Apa itu Value Averaging?
Nilai rata-rata adalah strategi investasi yang bekerja seperti dolar biaya rata-rata (DCA) dalam hal kontribusi bulanan yang stabil, tetapi berbeda dalam pendekatannya dengan jumlah setiap kontribusi bulanan. Dalam rata-rata nilai, investor menetapkan tingkat atau jumlah target pertumbuhan pada basis aset atau portofolionya setiap bulan, dan kemudian menyesuaikan kontribusi bulan berikutnya sesuai dengan keuntungan atau kekurangan relatif yang dibuat pada basis aset asli.
Memahami Nilai Rata-Rata
Sebagai contoh, anggap sebuah akun memiliki nilai $ 2.000 dan tujuannya adalah agar portofolio meningkat sebesar $ 200 setiap bulan. Jika, dalam waktu satu bulan, aset telah tumbuh menjadi $ 2.024, investor akan mendanai akun dengan nilai aset $ 176 ($ 200 - $ 24). Pada bulan berikutnya, tujuannya adalah untuk memiliki kepemilikan akun $ 2.400. Pola ini terus berulang di bulan berikutnya.
Tujuan utama rata-rata nilai adalah untuk memperoleh lebih banyak saham ketika harga turun dan lebih sedikit saham ketika harga naik. Ini adalah apa yang terjadi dalam biaya rata-rata dolar juga, tetapi efeknya kurang jelas. Beberapa studi independen telah menunjukkan bahwa selama periode multiyears, nilai rata-rata dapat menghasilkan pengembalian yang sedikit lebih tinggi daripada rata-rata biaya dolar, meskipun keduanya akan sangat mirip dengan pengembalian pasar selama periode yang sama. Nilai alasan rata-rata atau DCA mungkin lebih menarik bagi investor daripada menggunakan jadwal kontribusi yang ditetapkan adalah bahwa Anda agak terlindungi dari membayar lebih untuk saham saat pasar sedang panas. Jika Anda menghindari membayar lebih, pengembalian jangka panjang Anda akan lebih kuat dibandingkan dengan orang yang berinvestasi dalam jumlah yang ditentukan terlepas dari kondisi pasar.
Tantangan untuk Merata Nilai
Tantangan potensial terbesar dengan nilai rata-rata adalah bahwa seiring basis aset investor tumbuh, kemampuan untuk mendanai kekurangan bisa menjadi terlalu besar untuk diimbangi. Ini khususnya penting dalam rencana pensiun, di mana seorang investor bahkan mungkin tidak memiliki potensi untuk mendanai kekurangan yang diberikan pada kontribusi tahunan. Salah satu cara mengatasi masalah ini adalah dengan mengalokasikan sebagian aset ke dana atau dana pendapatan tetap, kemudian memutar uang masuk dan keluar dari kepemilikan ekuitas seperti yang ditentukan oleh pengembalian bulanan yang ditargetkan. Dengan cara ini, alih-alih mengalokasikan uang tunai dalam bentuk pendanaan baru, uang tunai dapat dinaikkan dalam porsi pendapatan tetap dan dialokasikan dalam jumlah yang lebih tinggi ke kepemilikan ekuitas sesuai kebutuhan.
Walaupun ada perbedaan kinerja antara nilai rata-rata, biaya rata-rata dolar dan kontribusi investasi yang ditetapkan, mereka semua adalah metode yang baik untuk investasi jangka panjang - terutama untuk pensiun.
