Banjir uang telah melonjak dalam beberapa tahun terakhir ke dalam ETF beta pintar dan dana lainnya, yang sekarang memiliki total $ 800 miliar aset secara global pada akhir tahun 2018, menurut data Morningstar. Penasihat keuangan dan investor semakin menyukai strategi investasi faktor-tertimbang ini karena telah mengungguli meskipun biayanya lebih tinggi, sebagaimana diuraikan dalam kisah terperinci dalam Financial Times.
Tantangan Besar Selanjutnya Smart Beta
ETF beta pintar ini, yang berkembang pesat selama pasar bullish yang panjang, mungkin mendapatkan ujian akhir jika perang dagang AS-Cina yang berlarut-larut, pendapatan perusahaan yang lemah, dan kekuatan lain mendorong pasar yang lebih luas ke dalam penurunan yang berkelanjutan. Tetapi Shawn Parker, seorang penasihat di Ameriprise Financial, tidak khawatir. “Kami telah menemukan bahwa, bahkan jika Anda membayar sedikit lebih banyak untuk ETF beta pintar, kinerjanya telah menjadi bintang, baik di sisi atas, karena mungkin beberapa keuntungan momentum, dan juga pada sisi negatifnya, karena mungkin volatilitas rendah keuntungan, "kata Parker kepada FT. "Jadi, kami didorong oleh hasilnya."
Aset beta pintar merupakan sepertiga dari dana yang dikelola Parker, hampir empat kali rata-rata 7 persen dari dana klien dalam 2019 FT 400 listing.
Faktor Investasi Yang Naik
- ETF beta pintar mengambil indeks dasar dan memodifikasinya berdasarkan faktor yang dirancang untuk mengungguli pasarAsset di ETF pintar-beta telah tumbuh 30% setiap tahun sejak 2012Smart beta dana menyumbang sekitar $ 800 miliar di AUM pada tahun 2018. Penasihat keuangan mengalokasikan rata-rata 7% dari klien 'AUM dalam dana beta pintar
Biaya Yang Lebih Tinggi 'Layak Dibayar, ' Risiko Volatilitas
Strategi investasi ini merupakan campuran antara investasi pasif dan aktif, di mana dana pertukaran beta pintar yang diperdagangkan mengambil indeks dasar dan memodifikasinya berdasarkan faktor yang dirancang untuk mengungguli pasar yang lebih luas, menurut FT.
Untuk klien yang baru mengenal ETF beta pintar, terutama mereka yang telah berurusan terutama dengan reksa dana, Parker mengatakan ada "kurva belajar" dalam mendidik mereka. Biaya lebih tinggi dibandingkan dengan ETF pelacakan indeks standar, tetapi mereka telah "sepadan, " katanya.
Meskipun popularitas mereka meningkat dan kinerja di atas rata-rata, tidak semua sangat optimis pada ETF beta cerdas, termasuk Rob Arnott, pendiri dan ketua Afiliasi Penelitian, pelopor dalam investasi beta pintar. Arnott mengatakan kepada FT bahwa beta pintar bisa menjadi "sangat salah" karena banjir investor mengejar kinerja dapat menyebabkan "kecelakaan beta pintar."
Melihat ke depan
Yang pasti, kilau sekitar ETF beta pintar mungkin memudar setelah peningkatan aset tahunan 30% setiap tahun sejak 2012, menurut Boston Consulting Group, seperti dikutip oleh Barron's. Beberapa perusahaan terbesar memangkas dana beta pintar dari penawaran mereka. Raksasa keuangan State Street Advisors, misalnya, baru-baru ini mengubah cara indeks baru tertimbang, berubah dari investasi berbasis faktor menjadi kapitalisasi pasar saham tradisional.
