Dana talangan federal lembaga keuangan di tengah-tengah krisis keuangan 2008-09 adalah salah satu intervensi yang dipimpin pemerintah paling kritis dan kontroversial dalam sejarah. Langkah kebijakan yang belum pernah terjadi sebelumnya diberlakukan yang memberikan pemerintah kemampuan untuk memompakan ratusan miliar dolar ke dalam sistem perbankan dengan membeli aset dan ekuitas perusahaan yang bermasalah, mengambil saham ekuitas yang lebih disukai di lembaga keuangan, membeli hipotek yang gagal, dan menyelamatkan pembuat mobil AS.
Program Bantuan Aset Bermasalah, TARP, sebagaimana diketahui, diberlakukan oleh Presiden George Bush pada 3 Oktober 2008, dengan penandatanganan Undang-Undang Stabilisasi Darurat. Meski kontroversial, banyak kredit TARP sebagai komponen utama dalam menstabilkan krisis dan mencegah lebih banyak kegagalan dan penyitaan bank. Neel Kashkari, yang telah bertugas di Departemen Keuangan AS sejak 2006, dikonfirmasi sebagai Asisten Sekretaris Perbendaharaan pada 2008, dan ditugaskan untuk mengawasi TARP.
Hari ini, Kashkari adalah Presiden Minneapolis Federal Reserve Bank di mana ia terus menegaskan bahwa bank masih 'terlalu besar untuk gagal', dan harus tunduk pada persyaratan modal yang lebih tinggi. Pada saat yang sama, ia telah bersaing untuk peraturan yang lebih sedikit tentang bank kecil dan serikat kredit sehingga mereka dapat memainkan peran yang lebih besar dalam komunitas yang mereka layani dan bersaing lebih merata dengan raksasa perbankan global. Sementara pemerintahan saat ini mendorong peraturan lembaga keuangan yang kurang menyeluruh, Kashkari menyatakan bahwa lebih banyak perlindungan diperlukan untuk memastikan investor dan konsumen tidak menghadapi ancaman yang sama satu dekade lalu.
T&J Dengan Neel Kashkari
Investopedia berbicara dengan Kashkari untuk merenungkan pelajaran yang dipetik dan tidak dipelajari satu dekade setelah krisis keuangan.
Investopedia: Apa pelajaran terbesar yang dipelajari atau perubahan paling signifikan yang muncul dari krisis keuangan?
Neel Kashkari: "Sementara pasar bebas lebih disukai, pasar bisa membuat kesalahan besar, mahal. Kita membutuhkan pagar untuk melindungi dari ekses semacam itu."
Investopedia: Pelajaran atau pelajaran apa yang tidak kita pelajari atau gagal patuhi sejak krisis keuangan?
Neel Kashkari: "Krisis keuangan telah terjadi sepanjang sejarah; mau tidak mau, kita melupakan pelajaran dan mengulangi kesalahan yang sama. Saat ini, pendulum berayun melawan peraturan yang meningkat, tetapi faktanya kita perlu lebih tangguh pada bank-bank terbesar yang masih berpose risiko bagi perekonomian kita."
Investopedia: Apakah investor dan konsumen lebih aman hari ini daripada 10 tahun yang lalu?
Neel Kashkari: "Ya, mereka lebih aman, tetapi pembayar pajak masih berisiko. Bank-bank terbesar memiliki lebih banyak modal tetapi itu tidak cukup; analisis kami di Minneapolis Fed menunjukkan bahwa bank-bank besar perlu menggandakan ekuitas mereka untuk benar-benar mengurangi ancaman dari bank lain. jatuh."
Mengakhiri 'Terlalu Besar untuk Gagal'
Minneapolis Federal Reserve merilis laporan pada November 2016 berjudul "Rencana Minneapolis untuk Mengakhiri" Terlalu Besar untuk Gagal ". Di dalamnya, Rencana Minneapolis menyerukan bank-bank besar dengan setidaknya $ 250 miliar dalam aset untuk menggandakan persyaratan modal mereka untuk menyerap kerugian. Ini juga menguraikan lebih banyak perlindungan bagi investor ritel dan pembayar pajak yang akan mengurangi kerugian mereka jika terjadi krisis lain. Ini bacaan yang padat tetapi bermanfaat bagi mereka yang peduli untuk melindungi investor, risiko yang masih dimiliki bank-bank besar terhadap ekonomi global, dan para pelajar sejarah ekonomi.
Tentang Neel Kashkari
Kashkari telah mengambil jalur yang tidak biasa ke Treasury yang mencakup tugas di Goldman Sachs sebagai bankir investasi tim teknologinya di San Francisco setelah memulai karirnya sebagai insinyur kedirgantaraan di TRW di Redondo Beach, California. Dia telah menjadi Presiden Federal Minneapolis Reserve Bank sejak Januari 2016. Kashkari datang ke Minneapolis Fed setelah 4 tahun sebagai direktur pelaksana di PIMCO di mana ia pergi pada 2013 untuk mengejar jabatan Gubernur California.
Jalurnya yang terpisah antara sektor publik dan swasta dan peran kuncinya dalam mengawasi TARP selama masa krisis ekonomi telah memberinya perspektif yang unik dan kuat tentang pelajaran yang dipetik dan diabaikan sejak 2009. Dia telah menggunakan posisinya di perbankan dan politik untuk membawa isu-isu tersebut menjadi sorotan dan mendorong reformasi.
