Anda hanya harus menyukai analis Wall Street dan indikator favorit mereka.
Hari ini, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) menerbitkan catatan penelitian yang meneliti sentimen pasar ekuitas saat ini. Catatan ini berfokus pada apa yang disebut BAML sebagai Indikator Sisi Jual, ukuran yang digunakan untuk menilai bullish atau bearish dari saham, secara umum. Teori di balik indikator menyatakan bahwa ketika sentimen investor sangat bullish itu adalah sinyal jual, dan ketika sentimen sangat bearish itu adalah sinyal beli.
Catatan penelitian hari ini mengatakan Indikator Sisi Jual telah mencapai 52, 9, naik dari 52, 8 yang terbaru, menandai level tertinggi dalam 16 bulan. Catatan itu berpendapat bahwa ketika indikator telah jatuh ini rendah atau lebih rendah, total pengembalian selama 12 bulan ke depan telah positif 94% dari waktu. Ini juga menegaskan bahwa meningkatkan sentimen bisa menjadi langkah menuju jenis euforia pasar yang biasanya dapat tiba di akhir pasar bull. Indikator BAML telah melacak sentimen sejak tahun 1985. Sebagai referensi, indikator tersebut mencapai 71 pada tahun 2000 dan 44 pada tahun 2012.
Logika ini membuat kepala Anda sakit. Sinyal bagan yang didasarkan pada bullish atau bearish sama sekali tidak masuk akal. Ya, pasti ada hubungan antara sentimen pasar dan puncak dan palung pasar. Tetapi keakuratan bagan Indikator Sisi Penjualan di bawah ini tampaknya mencurigakan, paling-paling.
Pemilihan waktu dari grafik, yang seharusnya memberikan sinyal jual besar pada awal tahun 1998, kehilangan seluruh kenaikan harga ekuitas sampai tahun 2000. Jika dipikir-pikir, Anda mungkin lebih baik tidak berinvestasi setelah tahun 1998, tetapi melihat ke belakang hanya bekerja surut.
Sinyal jual tetap di tempatnya sampai 2004, yang akan menyebabkan seorang investor melewatkan bagian bawah pasar pada tahun 2003 dan meningkat hingga 2007. Sinyal tetap berada di perbatasan area netral dan jual untuk sebagian besar waktu hingga 2008. Selain itu, sinyal jual pada periode 2007-2008 tidak sekuat yang terlihat pada tahun 2000.
Sementara itu, untuk sebagian besar waktu dari 2008 hingga 2012, indeks berada di wilayah netral, ketika pasar ekuitas runtuh pada 2008 dan 2009 dan kemudian pulih dari efek pelonggaran kuantitatif. Kemudian sinyal beli berada pada level terkuat di 2012, jauh setelah pasar telah mendapatkan kembali banyak kerugian krisis keuangannya. Indikator ini juga menunjukkan bahwa sentimen investor telah berada dalam tren turun secara keseluruhan sejak tahun 2000.
Analisis semacam ini tidak lain adalah waktu pasar. Ada alternatif yang sangat baik: berinvestasi di pasar saham untuk jangka panjang, atau mengidentifikasi bisnis yang Anda sukai dan percaya akan tumbuh seiring waktu. BAML mencatat bahwa analisis Indikator Sisi Jual adalah bagian dari model yang mereka gunakan untuk menghitung keseluruhan target harga S&P 500 mereka. Sebelumnya hari ini, perusahaan menaikkan target harga pada S&P 500 menjadi 2450 dari 2300, bahkan ketika indeks itu sendiri sedang menguji 2396. Ya, kita harus menyukainya.
