Apa Risiko Refinancing?
Risiko pembiayaan kembali mengacu pada kemungkinan bahwa individu atau perusahaan tidak akan dapat mengganti kewajiban utang dengan utang baru pada saat yang kritis bagi peminjam. Tingkat risiko refinancing Anda sangat terkait dengan peringkat kredit Anda. Untuk menghindari risiko pembiayaan kembali, pemberi pinjaman memberi nilai besar pada sejarah peminjam dalam membayar utangnya dengan andal. Namun, faktor eksternal — seperti pergerakan suku bunga dan kondisi keseluruhan pasar kredit — sering memainkan peran yang bahkan lebih besar dalam kemampuan peminjam untuk melakukan pembiayaan kembali.
Beresiko untuk berasumsi bahwa Anda akan dapat membayar utang yang ada dengan utang berbunga lebih rendah karena pinjaman semacam itu mungkin tidak tersedia saat Anda membutuhkannya.
Memahami Risiko Refinancing
Refinancing — mengganti utang yang akan jatuh tempo dengan utang baru — adalah hal biasa bagi bisnis dan individu. Alasan utama untuk membiayai kembali adalah untuk menghemat uang pada biaya bunga. Jadi biasanya, Anda perlu membiayai kembali pinjaman dengan suku bunga yang lebih rendah dari suku bunga Anda saat ini. Risikonya adalah Anda mungkin tidak dapat menemukan pinjaman seperti itu saat Anda membutuhkannya.
Setiap perusahaan atau individu dapat mengalami risiko pembiayaan kembali — baik karena kualitas kredit mereka sendiri telah memburuk, atau sebagai akibat dari kondisi eksternal. The Fed mungkin telah menaikkan suku bunga, misalnya, atau pasar kredit mungkin telah mengetat, dan bank tidak mengeluarkan pinjaman baru.
Bisnis berbasis inventaris dapat kehilangan satu tahun penuh operasi jika pembiayaan tidak tersedia dengan ketentuan yang dibutuhkan untuk menghasilkan laba. Sebagian besar bisnis berusaha membatasi risiko pembiayaan kembali mereka dengan bekerja sama dengan pemberi pinjaman dan investor untuk memastikan bahwa mereka memahami kebutuhan bisnis.
Meneliti "Risiko" dalam Risiko Refinancing
Ada banyak cara di mana bisnis atau individu yang bergantung pada pembiayaan kembali untuk menutupi utang mereka dapat berakhir dengan kehilangan uang sebagai gantinya, seperti dijelaskan oleh skenario berikut ini.
Risiko Refinancing dalam Utang Jangka Pendek
Sebuah perusahaan pembangunan rumah mengambil sejumlah besar hutang jangka pendek untuk mendanai proyek-proyeknya. Strategi perusahaan adalah mengganti utang ini dengan utang baru secara teratur. Ini bekerja dengan baik selama beberapa tahun sampai pasar kredit tiba-tiba naik karena krisis perbankan dan bank menjadi tidak mau menawarkan perusahaan pinjaman baru. Akibatnya, pembangun perlu menjual sebagian propertinya dengan diskon besar untuk cepat mengumpulkan uang guna menutupi kewajiban utang jangka pendeknya, yang mengakibatkan kerugian finansial yang cukup besar.
Risiko Refinancing dalam Hipotek Pribadi
Peminjam sering mengambil risiko yang tidak terduga ketika mereka berasumsi bahwa mereka akan dapat membiayai kembali dari hipotek tingkat penyesuaian yang ada (ARM) di beberapa tanggal di masa depan — biasanya sebelum tanggal reset suku bunga — untuk menghindari peningkatan pembayaran bulanan mereka. Suku bunga mungkin naik secara substansial sebelum tanggal itu, atau depresiasi harga rumah dapat menyebabkan hilangnya ekuitas, yang mungkin membuat sulit untuk membiayai kembali seperti yang direncanakan. Ini, tentu saja, pada dasarnya adalah apa yang terjadi dalam krisis subprime pada 2007-08 ketika risiko refinancing yang sebelumnya diabaikan membuahkan hasil.
