DEFINISI Derivatif Umur Panjang
Derivatif umur panjang adalah kelas sekuritas yang memberikan lindung nilai terhadap pihak-pihak yang terekspos risiko umur panjang melalui bisnis mereka, seperti manajer program pensiun dan perusahaan asuransi. Derivatif jenis ini dirancang untuk memiliki pembayaran yang semakin tinggi karena kelompok populasi tertentu hidup lebih lama dari yang diperkirakan atau dihitung.
Bentuk derivatif umur panjang yang pertama dan paling umum adalah ikatan umur panjang yang juga dikenal sebagai ikatan selamat. Ikatan umur panjang membayar kupon berdasarkan "survivorship" dari kelompok populasi yang disebutkan. Ketika tingkat kematian kelompok populasi yang disebutkan naik, pembayaran kupon turun hingga akhirnya mencapai nol. Pasar derivatif umur panjang telah diperluas untuk mencakup kontrak berjangka, opsi dan swap.
BREAKING DOWN Turunan Panjang Umur
Spekulan memilih untuk memperoleh turunan umur panjang dari perusahaan karena beberapa alasan. Banyak spekulator tertarik oleh fakta bahwa risiko umur panjang telah menunjukkan korelasi yang sangat rendah dengan jenis risiko investasi lainnya, seperti risiko pasar atau risiko mata uang. Investor institusi tertarik pada apa pun yang tidak bergerak berbaris dengan ekuitas atau pengembalian pasar utang.
Karena mereka adalah kelas produk baru (obligasi umur panjang pertama dijual pada akhir 1990-an), masih ada masalah yang sedang dikerjakan mengenai cara terbaik untuk mengemas turunan umur panjang kepada investor dan kelompok perusahaan asuransi, cara terbaik untuk menangkap populasi sampel dan cara menggunakan leverage paling efektif.
