Apa itu Waktu Kedaluwarsa?
Waktu kedaluwarsa kontrak opsi adalah tanggal dan waktu ketika itu dibatalkan dan dibatalkan. Ini lebih spesifik daripada tanggal kedaluwarsa dan jangan bingung dengan waktu terakhir memperdagangkan opsi itu.
Pengambilan Kunci
- Waktu kedaluwarsa kontrak opsi adalah tanggal dan waktu ketika diberikan nol dan batal. Biasanya, hari terakhir untuk memperdagangkan opsi adalah Jumat ketiga dari bulan kedaluwarsa, tetapi waktu kedaluwarsa yang sebenarnya tidak sampai hari berikutnya (Sabtu).
Memahami Waktu Kedaluwarsa
Waktu kedaluwarsa berbeda dari tanggal kedaluwarsa karena yang pertama adalah ketika opsi benar-benar berakhir sementara yang terakhir adalah batas waktu bagi pemegang opsi untuk membuat niat mereka diketahui. Kebanyakan pedagang opsi hanya perlu peduli dengan tanggal kedaluwarsa, tetapi juga berguna untuk mengetahui waktu kedaluwarsa.
NASDAQ menawarkan definisi yang lebih rinci: "Waktu kedaluwarsa adalah waktu di mana semua pemberitahuan latihan harus diterima pada tanggal kedaluwarsa. Secara teknis, waktu kedaluwarsa saat ini 11:59 waktu Timur pada tanggal kedaluwarsa, tetapi publik pemegang kontrak opsi harus menunjukkan keinginan mereka untuk berolahraga selambat-lambatnya jam 5:30 sore pada hari kerja yang mendahului tanggal kedaluwarsa."
Karena banyak pemegang opsi publik berurusan dengan broker, mereka menghadapi waktu kedaluwarsa yang berbeda. Biasanya, hari terakhir untuk memperdagangkan opsi adalah Jumat ketiga dari bulan kedaluwarsa, tetapi waktu kedaluwarsa yang sebenarnya tidak sampai hari berikutnya (Sabtu). Pemegang publik dari opsi biasanya harus menyatakan pemberitahuan untuk berolahraga paling lambat pukul 17:00 (atau 17:30 menurut NASDAQ) pada hari Jumat. Kerangka waktu ini akan memungkinkan broker untuk memberitahukan pertukaran maksud pemegang dengan waktu kedaluwarsa yang sebenarnya pada tanggal kedaluwarsa. Selain itu, batas pemberitahuan tergantung pada pertukaran tempat perdagangan produk. Misalnya, Chicago Board Options Exchange (CBOE) membatasi perdagangan pada opsi yang kedaluwarsa hingga 15:00 Timur pada hari perdagangan terakhir.
Tanggal kedaluwarsa dalam derivatif adalah hari terakhir opsi atau kontrak berjangka berlaku. Ketika investor membeli opsi, kontrak memberi mereka hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan harga yang telah ditentukan. Harga ini adalah harga strike. Pelaksanaan opsi harus dalam periode tertentu, yaitu pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Jika seorang investor memilih untuk tidak menggunakan hak itu, opsi berakhir dan menjadi tidak berharga, dan investor kehilangan uang yang dibayarkan untuk membelinya.
Tanggal kedaluwarsa untuk opsi saham yang terdaftar di Amerika Serikat biasanya adalah Jumat ketiga dari bulan kontrak, yang merupakan bulan ketika kontrak berakhir. Namun, ketika hari Jumat jatuh pada hari libur, tanggal kedaluwarsa adalah pada hari Kamis tepat sebelum hari Jumat ketiga. Setelah opsi atau kontrak berjangka melewati tanggal kedaluwarsa, kontrak tidak valid. Hari terakhir untuk memperdagangkan opsi ekuitas adalah hari Jumat sebelum kedaluwarsa.
Peringatan saat kedaluwarsa
Sementara sebagian besar opsi tidak pernah mencapai tanggal kedaluwarsa mereka karena para pedagang mengimbangi atau menutup posisi mereka sebelum waktu itu, beberapa opsi tetap hidup sampai waktu kedaluwarsa mereka yang sebenarnya. Penundaan ini dapat menciptakan dinamika yang menarik karena waktu terakhir untuk perdagangan bisa sebelum waktu kedaluwarsa. Perbedaan waktu ini bukan masalah ketika keamanan yang mendasarinya juga ditutup untuk perdagangan pada saat yang sama.
Namun, jika keamanan yang mendasarinya melakukan perdagangan di luar penutupan perdagangan untuk opsi, pembeli dan penjual mungkin menemukan bahwa pelaksanaan kontrak mereka otomatis jika mereka berada dalam uang. Sebaliknya, mereka mungkin mengharapkan latihan otomatis, tetapi perdagangan setelah jam kerja dalam aset dasar dapat mendorong mereka keluar dari uang.
Aturan yang mencakup kemungkinan-kemungkinan ini, terutama pada jam berapa harga akhir dari harga pokok dicatat, dapat berubah. Jadi, pedagang harus memeriksa dengan kedua bursa tempat perdagangan opsi mereka, serta pialang yang menangani akun mereka.
