Apa Rasio Konversi itu?
Rasio konversi adalah jumlah saham biasa yang diterima pada saat konversi untuk setiap keamanan konversi. Semakin tinggi rasio, semakin tinggi jumlah saham biasa yang ditukar per keamanan konvertibel. Rasio konversi ditentukan pada saat keamanan konvertibel diterbitkan dan berdampak pada harga relatif keamanan.
Rasio dihitung dengan membagi nilai par dari keamanan konversi dengan harga konversi ekuitas.
Pengambilan Kunci
- Rasio konversi adalah jumlah saham biasa yang diterima pada saat konversi untuk setiap keamanan konvertibel, seperti obligasi konversi. Hutang konversi adalah produk hibrida utang dengan opsi tertanam yang memungkinkan pemegang untuk mengubah utang menjadi ekuitas di beberapa titik. di masa depan. Rasio dihitung dengan membagi nilai par dari keamanan konversi dengan harga konversi ekuitas.
Formula untuk Rasio Konversi Adalah
Rasio Konversi = Harga Konversi EkuitasPar Nilai Obligasi Konversi
Apa yang Dikatakan Rasio Konversi kepada Anda?
Ada dua jenis utama alat penggalangan dana modal: utang dan ekuitas. Hutang harus dibayar kembali, tetapi seringkali lebih murah untuk meningkatkan modal dengan menerbitkan hutang daripada ekuitas karena pertimbangan pajak. Ekuitas tidak perlu dibayar kembali, yang membantu dalam masa-masa sulit atau ketika pertumbuhan laba negatif.
Meningkatkan modal dengan ekuitas melepaskan kepemilikan dan kepemilikan membawa hak suara. Meskipun ekuitas mengambil kursi belakang untuk utang dalam hal kredit, pemegang saham mendapat manfaat dari apresiasi harga saham ketika pertumbuhan laba kuat. Tingkat bunga yang dibayarkan kepada pemegang utang tetap sama terlepas dari kinerja pendapatan.
Setiap metode penggalangan dana memiliki kelebihan dan kekurangan. Salah satu cara investor dan perusahaan memanfaatkan kedua dunia adalah dengan menggunakan keamanan hybrid yang disebut convertible. Rasio konversi memberi tahu investor berapa banyak saham biasa yang mereka dapatkan dalam pertukaran untuk obligasi konversi atau saham. Perusahaan menetapkan rasio dan tanggal konversi pada saat penerbitan.
Contoh Rasio Konversi
Obligasi Konversi
Utang konversi adalah produk hibrida utang dengan opsi tertanam yang memungkinkan pemegang untuk mengubah utang menjadi ekuitas di beberapa titik di masa depan. Pernyataan pendaftaran memberi tahu investor jumlah saham yang akan diberikan.
Misalnya, satu obligasi yang dapat dikonversi menjadi 20 saham biasa memiliki rasio konversi 20 banding 1. Rasio konversi juga dapat ditemukan dengan mengambil nilai nominal obligasi, yang umumnya $ 1.000, dan membaginya dengan harga saham. Perdagangan saham seharga $ 40 memiliki rasio konversi sebesar $ 1.000 dibagi $ 40, atau 25.
Pilihan Konversi
Saham konversi adalah produk ekuitas hybrid. Pemegang saham preferen menerima dividen seperti obligasi dan peringkat lebih tinggi dari ekuitas jika terjadi likuidasi, tetapi mereka tidak memiliki hak suara. Konversi ke saham memberikan hak suara pemegang saham yang disukai dan memungkinkannya untuk mendapatkan keuntungan dari apresiasi harga saham.
Misalnya, jika perusahaan menerbitkan convertible preferen dengan dividen 5% dan rasio konversi lima, itu berarti investor mendapat lima saham biasa untuk setiap saham dari saham preferen. Jika saham preferen diperdagangkan pada $ 100, harga impas konversi pada saham biasa dapat ditentukan dengan membagi harga dengan rasio konversi, yaitu $ 20.
Dalam kedua kasus, rasio konversi mendorong harga konversi.
