Apa itu Biaya Membawa
Biaya tercatat adalah biaya yang terkait dengan penyimpanan komoditas fisik atau memegang instrumen keuangan selama periode waktu tertentu. Biaya tercatat termasuk asuransi, biaya penyimpanan, biaya bunga atas dana pinjaman dan biaya serupa lainnya. Karena biaya yang dikenakan dapat mengikis pengembalian investasi secara keseluruhan, uji tuntas harus diberikan kepada mereka dalam mempertimbangkan kesesuaian investasi dan juga saat mengevaluasi alternatif investasi. Istilah ini kadang-kadang disebut sebagai biaya membawa.
BREAKING DOWN Mengisi Daya
Membawa biaya dapat menjadi pencegah bagi investor ritel yang ingin berinvestasi dalam komoditas fisik, karena biaya penyimpanan dan asuransi bisa sangat signifikan dan menjadi beban untuk bernavigasi. Investor seperti itu mungkin lebih baik dilayani oleh dana yang diperdagangkan di bursa komoditas, yang telah meningkat popularitasnya dalam beberapa tahun terakhir.
Biaya pembawa umumnya dimasukkan ke dalam harga komoditas berjangka atau kontrak berjangka. Oleh karena itu, dalam kondisi pasar normal, harga suatu komoditas untuk pengiriman di masa depan harus sama dengan harga spotnya ditambah dengan biaya angkut. Jika persamaan ini tidak berlaku, karena kondisi pasar yang tidak normal atau perkembangan lainnya, kemungkinan peluang arbitrase mungkin ada.
Membawa Contoh Arbitrage Mengisi
Asumsikan bahwa harga spot untuk suatu komoditas adalah $ 50 per unit, dan biaya tercatat satu bulan yang terkait dengannya adalah $ 2, sedangkan harga berjangka satu bulan adalah $ 55. Seorang arbitrageur dapat mengantongi keuntungan bebas risiko sebesar $ 3 per unit dalam kasus ini dengan membeli komoditas pada harga spot dan menyimpannya selama sebulan, sementara secara bersamaan menjualnya untuk pengiriman dalam sebulan dengan harga berjangka satu bulan. Proses ini dikenal sebagai cash-and-carry-arbitrage. Ini adalah strategi netral pasar yang menggabungkan pembelian posisi buy dalam aset, seperti saham atau komoditas, dengan penjualan (pendek) posisi dalam kontrak berjangka pada aset yang mendasarinya.
Strategi perdagangan ini sangat populer di pasar minyak ketika harga angkutan kapal tanker masuk akal dan kurva masa depan curam, artinya harga minyak di masa depan lebih tinggi daripada sekarang. Produsen minyak dapat memproduksi satu barel minyak dan menyimpannya di kapal untuk jangka waktu tertentu dan kemudian menjual barel yang sama di masa depan dengan harga yang lebih tinggi. Jika biaya pembawa untuk menjaga minyak di kapal kurang dari perbedaan antara harga spot dan masa depan, produsen akan mendapat untung lebih besar dengan menjual barel minyak itu di masa depan daripada di pasar spot.
