Ketika S&P 500 diperdagangkan mendekati rekor tertinggi pada tahun 2019, Goldman Sachs mengatakan bahwa kelompok terpilih dari saham-saham yang tumbuh dengan harga wajar dan ROE tinggi akan memimpin pasar dalam beberapa bulan mendatang. Ini termasuk: Baker Hughes (BHGE), yang mengharapkan pertumbuhan ROE dalam 12 bulan ke depan sebesar 47%, diikuti oleh MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% dan Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Ini adalah yang pertama dari dua artikel di mana Investopedia akan melihat pilihan Goldman.
Outlook 'Menantang' untuk ROE
Goldman mengatakan kinerja superior ini akan terjadi meskipun ada tekanan besar pada ROE di sebagian besar perusahaan. "Sementara saham dengan volatilitas rendah dan neraca yang kuat masih diperdagangkan lebih dari 2 standar deviasi relatif mahal dibandingkan dengan 10 tahun terakhir, saham dengan pengembalian modal yang tinggi membawa penilaian yang lebih masuk akal, " kata Goldman dalam laporan terbaru US Weekly Kickstart. "Kami berharap investor akan terus menetapkan premi penilaian untuk saham dengan pengembalian tinggi mengingat S&P 500 ROE turun sedikit di 2Q menjadi 18, 8% dan prospek ROE sulit."
Keranjang saham Goldman dengan "kualitas" dengan ROE tinggi telah mengungguli S&P 500 YTD, naik 24% vs 22% untuk indeks yang lebih luas pada 20 September. Goldman memperkirakan keranjang pertumbuhan ROE-nya lebih murah seperti headwinds seperti input yang lebih tinggi biaya, upah, persediaan berlebih, dan harga yang lemah membebani margin keuntungan sebagian besar perusahaan.
Keranjang netral sektor Goldman terdiri dari 50 saham S&P 500 dengan perkiraan pertumbuhan ROE tertinggi selama 12 bulan ke depan berdasarkan estimasi konsensus. Saham tipikal dalam keranjang dijual dengan "diskon penilaian sederhana, " dan diperkirakan akan tumbuh ROE sebesar 12% selama 12 bulan ke depan karena saham median S&P turun 1%, per Goldman.
Resor MGM
Raksasa perhotelan dan hiburan MGM, yang disoroti Goldman, sebenarnya sedikit berkinerja buruk di pasar tahun ini, naik 18, 3% versus kenaikan 19, 3% untuk S&P 500 hingga Senin pagi. Tetapi saham telah rebound, naik lebih dari 15% sejak Juli. Saham MGM melonjak pada bulan Juli pada laba yang sebagian besar sesuai dengan harapan, memacu optimisme tentang kemajuan Rencana MGM 2020, per Barron. Investor optimis tentang kasino Makau di Asia serta pembelian oleh orang dalam, yang dapat membantu saham untuk mengungguli tahun depan. “Kami percaya bahwa jika MGM dapat mengeksekusi pada efisiensi MGM 2020, tingkatkan properti yang lebih baru (mis., Park MGM dan MGM Cotai), dan mencapai pertumbuhan arus kas toko rendah hingga menengah-tunggal, toko yang sama, ujung bawah Ebitda jangkauannya tidak terlalu sulit untuk dicapai, ”tulis analis JPMorgan Joseph Greff.
Melihat ke depan
Model makro Goldman tentang kesenjangan antara imbal hasil pendapatan dan imbal hasil Treasury AS 10-tahun menunjukkan perdagangan S&P 500 pada "nilai wajarnya kira-kira." Target harga akhir tahun analis 3100 menyiratkan kenaikan 3, 7% dan memperkirakan kenaikan P / E dari 17.5x tetap stabil. Yang mengatakan, indikator penurunan ekonomi global, eskalasi ketegangan perdagangan atau faktor geopolitik lainnya dapat menyeret pasar, bahkan menempatkan saham ROE tinggi ini dalam risiko.
Bagian kedua dari seri ini akan muncul pada hari Selasa.