Risiko Refinancing dalam Utang Jangka Panjang
Sebuah perusahaan elektronik membuat penawaran besar obligasi lima tahun. Obligasi disusun dengan pembayaran kecil dalam empat tahun pertama diikuti oleh pembayaran balon besar pada tahun lalu. Perusahaan mengasumsikan bahwa mereka akan dapat melakukan pembayaran balon ini dengan masalah obligasi baru. Namun, ketika pembayaran balon jatuh tempo, perusahaan mengalami peluncuran produk yang gagal yang merusak profitabilitas dan kondisi keuangannya. Perusahaan tidak dapat menemukan pembiayaan untuk menutupi pembayaran balon dan harus mengeluarkan ekuitas baru dengan diskon harga pasar. Harga saham perusahaan anjlok secara dramatis karena kepemilikan para pemegang saham yang ada terdilusi oleh penerbitan saham baru.
Pengambilan Kunci
- Risiko refinancing mengacu pada kemungkinan bahwa peminjam tidak akan dapat mengganti utang yang ada dengan utang baru. Setiap perusahaan atau individu dapat mengalami risiko pembiayaan kembali, baik karena kualitas kredit mereka sendiri telah memburuk, atau sebagai akibat dari kondisi pasar. Karena sebagian besar investasi melibatkan tingkat risiko, adalah bijaksana untuk menghindari pembiayaan kembali jika tidak realistis bagi Anda untuk menanggung risiko keuangan.
Membiayai Kembali Hipotek karena Alasan yang Salah
Refinancing hipotek bukan untuk semua orang, bahkan jika tingkat hipotek rendah. Secara umum, pembiayaan kembali masuk akal jika Anda ingin mengurangi arus kas bulanan Anda atau melunasi pinjaman rumah Anda lebih awal. Namun, refinancing, itu sendiri bisa mahal dan jika Anda belum melakukan uji tuntas mengenai biaya dan menutup biaya refinancing, Anda bisa masuk ke hutang yang lebih dalam.
Pembiayaan kembali seperti mengajukan hipotek lagi. Ini adalah proses yang panjang dan membosankan — ingat mengumpulkan semua potongan gaji, laporan bank, dan sebagainya — yang tidak ingin diulangi oleh beberapa orang. Orang lain mungkin tidak ingin (atau tidak bisa) mengambil cuti dari pekerjaan atau membesarkan keluarga baru untuk menjalani proses refinancing. Selain itu, tergantung pada situasi pribadi Anda, refinancing bahkan bisa menjadi kesalahan besar.
Mengurangi, atau Menghindari, Membiayai Risiko?
Sebagian besar investasi melibatkan beberapa tingkat risiko. Secara umum, tidak mungkin untuk membuat keuntungan dalam bisnis atau kehidupan tanpa mengambil risiko. Jadi, penting untuk menerima bahwa mengambil utang itu berisiko. Biasanya — apakah Anda seorang investor profesional, konsumen dengan utang kartu kredit, atau pemilik rumah yang mencoba membiayai kembali — kami menanggung hutang tertentu karena profil imbalan risikonya menarik dan dalam toleransi kami terhadap risiko.
Cara terbaik untuk mengambil risiko dari pembiayaan kembali adalah dengan menghindarinya. Jangan membiayai kembali jika tidak realistis bagi Anda untuk menanggung risiko keuangan. Pemberi pinjaman juga menggunakan "alat" penghindaran dengan memeriksa Anda dan riwayat keuangan Anda secara menyeluruh. Mereka tidak akan memberikan pinjaman jika Anda tampaknya terlalu berisiko bagi mereka.
Namun, seperti dalam contoh di atas, Anda sudah mengalami beberapa hasil negatif dari risiko pembiayaan kembali, maka dunia keuangan berisi banyak informasi tentang cara menguranginya.
