Apakah Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940?
Penasihat Investasi Act of 1940 adalah undang-undang federal AS yang mendefinisikan peran dan tanggung jawab penasihat investasi / penasihat. Didorong sebagian oleh laporan tahun 1935 kepada Kongres tentang perwalian investasi dan perusahaan investasi yang disiapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), undang-undang ini memberikan landasan hukum untuk memantau mereka yang memberi nasihat kepada dana pensiun, individu, dan lembaga tentang investasi. Ini menentukan apa yang memenuhi syarat sebagai saran investasi dan menetapkan siapa yang harus mendaftar dengan regulator negara bagian dan federal untuk mengeluarkannya.
What Shaped the Act
Dorongan asli Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, seperti halnya kebanyakan peraturan keuangan lainnya pada 1930-an dan 1940-an, adalah kejatuhan pasar saham tahun 1929 dan akibatnya yang membawa malapetaka, Depresi Hebat.
Bencana-bencana itu mengilhami Undang-Undang Sekuritas 1933, yang berhasil memperkenalkan lebih banyak transparansi dalam laporan keuangan sehingga investor dapat membuat keputusan yang terinformasi tentang investasi, dan untuk menetapkan undang-undang yang menentang penyajian yang keliru dan kegiatan curang di pasar sekuritas.
Pada tahun 1935, laporan SEC ke Kongres memperingatkan bahaya yang ditimbulkan oleh penasihat investasi tertentu dan menganjurkan peraturan mereka yang memberikan nasihat investasi. Pada tahun yang sama dengan laporan tersebut, UU Utilitas Publik Memegang 1935 disahkan, memungkinkan SEC untuk memeriksa kepercayaan investasi.
Fakta Cepat
Investment Advisers Act dan Investment Company Act, keduanya disahkan pada tahun 1940, melindungi konsumen dari saran investasi yang menyesatkan dan menipu.
Perkembangan tersebut mendorong Kongres untuk mulai bekerja tidak hanya pada Undang-Undang Penasihat Investasi tetapi juga Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. RUU terkait ini dengan jelas mendefinisikan tanggung jawab dan persyaratan perusahaan investasi ketika menawarkan produk investasi yang diperdagangkan secara publik termasuk reksadana terbuka, reksa dana tertutup reksa dana, dan kepercayaan unit investasi.
Menetapkan Kriteria Penasihat
Undang-Undang Penasihat Investasi membahas siapa yang menjadi penasihat dan penasihat dengan menerapkan tiga kriteria: nasihat apa yang ditawarkan, bagaimana individu dibayar untuk saran / metode kompensasi mereka, dan apakah bagian terbesar dari penasihat tersebut atau tidak pendapatan dihasilkan dengan memberikan saran investasi (fungsi profesional utama). Juga, jika seseorang mengarahkan klien untuk percaya bahwa mereka adalah penasihat investasi (dengan menampilkan diri mereka sebagai iklan, misalnya), mereka dapat dianggap sebagai penasihat investasi.
Undang-undang tersebut menetapkan bahwa siapa pun yang memberikan saran atau membuat rekomendasi tentang sekuritas (sebagai lawan dari jenis investasi lain) dianggap sebagai penasihat. Namun, individu yang nasihatnya hanya bersifat insidental terhadap lini bisnis mereka mungkin tidak dianggap sebagai penasihat. Beberapa perencana keuangan dan akuntan dapat dianggap sebagai penasihat sementara beberapa lainnya mungkin tidak, misalnya.
Pedoman terperinci untuk Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 dapat ditemukan di Judul 15 bagian 80b-1 dari Kode Amerika Serikat.
Aset $ 25 Juta
Berapa banyak penasihat / penasihat harus memiliki di bawah manajemen yang diperlukan untuk mendaftar dengan SEC berdasarkan Undang-Undang Penasehat Investasi tahun 1940.
Pendaftaran sebagai Penasihat
Agensi dengan siapa penasihat perlu mendaftar sebagian besar tergantung pada nilai aset yang mereka kelola, bersama dengan apakah mereka memberi nasihat kepada klien perusahaan atau hanya individu. Secara umum, penasihat yang memiliki setidaknya $ 25 juta dalam aset yang dikelola atau memberikan saran kepada perusahaan investasi diharuskan mendaftar ke SEC. Penasihat yang mengelola jumlah yang lebih kecil biasanya mendaftar pada otoritas sekuritas negara.
Jumlah tersebut diamandemen oleh Dodd-Frank Wall Street Reform dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen 2010, yang memungkinkan banyak penasehat yang sebelumnya terdaftar di SEC untuk sekarang melakukannya dengan regulator negara mereka, karena mereka mengelola lebih sedikit uang daripada aturan federal baru yang diperlukan. Tetapi Dodd-Frank Act juga memprakarsai persyaratan pendaftaran oleh mereka yang mengelola dana swasta, seperti dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta, yang sebelumnya dibebaskan dari pendaftaran meskipun sering mengelola sejumlah besar uang untuk investor.
Menurut SEC, dampak kumulatif dari perubahan pendaftaran Dodd-Frank Act adalah "penurunan 10% dalam jumlah penasihat yang terdaftar di Komisi, tetapi peningkatan 13% dalam total aset di bawah manajemen para penasihat terdaftar itu."
