalangan investor dan pedagang individu.

Untuk bagian yang lebih baik dari 10 tahun terakhir, perdagangan carry adalah perdagangan satu arah yang menuju ke utara tanpa retraksi besar. Namun, pada 2008, para pedagang pengangkut mengetahui bahwa gravitasi selalu mendapatkan kembali kendali ketika perdagangan runtuh, menghapus kenaikan nilai tujuh tahun dalam tiga bulan.

Namun, keuntungan yang dihasilkan antara 2000-2007 memiliki banyak pedagang valas berharap bahwa perdagangan carry suatu hari akan kembali. Bagi Anda yang masih bingung dengan apa itu carry trade dan mengapa histeria di sekitar perdagangan telah melampaui pasar mata uang, selamat datang untuk Carry Trades 101. Kami akan mengeksplorasi bagaimana perdagangan carry terstruktur ketika ia bekerja ketika itu tidak dan berbagai cara berbeda yang dapat diterapkan oleh investor jangka pendek dan jangka panjang.

Pengambilan Kunci

Perdagangan carry mata uang adalah strategi yang melibatkan peminjaman dari mata uang dengan suku bunga rendah dan untuk mendanai pembelian mata uang yang menyediakan nilai tukar. Seorang pedagang yang menggunakan strategi ini mencoba untuk menangkap perbedaan antara nilai tukar, yang bisa sangat besar tergantung pada jumlah leverage digunakan. Carry trade adalah salah satu strategi perdagangan paling populer di pasar valas. Tetap, carry trade bisa berisiko karena mereka sering sangat leverage dan terlalu ramai.

Perdagangan Mata Uang

Bawa Perdagangan

Carry trade adalah salah satu strategi perdagangan paling populer di pasar mata uang. Secara mekanis, melakukan perdagangan carry tidak lebih dari membeli mata uang dengan imbal hasil tinggi dan mendanainya dengan mata uang dengan imbal hasil rendah, mirip dengan pepatah "beli rendah, jual tinggi."

Perdagangan carry paling populer melibatkan pembelian pasangan mata uang seperti dolar Australia / yen Jepang dan dolar Selandia Baru / yen Jepang karena spread suku bunga pasangan mata uang ini sangat tinggi. Langkah pertama dalam menyusun perdagangan barang adalah menemukan mata uang mana yang menawarkan hasil tinggi dan mana yang menawarkan hasil rendah.

Pada Juni 2010, suku bunga untuk mata uang paling likuid di dunia adalah sebagai berikut:

Australia (AUD)	4, 50%
Selandia Baru (NZD)	2, 75%
Zona Euro (EUR)	1, 00%
Kanada (CAD)	0, 50%
Inggris (GBP)	0, 50%
AS (USD)	0, 25%
Franc Swiss (CHF)	0, 25%
Yen Jepang (JPY)	0, 10%

Dengan mempertimbangkan suku bunga ini, Anda dapat mencampur dan mencocokkan mata uang dengan hasil tertinggi dan terendah. Suku bunga dapat diubah kapan saja sehingga pedagang valas harus tetap di atas tarif ini dengan mengunjungi situs web bank sentral masing-masing.

Karena Selandia Baru dan Australia memiliki hasil tertinggi dalam daftar kami sementara Jepang memiliki yang terendah, tidak mengherankan bahwa AUD / JPY adalah anak poster dari carry trade. Mata uang diperdagangkan secara berpasangan sehingga semua yang perlu dilakukan oleh investor untuk melakukan carry trade adalah membeli NZD / JPY atau AUD / JPY melalui platform perdagangan valas dengan broker forex.

Biaya pinjaman yen Jepang yang rendah adalah atribut unik yang juga telah dikapitalisasi oleh pedagang ekuitas dan komoditas di seluruh dunia. Selama dekade terakhir, para investor di pasar lain telah mulai menggunakan versi sendiri dari carry trade mereka dengan menyingkat yen dan membeli saham AS atau China, misalnya. Ini pernah memicu gelembung spekulatif besar di kedua pasar dan merupakan alasan mengapa ada korelasi yang kuat antara carry trade dan saham.

Mekanisme Penghasilan Bunga

Salah satu landasan strategi carry trade adalah kemampuan untuk mendapatkan bunga. Penghasilan tersebut diperoleh setiap hari untuk perdagangan jangka panjang dengan tiga kali lipat diberikan pada hari Rabu ke akun untuk gulungan hari Sabtu dan Minggu.

