Apa itu Kupon Cum
Cum kupon adalah bagaimana obligasi dijual di pasar sekunder ketika pembeli menerima pembayaran obligasi saat ini sebagai bagian dari penjualan. Istilah ini pada dasarnya berarti, dengan kupon, atau dengan pembayaran. Jika pembeli tidak memiliki uang, transaksi tersebut disebut perdagangan "ex-kupon". Ex-kupon menyiratkan penjual mempertahankan kupon saat ini sebelum mentransfer ikatan kepada pembeli.
Karena kupon saat ini dapat ditebus dengan satu pembayaran bunga pada tanggal pembayaran terjadwal berikutnya, obligasi yang dijual dengan kupon cum biasanya memerintahkan harga yang lebih tinggi daripada yang dijual dengan dasar ex-kupon.
BREAKING DOWN Cum Kupon
Cum kupon adalah metode penetapan harga obligasi di Amerika Serikat. Di luar AS, misalnya di Eropa, harga obligasi adalah transaksi ex-kupon.
Ketika membeli obligasi di pasar sekunder, penting bagi investor untuk mengetahui status kupon berikutnya, ini termasuk apakah akan menerima pembayaran kupon berikutnya atau tidak. Nilai aktual obligasi, terlepas dari penawarannya, disesuaikan berdasarkan siapa yang mendapat kupon, jumlah pembayaran, dan waktu yang tersisa hingga pembayaran kupon berikutnya.
Contoh Cum Kupon vs Harga Kupon Obligasi Ex-Kupon
Obligasi diterbitkan pada tingkat kupon tertentu dengan ketentuan yang mencakup tanggal jatuh tempo dan jadwal pembayaran yang dapat ditetapkan secara tahunan, semi-tahunan, triwulanan, atau bulanan.
Pertimbangkan obligasi sepuluh tahun $ 10.000 dengan tingkat kupon empat persen tahunan yang diterbitkan pada 1 Januari. Jika jadwal pembayaran triwulanan, akan ada 40 kupon yang melekat pada obligasi untuk kehidupan sepuluh tahun. Meskipun bunga terus bertambah, kupon triwulanan pertama akan ditebus pada tanggal 1 April, kupon kedua pada tanggal 1 Juni dan seterusnya.
Untuk obligasi yang dijual setelah 1 April, tetapi sebelum penukaran triwulan kedua pada 1 Juni, harga akan berbeda berdasarkan apakah pembeli menerima pembayaran untuk kupon 1 Juni itu.
Untuk pembelian di bulan Mei, beberapa bunga telah bertambah untuk penjual meskipun kupon belum dapat ditebus. Jika penjual tidak mempertahankan kupon, menjual kupon cum bond, obligasi akan menjual dengan harga lebih rendah untuk mengkompensasi penjual untuk bunga yang telah diperoleh.
Ketika penjual menyimpan kupon, menjual kupon bekas, pembeli mungkin mengharapkan harga yang lebih tinggi untuk mengimbangi bunga yang timbul setelah pembelian.
