Bagi David Einhorn, kepala miliarder Greenlight Capital, musim 13F ini adalah waktu yang mengungkapkan. Menurut pengajuan dana dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS, total nilai portofolio panjang AS Greenlight turun dari $ 6, 3 miliar menjadi $ 5, 5 miliar pada kuartal keempat 2017. Penurunan ini kira-kira setara dengan penurunan 12% dalam total nilai portofolio.
Pada saat yang sama, rasio panjang / pendek bergeser ke sisi pendek dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, menurut Finding Alpha. Secara keseluruhan, dana Einhorn mengembalikan 6, 6% untuk 2017, yang artinya jika dibandingkan dengan pengembalian 21, 8% untuk Indeks S&P 500.
Meskipun demikian, perusahaan Einhorn telah menghasilkan pengembalian 15, 4% secara tahunan, biaya dan pengeluaran bersih. Di bawah ini kita akan mengeksplorasi beberapa pembelian dan penjualan spesifik yang dilakukan Greenlight Capital selama Q4 2017.
Taruhan Baru di Consol Energy dan Twitter
Einhorn membeli hampir 20 pasak baru di bulan-bulan terakhir 2017, menurut 13F. Salah satu yang terbesar dari pembelian ini adalah Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX menyumbang sekitar 1, 6% dari total portofolio Greenlight, ketika saham diperdagangkan sekitar $ 23 per saham. Consol diperdagangkan di atas $ 32 per saham.
Posisi baru penting lainnya yang diambil Greenlight Capital adalah di perusahaan media sosial populer Twitter Inc. (TWTR). Seiring dengan Time Warner (TWX) dan Ensco PLC (ESV), yang memiliki bobot serupa, stok Twitter adalah sekitar 1% dari total portofolio Greenlight pada 31 Desember 2017. Kemungkinan Einhorn mendapat untung dari pembelian TWTR, karena saham sekarang diperdagangkan di atas $ 32 per saham.
Peningkatan Brighthouse, Penurunan GM
Greenlight mempertahankan banyak posisi sepanjang kuartal keempat 2017, tetapi ia membuat penyesuaian naik atau turun ke kepemilikannya dalam berbagai kasus. Perusahaan membeli sejumlah besar saham Brighthouse Financial (BHF). Pada akhir kuartal, BHF adalah salah satu dari tiga kepemilikan teratas untuk Greenlight Capital, terhitung sekitar 12% dari total portofolio.
Pada saat yang sama, Einhorn memangkas posisi terbesarnya, yaitu di General Motors (GM). Itu masih berdiri di sekitar 19% dari total portofolio, meskipun Einhorn telah menjual sekitar sepertiga dari sahamnya kuartal terakhir. Penurunan penting lainnya adalah dalam operasi penyewaan pesawat AerCap Holdings NV (AER). Setelah menjual sekitar 20% dari kepemilikannya, Einhorn masih mempertahankan posisi di AerCap yang berdiri di sekitar 9, 3% dari total portofolio.
Seperti semua manajer dana lindung nilai, laporan 13F David Einhorn berguna bagi investor sehari-hari, tetapi hanya untuk tingkat tertentu. Hedge fund miliarder mungkin telah menggeser kepemilikannya secara signifikan pada saat laporan tersedia untuk umum, artinya informasi tersebut mungkin sudah ketinggalan zaman sekarang.
