Pada awal 1781, Alexander Hamilton mengakui bahwa "Sebagian besar negara komersial merasa perlu untuk melembagakan bank, dan mereka telah terbukti menjadi mesin paling bahagia yang pernah diciptakan untuk memajukan perdagangan." Sejak itu, Amerika telah berkembang menjadi ekonomi terbesar di dunia, dengan beberapa pasar keuangan terbesar di dunia. Namun jalur dari dulu hingga sekarang telah dipengaruhi oleh berbagai faktor berbeda dan kerangka kerja peraturan yang terus berubah. Sifat kerangka yang berubah paling baik ditandai oleh ayunan pendulum, berosilasi antara dua kutub yang berlawanan dari regulasi yang lebih besar dan lebih kecil. Pasukan, seperti keinginan untuk stabilitas keuangan yang lebih besar, kebebasan ekonomi yang lebih besar, atau takut konsentrasi terlalu banyak kekuasaan di tangan yang terlalu sedikit, adalah yang membuat pendulum itu berayun ke depan dan ke belakang.
Upaya Awal pada Regulasi di Amerika Antebellum
Dari pendirian Bank Pertama Amerika Serikat pada 1791 hingga National Banking Act of 1863, regulasi perbankan di Amerika adalah campuran eksperimental undang-undang federal dan negara bagian. Regulasi ini dimotivasi, di satu sisi, oleh kebutuhan untuk meningkatkan kontrol terpusat untuk menjaga stabilitas dalam keuangan dan, dengan perluasan, ekonomi secara keseluruhan. Sementara di sisi lain, itu dimotivasi oleh ketakutan terlalu banyak kontrol terkonsentrasi di tangan yang terlalu sedikit.
Meskipun membawa tingkat relatif stabilitas keuangan dan ekonomi, Bank Pertama Amerika Serikat menentang menjadi inkonstitusional, dengan banyak yang khawatir bahwa itu menyerahkan kekuasaan yang tidak semestinya kepada pemerintah federal. Akibatnya, piagamnya tidak diperbarui pada tahun 1811. Dengan pemerintah beralih ke bank-bank negara untuk membiayai Perang 1812 dan ekspansi kredit yang berlebihan setelahnya, semakin jelas bahwa pesanan keuangan perlu dipulihkan kembali. Pada tahun 1816, Bank Kedua Amerika Serikat akan menerima piagam, tetapi kemudian juga akan menyerah pada ketakutan politik atas jumlah kontrol yang diberikan kepada pemerintah federal dan dibubarkan pada tahun 1836.
Tidak hanya di tingkat federal, tetapi juga di tingkat perbankan negara, mendapatkan piagam legislatif resmi sangat politis. Jauh dari diberikan atas dasar kompetensi yang terbukti dalam masalah keuangan, keberhasilan akuisisi piagam lebih bergantung pada afiliasi politik, dan menyuap legislatif adalah hal biasa. Pada saat pembubaran Bank Kedua, ada perasaan yang tumbuh dari kebutuhan untuk melarikan diri dari sifat politis carteran legislatif yang korup secara politis. Era baru "perbankan bebas" muncul dengan sejumlah negara mengeluarkan undang-undang pada tahun 1837 yang menghapuskan persyaratan untuk mendapatkan piagam resmi yang disahkan untuk mengoperasikan bank. Pada 1860, sebagian besar negara bagian telah mengeluarkan undang-undang semacam itu.
Dalam lingkungan perbankan bebas ini, siapa pun dapat mengoperasikan bank dengan syarat, antara lain, bahwa semua wesel yang diterbitkan kembali dengan keamanan yang tepat. Sementara kondisi ini berfungsi untuk memperkuat kredibilitas penerbitan uang kertas, itu tidak menjamin penukaran langsung dalam specie (emas atau perak), yang akan menjadi poin penting. Era perbankan bebas menderita ketidakstabilan keuangan dengan beberapa krisis perbankan terjadi, dan itu membuat mata uang yang tidak teratur ditandai oleh ribuan uang kertas yang berbeda yang beredar dengan berbagai tingkat diskonto. Ketidakstabilan dan gangguan inilah yang akan memperbaharui seruan untuk lebih banyak regulasi dan pengawasan pusat di tahun 1860-an.
Meningkatkan Regulasi dari Perang Sipil ke New Deal
Era perbankan bebas, ditandai dengan kurangnya kontrol dan regulasi federal, akan berakhir dengan Undang-Undang Perbankan Nasional tahun 1863 (dan revisi selanjutnya pada tahun 1864 dan 1865), yang bertujuan untuk menggantikan bank-bank negara lama dengan yang disewa secara nasional. Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC) diciptakan untuk menerbitkan piagam bank baru ini serta mengawasi bahwa bank-bank nasional mempertahankan persyaratan untuk mendukung semua penerbitan uang kertas dengan kepemilikan surat berharga pemerintah AS.
Sementara sistem perbankan nasional yang baru membantu mengembalikan negara ke mata uang yang lebih seragam dan aman yang tidak pernah dialaminya sejak tahun-tahun Bank Pertama dan Kedua, pada akhirnya dengan mengorbankan mata uang elastis yang dapat berkembang dan berkontraksi sesuai dengan komersial. dan kebutuhan industri. Kompleksitas yang berkembang dari ekonomi AS menyoroti ketidakcukupan mata uang yang tidak elastis, yang menyebabkan seringnya kepanikan finansial terjadi sepanjang sisa abad ke-19.
