Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang tersedia untuk investor AS yang menawarkan eksposur ke saham China terus berkembang seiring ekonomi Tiongkok bergerak lebih ke arah tengah dalam ekonomi global. Pembukaan 2014 dari program Shanghai-Hong Kong Stock Connect, yang memungkinkan perdagangan langsung saham A yang diperdagangkan Shanghai oleh investor di luar China daratan, telah meningkatkan minat investasi di saham-A dan di H- yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong. saham.
Namun, pada Desember 2015, tidak ada ETF yang tersedia yang secara langsung melacak Indeks Hang Seng (HSI), indeks tolok ukur utama untuk saham-saham blue-chip yang diperdagangkan di bursa Hong Kong. Investor dapat menggantikan dengan cukup baik dengan kurangnya ETF Indeks Hang Seng spesifik dengan ETF yang umumnya mencerminkan kinerja keseluruhan ekuitas Cina. Semakin banyak ETF termasuk kepemilikan semua kelas saham ekuitas China, termasuk N-saham perusahaan Cina yang terdaftar di bursa AS.
Setelah koreksi pasar penurunan 2015 yang substansial di saham Tiongkok, banyak analis mengharapkan ekuitas Cina untuk mengungguli pada 2016. Pertimbangkan ETF Cina ini baik sebagai investasi portofolio primer atau untuk tujuan diversifikasi global.
1) ISARE MSCI Hong Kong ETF
ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSEARCA: EWH) adalah salah satu ETF Tiongkok yang paling banyak diperdagangkan, dan karenanya paling likuid. Ini juga salah satu ETF satu negara tertua, diluncurkan oleh BlackRock pada tahun 1996. Ini memiliki $ 2, 5 miliar total aset yang dikelola (AUM) dan volume perdagangan harian rata-rata $ 58 juta.
ETF ini melacak MSCI Hong Kong Index, indeks kapitalisasi pasar yang terdiri dari beragam pilihan saham kecil, besar dan menengah yang diperdagangkan di Bursa Efek Hong Kong. Kepemilikan dana didominasi oleh saham sektor keuangan, yang menyumbang sekitar 70% dari portofolio. Dua sektor pasar berikutnya yang paling banyak diwakili adalah siklus konsumen dan utilitas. Biasanya, aset dana 80% atau lebih diinvestasikan dalam saham yang terkandung dalam indeks dasar atau dalam penerimaan deposito yang mewakili efek yang terkandung dalam indeks.
Lima kepemilikan terbesar dana itu adalah AIA Group, CK Hutchison Holdings, Bursa Hong Kong dan Kliring, Sun Hung Kai Properties dan Cheung Kong Property Holdings. Kepemilikan lain termasuk Hang Seng Bank dan Hong Kong dan China Gas. Rasio turnover portofolio tahunan dana adalah 7% sederhana.
Salah satu manfaat ETF ini adalah rasio pengeluarannya 0, 48%, jauh di bawah rata-rata kategori 0, 68%. Dana tersebut menawarkan hasil dividen 2, 51%. Pengembalian tahunan rata-rata 10-tahun adalah 7, 41%. Morningstar menilai ETF ini sebagai risiko rendah, dengan pengembalian rata-rata hingga di atas rata-rata. ETF ini sangat cocok untuk investor yang mencari eksposur ke saham China yang diperdagangkan di Hong Kong yang lebih memilih keamanan relatif dari dana besar yang sudah mapan dengan likuiditas tinggi.
2) ISares China Large-Cap ETF
ETF iShares China Large-Cap (NYSEARCA: FXI) diluncurkan oleh BlackRock pada tahun 2004. ETF ini bertujuan untuk mencerminkan kinerja FTSE China 50 Index, yang terdiri dari 50 saham terbesar dan paling likuid yang diperdagangkan di Hong Kong bertukar. Indeks ini mungkin yang paling dekat dengan Indeks Hang Seng. Ini adalah salah satu ETF Cina paling populer, dengan aset $ 5, 3 miliar dan volume perdagangan harian rata-rata $ 800 juta. Dana ini menawarkan likuiditas yang unggul dengan rata-rata spread bid-ask hanya 0, 03%.
Seperti dana EWH, ETF ini memiliki konsentrasi yang kuat di sektor keuangan, diikuti oleh sektor teknologi, telekomunikasi dan energi. Di antara kepemilikan portofolio utama adalah Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial dan Commercial Bank of China, dan Ping An Insurance Group Company of China. Rasio turnover portofolio tahunan dana adalah 36%.
Rasio pengeluaran untuk ETF ini adalah salah satu elemen negatif dari dana tersebut, 0, 74%, di atas rata-rata kategori. Hasil dividen adalah 2, 19%. Pengembalian tahunan rata-rata 10 tahun dana tersebut adalah 7, 42%. Morningstar menilai ETF ini sebagai risiko di atas rata-rata seimbang terhadap pengembalian rata-rata. ETF ini cocok untuk investor yang menginginkan akses ke ekuitas besar China dengan melacak indeks yang mirip dengan Hang Seng - dan yang tidak keberatan dengan biaya tinggi atau konsentrasi dana yang tinggi dalam keuangan.
3) Trust Pertama Hong Kong AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) adalah dana yang jauh lebih muda, diluncurkan oleh First Trust Advisors pada 2012. Pada Desember 2015, dana tersebut memiliki aset $ 142 juta, dengan volume perdagangan rata-rata sekitar $ 640.000 per hari. ETF ini tidak seefisien dana EWH atau FXI; spread bid-ask rata-rata adalah 0, 5%.
