ETF vs ETN: Suatu Tinjauan
Exchange-traded fund (ETF) adalah hal terpanas sejak reksa dana. Faktanya, produk investasi berada di jalur untuk menggantikan reksadana dengan struktur biaya yang sering lebih rendah dan tindakan harga seperti saham yang lebih mudah dipahami.
ETF memiliki sepupu yang tidak begitu terkenal. Surat berharga yang dipertukarkan (ETN) adalah sesuatu yang mungkin tidak diketahui oleh banyak investor ritel. Saatnya menjelaskan ETN dan memutuskan apakah produk ini memiliki tempat dalam portofolio Anda.
ETF
Dalam praktiknya, keduanya sangat mirip. Keduanya dirancang untuk melacak aset dasar, keduanya sering memiliki rasio biaya yang lebih rendah daripada reksa dana yang dikelola secara aktif, dan keduanya berdagang di bursa utama seperti halnya saham.
Perbedaan utama ada di bawah kap. Ketika Anda berinvestasi dalam ETF, Anda berinvestasi dalam dana yang menyimpan aset yang dilacaknya. Aset itu dapat berupa saham, obligasi, emas atau komoditas lain, atau kontrak berjangka.
ETN
ETN lebih seperti ikatan. Ini adalah surat hutang tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh suatu institusi. Seperti halnya obligasi, ETN dapat dimiliki hingga jatuh tempo atau dibeli atau dijual sesuka hati, dan jika penjamin emisi (biasanya bank) bangkrut, investor akan menanggung risiko default total.
Oleh karena itu, sebelum berinvestasi dalam ETN, penelitian mengenai peringkat kredit penjamin emisi merupakan metrik yang penting. Jika penjamin emisi menerima penurunan peringkat kredit, saham ETN kemungkinan akan mengalami penurunan yang tidak terkait dengan produk dasar yang dilacaknya.
Karena ETN tidak membeli dan menjual aset dalam dana seperti ETF, pajak tidak akan dipicu sampai dana tersebut dijual, seringkali bertahun-tahun kemudian. Ini akan memicu capital gain jangka panjang (yang memiliki tarif pajak lebih rendah) daripada capital gain jangka pendek.
Perbedaan utama
Keuntungan lain dari investasi ETN adalah kurangnya kesalahan pelacakan. Ada lebih dari 4.300 ETF saat ini di pasar. Mereka mencapai berbagai tingkat keberhasilan ketika melacak indeks masing-masing. Karena pengeluaran, investor akan melihat sejumlah perbedaan dari indeks yang mereka lacak, membuat dana tersebut berkinerja lebih buruk dari waktu ke waktu.
Ini tidak terjadi dengan ETN. Karena ETN tidak bergantung pada pembelian dan penjualan aset yang mendasarinya, biaya tidak dikumpulkan. ETN hanya membayar investor setelah dana jatuh tempo berdasarkan harga aset atau indeks. Tidak ada kesalahan pelacakan karena dana itu sendiri tidak melacak secara aktif. Kekuatan pasar akan menyebabkan dana untuk melacak instrumen yang mendasarinya, tetapi bukan dana yang melakukan pelacakan.
Mana yang lebih baik?
Produk yang diperdagangkan di bursa yang paling populer adalah ETF. Salah satu ETN paling populer adalah Indeks MLP JP Morgan Alerian ETN (ARCA: AMJ), yang memiliki volume rata-rata sedikit di atas 1, 8 juta saham. ETF S&P 500 (ARCA: SPY) SPDR, sebaliknya, memiliki volume harian rata-rata lebih dari 85 juta saham. Ini jelas menunjukkan bahwa selera investor sangat terbebani terhadap ETF.
Jangan hitung ETN. Dana ini lebih efisien daripada beberapa ETF dan memiliki, setidaknya untuk saat ini, perlakuan pajak yang menguntungkan bagi investor jangka panjang.
Garis bawah
ETF secara eksponensial lebih besar dalam volume kolektif daripada ETN, tetapi sama seperti saham versus obligasi, saham menerima lebih banyak perhatian dari investor ritel karena mereka lebih mudah dipahami. Memutuskan bahwa ETN tepat untuk portofolio Anda adalah tepat, asalkan Anda telah melakukan penelitian dan memperoleh tingkat pemahaman yang sesuai untuk membuat tekad itu.
Pengambilan Kunci
- Baik ETF maupun ETN dirancang untuk melacak aset yang mendasari. Ketika Anda berinvestasi dalam ETF, Anda berinvestasi dalam dana yang memegang aset yang dilacaknya. ETN lebih seperti ikatan. Ini adalah surat hutang tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh suatu institusi.
