S&P 500 vs Russell 2000 ETF: Suatu Tinjauan
Dalam bukunya, A Random Walk Down Wall Street , profesor Princeton Burton Malkiel menulis:
Monyet yang ditutup matanya melempar anak panah ke halaman keuangan sebuah surat kabar dapat memilih portofolio yang akan dilakukan seperti halnya yang dipilih dengan cermat oleh para ahli.
Gagasan ini merupakan inti dari perdebatan antara manajemen uang aktif vs pasif.
S&P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S&P 500) adalah kapitalisasi pasar, indeks tertimbang dari beberapa perusahaan AS yang diperdagangkan secara publik terbesar. Sebagian besar analis melihat S&P 500 sebagai indikator terbaik pasar ekuitas AS. Indeks ini adalah tolok ukur yang biasa digunakan untuk banyak manajer portofolio, reksa dana, dan dana yang diperdagangkan di bursa.
Tiga ETF yang paling sering diperdagangkan yang melacak kinerja indeks S&P 500 meliputi:
- State Street SP&R S&P 500 ETF Trust (SPY) iShares Core S&P 500 ETF BlackRock S&P 500 ETF (VOO) Vanguard
Tema umum di antara ketiga dana itu, tentu saja, adalah indeks yang mereka telusuri — S&P 500. Banyak investor menganggap indeks ini sebagai denyut nadi pasar ekuitas AS. Ini dihitung menggunakan kapitalisasi pasar dari 500 perusahaan terbesar AS dengan saham yang terdaftar di New York Stock Exchange (NYSE) atau Pasar Saham Nasdaq. Konstituen indeks dipilih oleh komite, yang mempertimbangkan kriteria akun seperti kapitalisasi pasar, likuiditas, kelayakan finansial, lama perdagangan, dan faktor lainnya.
Yang tertua dan paling banyak dimiliki dari ketiga ETF adalah SPY. Pada Maret 2019, dana tersebut memiliki nilai aset bersih US $ 262, 83 miliar. Biaya dana masuk 0, 09%. Meskipun pengeluaran ini dapat diabaikan dalam konteks manajemen aset yang lebih luas, ini adalah yang tertinggi di antara ketiga pesaing. Meskipun ada pengeluaran yang lebih tinggi, dana tersebut memiliki likuiditas yang unggul, dengan volume perdagangan harian rata-rata 30 hingga 60 kali lipat dari IVV dan VOO.
Ketika membandingkan angka kinerja ketiganya — yang diwakili oleh pengembalian nilai aset bersih (NAV) — ketiganya sedikit berkinerja buruk pada indeks S & P500 selama 10 tahun terakhir. VOO adalah anak baru di blok dengan tanggal dimulainya dana 9 September 2010, sehingga, memiliki lebih sedikit tahun data untuk dipertimbangkan. SPY mengembalikan yang terendah dari tiga dana. Pengembalian yang lebih rendah diharapkan karena memiliki rasio biaya tertinggi di antara ketiga ETF. Juga, harus dipahami bahwa dana tersebut dibandingkan dengan Indeks S&P 500 yang hampir tanpa gesekan.
SPY juga berbeda secara struktural dari IVV dan VOO dalam hal ini ditetapkan sebagai unit investment trust (UIT) dengan pembatasan pada peminjaman saham yang mendasarinya ke perusahaan lain. Selain itu, setiap dividen dari konstituen SPY untuk periode tersebut dikumpulkan dan disimpan dalam bentuk tunai sampai distribusi, sedangkan IVV dan VOO memungkinkan untuk reinvestasi dividen.
Russell 2000 ETF
Di sisi berlawanan dari spektrum adalah Indeks Russell 2000 yang mengikuti kinerja sekitar 2.000 perusahaan topi kecil AS. Seperti S&P, indeks tertimbang dan secara teratur berfungsi sebagai indeks patokan.
Seperti namanya, Russell 2000 ETF erat melacak Indeks Russell 2000, yang menggabungkan 2000 perusahaan kecil di alam semesta Russell dari 3.000 saham. Russell 3000 melacak hampir 98% dari semua saham AS yang diperdagangkan secara publik.
Baik indeks S&P 500 dan Russell 2000 adalah tertimbang kapitalisasi pasar. Tidak seperti indeks S&P 500, sekuritas dalam indeks Russell 2000 tidak dipilih oleh komite, melainkan melalui formula berdasarkan kapitalisasi pasar dan keanggotaan indeks saat ini.
ETF paling terkenal yang melacak indeks Russell 2000, dalam urutan signifikansi mereka, adalah:
- BlackShock iShares Russell 2000 ETF (IWM) Direksion Russell 2000 ETF (VTWO) Vanguard Harian Bill Cap Kecil 3x Saham (TNA)
Sekali lagi, likuiditas IWM Blackrock yang lebih tinggi tampaknya mendorong rasio pengeluarannya yang lebih tinggi. Dibandingkan dengan S&P 500 ETF, bagaimanapun, semua dana yang melacak indeks Russell 2000 menuntut biaya yang lebih tinggi meskipun secara keseluruhan likuiditas mereka jauh lebih rendah.
IWM adalah ETF Russell 2000 perdagangan terberat, namun diperdagangkan hanya seperempat dari volume SPY SPY. Biaya yang lebih tinggi dari Russell 2000 ETF kemungkinan karena upaya manajemen meningkat secara berkala menyeimbangkan jumlah efek yang lebih besar.
ETF Russell 2000 mungkin terlihat lebih menarik daripada S&P 500 ETF pada awal pasar bullish. Konstituen Russell 2000 rata-rata terikat untuk mengungguli kakak-kakak mereka dalam Indeks S&P 500 jika uptrend berlanjut. Tantangannya adalah volatilitas pengembalian mereka. Jadi, sebagai investor, Anda mungkin berada dalam perjalanan yang sulit.
Pertimbangan Khusus
Keuntungan ETF sebagai investasi yang menarik bagi mereka yang puas dengan mencocokkan pengembalian di pasar yang lebih luas dengan sebagian kecil dari biaya manajemen aktif. Investor memiliki banyak ETF untuk dipilih berdasarkan ukuran, lokasi geografis, atau afiliasi sektor perusahaan dalam indeks.
Dua dari pilihan yang lebih populer adalah S&P 500 ETFs dan Russell 2000 ETFs. Perbedaan utama di antara mereka didorong oleh ukuran perusahaan dalam indeks yang mereka lacak — cap besar untuk S&P 500 dan cap kecil untuk Russell 2000 — volatilitas indeks yang mendasarinya, metode pemilihan konstituen, dan biaya mereka mengenakan biaya.
Pengambilan Kunci
- S&P 500 dan Russell 2000 adalah dua indeks populer. Banyak investor menganggap S&P 500 sebagai denyut nadi pasar ekuitas AS. Russell 2000 ETF erat melacak Indeks Russell 2000, yang menggabungkan 2.000 perusahaan kecil di alam semesta Russell dari 3.000 saham.
