Apa Rasio Hutang Terhadap Kapitalisasi Jangka Panjang?
Rasio hutang terhadap permodalan jangka panjang, variasi dari rasio hutang terhadap modal tradisional (D / E), menunjukkan leverage keuangan suatu perusahaan. Ini dihitung dengan membagi utang jangka panjang dengan total modal yang tersedia (utang jangka panjang, saham preferen, dan saham biasa). Investor membandingkan leverage keuangan perusahaan untuk menganalisis risiko investasi terkait. Rasio tinggi menunjukkan investasi berisiko, karena utang adalah sumber utama pembiayaan dan menimbulkan risiko kebangkrutan yang lebih besar.
Pengambilan Kunci
- Rasio utang terhadap permodalan jangka panjang adalah ukuran solvabilitas yang menunjukkan tingkat leverage keuangan yang diambil perusahaan. Ini menghitung proporsi utang jangka panjang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya, relatif terhadap jumlah ekuitas yang digunakan untuk hal yang sama. tujuan. Hasil rasio yang lebih tinggi berarti bahwa perusahaan memiliki leverage yang lebih tinggi, yang membawa risiko kebangkrutan yang lebih tinggi.
Memahami Rasio Hutang Terhadap Kapitalisasi Jangka Panjang
Untuk mencapai struktur modal yang seimbang, perusahaan harus menganalisis apakah menggunakan utang, ekuitas (saham), atau keduanya layak dan cocok untuk bisnis mereka. Leverage keuangan adalah metrik yang menunjukkan seberapa banyak perusahaan menggunakan utang untuk membiayai operasinya. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi membutuhkan laba dan pendapatan yang cukup tinggi untuk mengimbangi utang tambahan yang mereka tunjukkan pada neraca mereka.
Hutang jangka panjang dapat bermanfaat jika perusahaan mengantisipasi pertumbuhan yang kuat dan keuntungan yang cukup memungkinkan pembayaran hutang tepat waktu. Pemberi pinjaman hanya mengumpulkan bunga yang jatuh tempo dan tidak berpartisipasi dalam pembagian keuntungan di antara pemegang saham, membuat pembiayaan utang terkadang menjadi sumber pendanaan yang disukai. Di sisi lain, hutang jangka panjang dapat menimbulkan tekanan finansial yang besar pada perusahaan-perusahaan yang sedang berjuang dan mungkin menyebabkan kebangkrutan.
Hutang Jangka Panjang dan Biaya Modal
Bertentangan dengan pemahaman intuitif, menggunakan hutang jangka panjang dapat membantu menurunkan total biaya modal perusahaan. Pemberi pinjaman menetapkan ketentuan yang tidak didasarkan pada kinerja keuangan peminjam; oleh karena itu, mereka hanya berhak atas apa yang sesuai dengan perjanjian (misalnya, pokok dan bunga). Ketika perusahaan membiayai dengan ekuitas, ia harus berbagi keuntungan secara proporsional dengan pemegang saham, yang biasa disebut sebagai pemegang saham. Pembiayaan dengan ekuitas tampak menarik dan mungkin menjadi solusi terbaik bagi banyak perusahaan; Namun, ini merupakan upaya yang cukup mahal.
Risiko Pembiayaan
Ketika jumlah hutang jangka panjang relatif terhadap jumlah semua modal telah menjadi sumber pendanaan yang dominan, hal itu dapat meningkatkan risiko pembiayaan. Utang jangka panjang sering dibandingkan dengan cakupan layanan utang untuk melihat berapa kali total pembayaran utang telah melebihi pendapatan operasi atau pendapatan perusahaan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Ketidakpastian meningkat bahwa utang masa depan akan ditanggung ketika jumlah pembayaran utang sering melebihi pendapatan operasional. Struktur modal yang seimbang mengambil keuntungan dari pembiayaan utang berbiaya rendah.
