Saham Walmart Inc. (WMT) anjlok lebih dari 10% pada 20 Februari menjadi $ 94, 11, setelah perusahaan melaporkan pendapatan yang jauh dari perkiraan. Tetapi indikator yang lebih buruk adalah bahwa perusahaan mengatakan bahwa penjualan e-commerce melambat selama kuartal terakhir. Saham Walmart naik lebih dari 51% dari 17 Februari 2017, hingga 19 Februari 2018, kenaikan besar bagi perusahaan yang diperkirakan akan menumbuhkan pendapatan hanya 5% pada tahun fiskal 2019. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Penjual Walmart dalam Kontrol Setelah Penghasilan Nona .)
Saham Walmart melonjak selama 52 minggu terakhir karena investor melihat pertumbuhan yang signifikan di divisi e-commerce Walmart. Tetapi angka-angka pertumbuhan yang cukup besar itu runtuh ketika perusahaan mengatakan penjualan online hanya tumbuh 23%, turun dari 50% pada kuartal sebelumnya. Namun terlepas dari upayanya, Walmart bukan Amazon.com Inc. (AMZN) dan kemungkinan tidak akan menjadi yang kedua kalinya di Amazon.
Data WMT oleh YCharts
Tidak tumbuh
Walmart diperkirakan akan melihat pendapatannya tumbuh hanya 5% pada tahun fiskal 2019, menjadi sekitar $ 507 miliar, sementara pendapatan diperkirakan akan tetap tidak berubah pada $ 5, 10, dan meningkat hanya 6% pada tahun fiskal 2020 menjadi $ 5, 45, menurut Ycharts. Kurangnya pertumbuhan datang pada harga hampir 17, 5 kali estimasi laba 2020, harga yang lumayan untuk membayar tanpa pertumbuhan.
Perkiraan Pendapatan Tahunan WMT data oleh YCharts
E-commerce Tidak Cukup
Lebih buruk lagi, Walmart melaporkan penjualan e-commerce AS sebesar $ 11, 5 miliar pada tahun 2018 dalam panggilan konferensi atau hanya 2, 2% dari total pendapatan perusahaan sekitar $ 500 miliar. Amazon, raksasa e-commerce, diperkirakan akan melihat pendapatannya tumbuh 31% pada 2018 menjadi $ 233, 22 miliar. Ini sangat kontras dalam jumlah pertumbuhan pendapatan yang diposting kedua perusahaan.
Selain itu, Walmart perlu melihat pertumbuhan yang jauh lebih besar dari unit e-commerce sebelum mulai berdampak signifikan pada pertumbuhan pendapatan topline.
Tekanan Marjin Kotor
Data Margin Laba Kotor (Triwulan) WMT oleh YCharts
Margin laba kotor juga turun di kuartal tersebut, turun menjadi 24, 1%, turun 61 bps dari periode yang sama tahun lalu. Seperti yang disebutkan sebelumnya dalam artikel Investopedia pada 20 November, Walmart bahkan tidak mampu melakukan perang penetapan harga dengan Amazon, tanpa mempertaruhkan lebih banyak penurunan margin. Amazon memiliki marjin kotor hampir 36%, dan investor tampaknya memberikan banyak kelonggaran bagi Amazon ketika sampai pada intinya, dengan fokus sebagian besar pada pertumbuhan topline. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Pertumbuhan E-Commerce Walmart Tidak Akan Penting. )
Walmart kemungkinan akan terus terganggu oleh pertumbuhan pendapatan yang lambat dan investor sekarang mungkin menyadari bahwa Walmart bukan Amazon, dan pertumbuhan e-commerce yang sedang dialami perusahaan tidak akan cukup untuk menggerakkan pendulum selama beberapa waktu.