Dana tersebut bertujuan untuk hasil investasi yang sesuai dengan kinerja Indeks Hong Kong NASDAQ AlphaDEX. Indeks yang mendasarinya dirancang untuk mengidentifikasi saham yang menawarkan pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko relatif terhadap indeks saham tradisional melalui metodologi pemilihan saham AlphaDEX eksklusif, yang menggunakan metrik pertumbuhan dan nilai. FHK terutama berfokus pada investasi nilai, mid-cap. Nilai kapitalisasi pasar tertimbang rata-rata untuk saham di FHK ETF adalah $ 13, 2 miliar, dibandingkan dengan nilai pasar tertimbang rata-rata $ 33, 6 miliar untuk dana EWH.
Saham sektor keuangan sekali lagi dominan, menyumbang sekitar setengah dari kepemilikan dana, diikuti oleh saham sektor industri dan utilitas. Kepemilikan portofolio utama adalah Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings dan Kingston Financial Group. Rasio turnover portofolio adalah 43%.
Rasio pengeluaran untuk dana tersebut relatif tinggi yaitu 0, 8%. ETF ini menawarkan hasil dividen yang menarik sebesar 2, 99%. Pengembalian tahunan rata-rata tiga tahun dana tersebut adalah 1, 05%. Morningstar menilai dana tersebut sebagai risiko di bawah rata-rata dengan pengembalian rata-rata. Dana ini sangat cocok untuk investor yang percaya bahwa strategi pemilihan saham AlphaDEX menghasilkan pengembalian investasi yang unggul.
4) ETF Real Estat Guggenheim China
Investor yang ingin menargetkan investasi ETF ke sektor pasar real estat Cina harus melihat pada ETF Real Estat China Guggenheim (NYSEARCA: TAO), yang diluncurkan oleh Guggenheim Investments pada 2007. Dana tersebut bukan yang paling likuid, dengan rata-rata bid-ask spread 0, 6%, sehingga tidak cocok untuk pedagang yang sangat aktif. ETF TAO telah mengumpulkan $ 18, 5 juta dalam AUM, dan volume perdagangan rata-rata sekitar $ 54.000 per hari.
ETF ini melacak Indeks Real Estat AlphaShares China, yang dirancang untuk mencerminkan kinerja keseluruhan saham Hong Kong yang diperdagangkan secara publik dan perusahaan real estat Tiongkok dan REIT. Perusahaan-perusahaan Hong Kong menyumbang sekitar 80% dari kepemilikan 50-plus dana tersebut, dengan sisanya terdiri dari perusahaan real estat atau trust investasi real estat (REIT) yang berbasis di daratan. Dana ini menampung saham-H, saham-A dan beberapa saham-N dari perusahaan real estat Tiongkok yang diperdagangkan di bursa AS. Kepemilikan portofolio utama termasuk CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings, dan Link REIT. Rasio turnover portofolio relatif rendah yaitu 16%.
Rasio biaya 0, 7% untuk ETF Real Estat Guggenheim China sesuai dengan rata-rata kategori 0, 68%. ETF ini menawarkan hasil dividen 2, 65%. Pengembalian tahunan rata-rata lima tahun adalah 0, 76%. Morningstar menilai dana tersebut sebagai risiko tinggi, pengembalian tinggi.
5) CSOP Cina CSI 300 AH Dynamic ETF
ETOP Dynamic CSI China CSI 300 AH ETF (NYSEARCA: HAHA) adalah ETF baru, yang baru saja diluncurkan oleh CSOP Asset Management pada Oktober 2015, dengan strategi investasi yang unik. Dana ini memiliki sekitar $ 4, 5 juta dalam aset dan volume perdagangan harian rata-rata sekitar $ 65.000. Namun, ETF masih menunjukkan likuiditas yang wajar, dengan rasio penawaran-permintaan rata-rata 0, 14%.
Dana ini melacak CSI 300 Smart Index. Indeks ini terdiri dari indeks CSI 300 benchmark, yang mencerminkan kinerja keseluruhan saham ekuitas yang diperdagangkan di bursa Shanghai dan Shenzhen, ditambah setiap saham-H terkait yang diperdagangkan di bursa Hong Kong. Biasanya ada perbedaan harga yang substansial antara saham-A dan saham-H dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar ganda, dan strategi investasi ETF ini berupaya untuk meningkatkan profitabilitas dengan menggunakan algoritma untuk memilih jenis saham yang paling mungkin untuk mengungguli. Strategi investasi tambahan ini tidak lebih dari sekadar mencerminkan Indeks CSI 300 dasar hanya berperan dalam hal sekitar 20% dari portofolio dana, karena 80% dari 300 saham CSI hanya diperdagangkan sebagai saham-A dan tidak memiliki daftar ganda H -bagi.
Kepemilikan dana lima besar pada Desember 2015 adalah Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank dan China Vanke Company. Karena strategi investasi ETF yang lebih aktif ini, ia memiliki rasio turnover portofolio yang lebih tinggi daripada ETF serupa. Sebagai contoh, Vektor Pasar ET-A ChinaAMC A-Share hanya melacak Indeks CSI 300 dan tidak mencoba untuk mengambil keuntungan dari perbedaan harga antara kelas saham. Rasio turnover portofolio belum ditetapkan, karena dana hanya diperdagangkan selama beberapa bulan.
Rasio biaya untuk dana HAHA adalah pada ujung yang tinggi di 0, 75%. Dana tersebut belum diperdagangkan cukup lama untuk menetapkan hasil dividen, kinerja atau peringkat risiko / imbalan.
ETF ini cocok untuk investor yang ingin mengadopsi strategi investasi yang dipilih dana dari perbedaan harga perdagangan antara kelas saham dan yang memiliki toleransi risiko yang diperlukan untuk berinvestasi dalam dana yang belum terbukti. Ini tidak sesuai untuk investor yang menghindari risiko.