Dengan terjadinya kepanikan bank pada tahun 1907, menjadi jelas bahwa sistem perbankan Amerika sudah ketinggalan zaman. Selanjutnya, sebuah komite berkumpul pada tahun 1912 untuk memeriksa kontrol perbankan dan sistem keuangan negara. Ditemukan bahwa uang dan kredit negara semakin terkonsentrasi di tangan segelintir orang. Akibatnya, di bawah presiden Woodrow Wilson, Undang-Undang Federal Reserve tahun 1913 disetujui untuk merebut kendali atas keuangan negara dari bank sementara pada saat yang sama menciptakan mekanisme yang akan memungkinkan mata uang yang lebih elastis dan pengawasan yang lebih besar atas infrastruktur perbankan negara.
Meskipun Federal Reserve yang baru dibentuk membantu meningkatkan sistem pembayaran negara dan menciptakan mata uang yang lebih fleksibel, itu adalah kesalahpahaman tentang krisis keuangan setelah jatuhnya pasar saham 1929 yang mengguncang negara dalam krisis ekonomi parah yang kemudian dikenal sebagai Depresi Hebat. Depresi akan mengarah pada peraturan perbankan yang bahkan lebih dilembagakan oleh Presiden Franklin D. Roosevelt sebagai bagian dari ketentuan di bawah New Deal. Glass-Steagall Act tahun 1933 menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menerapkan peraturan suku bunga deposito, dan memisahkan komersial dari investasi perbankan. Undang-Undang Perbankan 1935 berfungsi untuk memperkuat dan memberi Federal Reserve kekuatan yang lebih terpusat.
Deregulasi 1980-an dan Re-Regulasi Pasca Krisis
Periode setelah reformasi perbankan New Deal hingga sekitar 1980 mengalami tingkat relatif stabilitas perbankan dan ekspansi ekonomi. Namun, telah diakui bahwa peraturan tersebut juga berfungsi untuk membuat bank-bank Amerika jauh kurang inovatif dan kompetitif daripada sebelumnya. Bank-bank komersial yang sangat diatur telah kehilangan pangsa pasar yang meningkat ke lembaga keuangan yang kurang teratur dan inovatif. Karena alasan ini, gelombang deregulasi terjadi sepanjang dua dekade terakhir abad kedua puluh.
Pada tahun 1980, Kongres meloloskan Deregulasi Lembaga Penyimpanan dan Pengendalian Moneter, yang berfungsi untuk menderegulasi lembaga keuangan yang menerima simpanan sambil memperkuat kontrol Federal Reserve atas kebijakan moneter. Pembatasan pembukaan cabang bank di berbagai negara bagian yang telah ada sejak Undang-Undang McFadden 1927 dihapuskan di bawah Riegle-Neal Interstate Banking dan Branching Efficiency Act tahun 1994. Akhirnya, Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley tahun 1999 dicabut secara signifikan. aspek-aspek dari Glass-Steagall Act serta Bank Holding Act tahun 1956, yang keduanya berfungsi untuk memutuskan investasi perbankan dan layanan asuransi dari perbankan komersial. Sejak 1999 dan seterusnya, bank kini dapat menawarkan layanan perbankan, sekuritas, dan asuransi komersial dalam satu atap.
Semua deregulasi ini membantu mempercepat tren peningkatan kompleksitas organisasi perbankan ketika mereka bergerak ke konsolidasi dan konglomerasi yang lebih besar. Merger lembaga keuangan meningkat dengan jumlah total organisasi perbankan yang terkonsolidasi di bawah 8000 pada 2008 dari puncak sebelumnya hampir 15.000 pada awal 1980-an. Sementara bank semakin besar, konglomerasi berbagai layanan keuangan di bawah satu organisasi juga berfungsi untuk meningkatkan kompleksitas layanan tersebut. Bank mulai menawarkan produk keuangan baru seperti derivatif dan mulai mengemas aset keuangan tradisional seperti hipotek bersama melalui proses sekuritisasi.
Pada saat yang sama bahwa inovasi keuangan baru ini dipuji karena kemampuan mereka untuk mendiversifikasi risiko, krisis subprime mortgage tahun 2007 yang berubah menjadi krisis keuangan global dan kebutuhan akan bailout bank-bank AS yang telah menjadi "terlalu besar untuk Gagal ”telah menyebabkan pemerintah memikirkan kembali kerangka peraturan keuangan. Menanggapi krisis tersebut, pemerintahan Obama mengesahkan Undang-Undang Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Perlindungan Konsumen pada tahun 2010, yang ditujukan untuk banyak kelemahan nyata dalam sistem keuangan AS. Mungkin perlu beberapa waktu untuk melihat bagaimana peraturan baru ini memengaruhi sifat perbankan di AS
Garis bawah
Di Amerika sebelum perang, banyak upaya meningkatkan kontrol terpusat dan regulasi sistem perbankan diadili, tetapi kekhawatiran kekuasaan terkonsentrasi dan korupsi politik berfungsi untuk melemahkan upaya tersebut. Namun demikian, ketika sistem perbankan tumbuh, kebutuhan akan regulasi yang semakin meningkat dan kontrol terpusat, mengarah pada penciptaan sistem perbankan yang dinasionalisasi selama Perang Sipil, penciptaan Federal Reserve pada tahun 1913, dan reformasi New Deal di bawah Roosevelt. Sementara peningkatan peraturan menyebabkan periode stabilitas keuangan, bank-bank komersial mulai kehilangan bisnis ke lembaga keuangan yang lebih inovatif, mengharuskan panggilan untuk deregulasi. Sekali lagi, sistem perbankan yang dideregulasi berevolusi untuk menunjukkan kompleksitas yang lebih besar dan memicu krisis ekonomi paling parah sejak Depresi Hebat. Dodd-Frank adalah jawabannya, tetapi jika sejarah adalah panduan, cerita masih jauh dari selesai, atau mungkin, pendulum akan terus berayun.