Secara kasar, bunga harian dihitung dengan cara berikut:

$\begin{matrix} Bunga harian = \frac{{IR}_{Long Currency} - {IR}_{Mata uang pendek}}{365 Berhari-hari} \times NV \\ dimana: \\ IR = suku bunga \\ NV = nilai nosional \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Bunga Harian} = \ frac { text {IR} _ \ text {Long Currency} - \ text {IR} _ \ text {Short Currency}} {365 \ text {Days}} times \ text {NV} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {IR} = \ text {suku bunga} \ & \ text {NV} = \ text {nilai nosional} \ \ end {sejajar}$ Bunga Harian = 365 HariIRLong Mata Uang Panjang CurrencyIRShort Pendek × NVdi Mana Saja: IR = suku bungaNV = nilai nosional

Misalnya, menggunakan 1 lot AUD / JPY yang memiliki notasi $ 100.000, kami menghitung bunga dengan cara berikut:

$\begin{matrix} \frac{. 0450 - 0.001}{365} \times $ 100, 000 ≅ $ 12 per hari \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac {.0450 - 0.001} {365} times \ $ 100, 000 \ cong \ $ 12 \ text {per hari} \ \ end {aligned}$ 365.0450−0.001 × $ 100.000≅ $ 12 per hari

Jumlahnya tidak akan persis $ 12 karena bank akan menggunakan suku bunga overnight yang akan berfluktuasi setiap hari.

Penting untuk menyadari bahwa jumlah ini hanya dapat diperoleh oleh pedagang yang long AUD / JPY. Bagi mereka yang memudar carry, atau shorting AUD / JPY, bunga dibayarkan setiap hari.

Mengapa Strategi Ini Sangat Populer

Antara Januari 2000 dan Mei 2007, pasangan mata uang dolar Australia / yen Jepang (AUD / JPY) menawarkan bunga tahunan rata-rata 5, 14%. Bagi kebanyakan orang, pengembalian ini sangat kecil, tetapi di pasar di mana leverage setinggi 200: 1, bahkan penggunaan leverage lima hingga 10 kali dapat membuat pengembalian itu sangat boros. Investor mendapatkan pengembalian ini bahkan jika pasangan mata uang gagal untuk memindahkan satu sen. Namun, dengan begitu banyak orang yang kecanduan carry trade, mata uang itu hampir tidak pernah diam. Sebagai contoh, antara Februari dan April 2010, nilai tukar AUD / USD naik hampir 10%. Antara Januari 2001 dan Desember 2007, nilai AUD / USD meningkat sekitar 70%.

Volatilitas Rendah, Ramah Risiko

Carry trade juga berkinerja baik di lingkungan dengan volatilitas rendah karena pedagang lebih bersedia mengambil risiko. Apa yang pedagang cari cari adalah imbal hasil — apresiasi modal apa pun hanyalah bonus. Oleh karena itu, sebagian besar pedagang membawa, terutama dana lindung nilai besar yang memiliki banyak uang yang dipertaruhkan, sangat senang jika mata uang tidak bergerak satu sen, karena mereka masih akan mendapatkan hasil leverage.

Selama mata uang tidak jatuh, pedagang yang membawa dasarnya akan dibayar saat mereka menunggu. Juga, pedagang dan investor lebih nyaman dengan mengambil risiko di lingkungan dengan volatilitas rendah.

Bank Sentral dan Suku Bunga

Carry trade berfungsi ketika bank sentral menaikkan suku bunga atau berencana untuk meningkatkannya. Uang sekarang dapat dipindahkan dari satu negara ke negara lain dengan mengklik mouse, dan investor besar tidak ragu untuk bergerak di sekitar uang mereka untuk mencari tidak hanya tinggi tetapi juga meningkatkan hasil. Daya tarik perdagangan carry tidak hanya dalam hasil tetapi juga apresiasi modal. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga, pemberitahuan dunia dan biasanya ada banyak orang yang menumpuk dalam carry trade yang sama, mendorong nilai pasangan mata uang lebih tinggi dalam proses. Kuncinya adalah mencoba masuk ke awal siklus pengetatan laju dan bukan pada akhirnya.

Keuntungan dari carry trade dipertanyakan ketika negara-negara yang menawarkan suku bunga tinggi mulai memotongnya. Pergeseran awal dalam kebijakan moneter cenderung mewakili perubahan besar dalam tren mata uang. Agar carry trade berhasil, pasangan mata uang tidak perlu mengubah nilainya atau menghargai.

Ketika suku bunga menurun, investor asing kurang terdorong untuk pergi lama pasangan mata uang dan lebih cenderung mencari tempat lain untuk peluang yang lebih menguntungkan. Ketika ini terjadi, permintaan untuk pasangan mata uang berkurang dan mulai menjual. Tidak sulit untuk menyadari bahwa strategi ini gagal secara instan jika nilai tukar mendevaluasi lebih dari rata-rata hasil tahunan. Dengan penggunaan leverage, kerugian bisa menjadi lebih signifikan, itulah sebabnya ketika carry trade salah, likuidasi bisa sangat menghancurkan.

