Apa itu Bear Stearns?
Bear Stearns adalah bank investasi global yang berlokasi di New York City yang runtuh selama krisis subprime mortgage pada 2008.
Pengambilan Kunci
- Bear Stearns adalah bank investasi dan perusahaan keuangan global yang berbasis di New York City yang didirikan pada tahun 1923 dan runtuh selama krisis keuangan 2008. Eksposur terhadap CDO dan aset beracun yang disimpan dalam hedge fund andalannya yang dibeli dengan tingkat leverage yang dipimpin tinggi sampai kehancurannya. Aset perusahaan pada akhirnya dibuang ke JP Morgan Chase untuk penny pada dolar.
Dasar-dasar Beruang Stearns
Perusahaan Bear Strearns didirikan pada tahun 1923 dan selamat dari Kecelakaan Pasar Saham tahun 1929, menjadi bank investasi global dengan cabang-cabang di seluruh dunia. Manajemen yang kompeten dan pengambilan risiko melihat Bear Stearns terus tumbuh bersama ekonomi global. Itu adalah salah satu dari banyak perusahaan untuk merangkul sekuritisasi utang Lewis Ranieri untuk menciptakan produk keuangan baru.
Pada awal 2000-an, Bear Stearns adalah salah satu bank investasi terbesar di dunia dan anggota yang sangat dihormati di jajaran bank investasi Wall Street. Meskipun selamat dan kemudian berkembang setelah Depresi Hebat, Bear Stearns adalah pemain dalam krisis hipotek dan Resesi Hebat yang mengikutinya.
Bear Stearns mengoperasikan berbagai layanan keuangan. Di dalam campuran ini adalah dana lindung nilai yang menggunakan leverage yang ditingkatkan untuk mendapatkan keuntungan dari kewajiban hutang yang dijamin (CDO) dan pasar utang sekuritisasi lainnya. Pada bulan April 2007, bagian bawah jatuh dari pasar perumahan, dan bank investasi dengan cepat mulai menyadari bahwa risiko aktual dari strategi dana lindung nilai ini jauh lebih besar daripada yang diyakini semula.
Runtuhnya pasar perumahan mengejutkan seluruh sistem keuangan, karena sebagian besar sistem didasarkan pada fondasi pasar perumahan yang kuat yang menopang pasar derivatif yang solid. Dana Bear Stearns menggunakan teknik untuk lebih meningkatkan daya dongkrak terhadap dasar-dasar pasar yang seharusnya hanya untuk mengetahui bahwa risiko penurunan pada instrumen yang mereka hadapi tidak terbatas dalam kasus kejatuhan pasar yang ekstrem ini.
The Bear Stearns Hedge Fund Runtuh
Hedge fund menggunakan strategi ini membukukan kerugian besar yang mengharuskan mereka untuk ditalangi secara internal, merugikan perusahaan beberapa miliar dimuka dan kemudian tambahan kerugian miliaran dolar di writedown sepanjang tahun. Ini adalah berita buruk bagi Bear Stearns, tetapi perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 20 miliar, sehingga kerugiannya dianggap tidak menguntungkan tetapi dapat dikelola.
Gejolak ini melihat kerugian kuartalan pertama dalam 80 tahun untuk Bear Stearns. Kemudian perusahaan-perusahaan pemeringkat menumpuk dan terus menurunkan peringkat sekuritas yang didukung hipotek Bear Stearns dan kepemilikan lainnya. Ini meninggalkan perusahaan dengan aset tidak likuid di pasar turun. Perusahaan kehabisan dana dan, pada Maret 2008, pergi ke Federal Reserve untuk jaminan kredit melalui Term Lending Facility. Penurunan peringkat lainnya menghantam perusahaan dan bank mulai berjalan. Pada 13 Maret, Bear Stearns sudah bangkrut dan stoknya anjlok.
JP Morgan Chase Membeli Aset Bear Stearns '
Aset Bear Stearns dijual dalam penjualan api ke JPMorgan Chase di sebagian kecil dari kapitalisasi pasar sebelumnya. The Fed meminjamkan JPMorgan Chase uang untuk melakukan pembelian, dan kemudian biaya perusahaan beberapa miliar untuk menutup perdagangan yang gagal dan menyelesaikan litigasi terhadap Bear Stearns. Alasan mengapa Bear Stearns dijual dengan harga sangat murah adalah, pada saat itu, tidak ada yang tahu bank mana yang memiliki aset beracun atau seberapa besar lubang yang produk-produk sintetis yang tampaknya tidak berbahaya ini dapat mengetuk dalam neraca.
Ketidakcocokan yang dihadapi Bear Stearns karena eksposurnya terhadap hutang sekuritas yang terkena masalah di bank-bank investasi lainnya, juga. Banyak bank terbesar sangat terpapar pada investasi semacam ini, termasuk Lehman Brothers dan Merrill Lynch. Runtuhnya Bear Stearns dan penjualannya ke JP Morgan Chase adalah awal dari pertumpahan darah di sektor perbankan investasi, bukan akhir.
