McDonald's Corp. (MCD), Yum! Brands, Inc. (YUM), dan The Coca-Cola Co. (KO) semuanya memiliki satu kesamaan: Analis memperkirakan pendapatan akan turun tahun ini. Tidak hanya itu, tetapi mereka semua berdagang dengan kelipatan harga / pendapatan (P / E) satu tahun ke depan yang lebih tinggi dari S&P 500, dalam kisaran 18, 5 hingga 21, 8 kali lipat pendapatan, dibandingkan kelipatan S&P 500 sekitar 15, 6. Itu membuat semua saham ini tidak hanya dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan pasar yang lebih luas tetapi bahkan lebih mahal daripada raksasa teknologi seperti Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL), dan Facebook Inc. (FB). Dengan demikian, penilaian tinggi McDonald's, Yum dan Coca-Cola membuat mereka rentan terhadap penurunan tajam, sedikit mengecewakan bagi investor.
Coca-Cola, McDonald's, dan Yum diharapkan untuk melihat pendapatan pada tahun 2018 menurun sekitar 6% menjadi 9%, dengan pertumbuhan pendapatan minimal atau tidak ada selama dua tahun ke depan. Tetapi selama tahun lalu, saham McDonald's telah meningkat hampir 21%, sementara Yum telah naik lebih dari 14, 5% bila dibandingkan dengan pengembalian S&P 500 sebesar 11, 4%. Hanya saham Coca-Cola yang lebih rendah, turun sekitar 4, 5%.
Yum Adalah Yang Termahal
Yum adalah yang paling mahal dari tiga saham konsumen dan diperkirakan akan melihat pendapatannya turun 5, 8% menjadi $ 5, 537 miliar pada 2018, sementara menurun lagi pada 2019 oleh 1, 5% menjadi $ 5, 451 miliar. Perdagangan saham dengan kelipatan pendapatan maju yang besar dari 21, 8 kali estimasi pendapatan 2019 sebesar $ 3, 83 per saham. Pendapatan telah turun secara stabil sejak 2016, dari $ 6, 366 miliar, turun 13, 5%.
McDonald
Yum memperdagangkan perdagangan dengan valuasi yang bahkan lebih tinggi dari McDonald's, yang diperdagangkan dengan 20 kali pendapatan 2019 sebesar $ 8, 27 per saham. Seperti Yum, pendapatan McDonald's juga turun, tetapi dengan kecepatan yang bahkan lebih cepat. Pendapatan McDonald's diperkirakan akan turun 7% pada 2018 menjadi $ 21, 2 miliar dan kemudian turun lebih banyak lagi di tahun 2019 menjadi $ 21, 1 miliar. Pendapatan untuk McDonald's pada tahun 2016 hampir 14% lebih tinggi pada $ 24, 6 miliar.
minuman bersoda
Saham McDonald's diperdagangkan pada valuasi yang lebih tinggi daripada Coca-Cola, yang saat ini menjual sekitar 18, 5 kali estimasi pendapatan 2019 sebesar $ 2, 27 per saham. Coca-Cola diperkirakan akan melihat penurunan pendapatannya lebih dari 9, 5% pada 2018 menjadi $ 32, 04 miliar, sebelum sedikit rebound sebesar 3, 6% menjadi $ 33, 21 miliar. Pendapatan Coke telah anjlok 23% sejak 2016 dari $ 41, 85 miliar.
Dinilai terlalu tinggi
Tampaknya agak tidak biasa bahwa pasar menilai ketiga perusahaan ini pada kelipatan yang lebih tinggi daripada perusahaan dengan tingkat pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang diperdagangkan pada kelipatan penghasilan yang hampir sama atau lebih murah. Pendapatan Facebook terlihat meningkat 39, 25% pada 2018, Alphabet tumbuh 22, 3%, dan Apple hampir 13, 9%. Saham teknologi raksasa diperdagangkan antara 14 dan 22 kali pendapatan satu tahun ke depan.
Pasar tampaknya mengirimkan pesan yang jelas: Entah saham konsumen dinilai terlalu tinggi, atau raksasa teknologi sangat murah.