Risiko Bank Sentral

Carry trade juga akan gagal jika bank sentral melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk menghentikan mata uangnya naik atau mencegahnya jatuh lebih jauh. Untuk negara-negara yang bergantung pada ekspor, mata uang yang terlalu kuat dapat mengambil gigitan besar dari ekspor sementara mata uang yang terlalu lemah dapat merusak pendapatan perusahaan dengan operasi asing. Karena itu, jika Aussie atau Kiwi, misalnya, menjadi sangat kuat, bank sentral negara-negara tersebut dapat menggunakan intervensi verbal atau fisik untuk membendung kenaikan mata uang. Segala petunjuk intervensi dapat membalikkan keuntungan dalam carry trade.

Jika Hanya Semudah Ini!

Strategi carry trade yang efektif tidak hanya melibatkan long long mata uang dengan yield tertinggi dan shorting mata uang dengan yield terendah. Sementara tingkat suku bunga saat ini penting, yang lebih penting adalah arah suku bunga di masa depan. Sebagai contoh, dolar AS dapat terapresiasi terhadap dolar Australia jika bank sentral AS menaikkan suku bunga pada saat bank sentral Australia melakukan pengetatan. Juga, melakukan perdagangan hanya akan berhasil jika pasar merasa puas atau optimis.

Ketidakpastian, kekhawatiran, dan ketakutan dapat menyebabkan investor melepas perdagangan carry-nya. Aksi jual 45% dalam pasangan mata uang seperti AUD / JPY dan NZD / JPY pada 2008 dipicu oleh Subprime yang berubah menjadi Krisis Keuangan Global. Karena carry trade sering merupakan investasi leverage, kerugian aktual mungkin jauh lebih besar.

Cara Terbaik untuk Membawa Dagang

Ketika datang ke carry trade, pada suatu titik waktu, satu bank sentral mungkin mempertahankan suku bunga stabil sementara yang lain mungkin meningkatkan atau menurunkannya. Dengan keranjang yang terdiri dari tiga mata uang dengan imbal hasil tertinggi dan tiga terendah, setiap pasangan mata uang mana pun hanya mewakili sebagian dari keseluruhan portofolio; oleh karena itu, bahkan jika ada likuidasi perdagangan dalam satu pasangan mata uang, kerugian dikendalikan dengan memiliki keranjang. Ini sebenarnya adalah cara perdagangan yang disukai untuk bank investasi dan dana lindung nilai. Strategi ini mungkin agak sulit bagi individu karena perdagangan keranjang secara alami akan membutuhkan modal yang lebih besar, tetapi dapat dilakukan dengan ukuran lot yang lebih kecil.

Kunci dengan keranjang adalah untuk mengubah alokasi portofolio secara dinamis berdasarkan kurva suku bunga dan kebijakan moneter bank sentral.

Manfaat dari Carry Trade

Carry trade adalah strategi jangka panjang yang jauh lebih cocok untuk investor daripada pedagang karena investor akan bersenang-senang karena mereka hanya perlu memeriksa kuotasi harga beberapa kali dalam seminggu daripada beberapa kali dalam sehari. Benar, bawa pedagang, termasuk bank terkemuka di Wall Street, akan memegang posisi mereka selama berbulan-bulan (jika tidak bertahun-tahun) sekaligus. Landasan dari strategi carry trade adalah mendapatkan bayaran saat Anda menunggu, jadi menunggu sebenarnya adalah hal yang baik.

Sebagian karena permintaan untuk carry trade, tren di pasar mata uang kuat dan terarah. Ini penting untuk pedagang jangka pendek juga karena dalam pasangan mata uang di mana perbedaan suku bunga sangat signifikan, mungkin jauh lebih menguntungkan untuk mencari peluang untuk membeli pada penurunan dalam arah carry daripada mencoba memudarnya. Bagi mereka yang bersikeras memudar kekuatan AUD / USD, misalnya, mereka harus berhati-hati memegang posisi sell terlalu lama karena, setiap hari, bunga lebih banyak harus dibayar. Cara terbaik bagi pedagang jangka pendek untuk melihat bunga adalah bahwa menghasilkan itu membantu mengurangi harga rata-rata Anda sementara membayar bunga meningkatkannya. Untuk perdagangan intraday, carry tidak menjadi masalah, tetapi untuk perdagangan tiga, empat atau lima hari, arah carry menjadi jauh lebih berarti.

Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama Penyedia