Apa Hutang Beracun?
Utang beracun mengacu pada pinjaman dan jenis utang lain yang memiliki peluang rendah untuk dilunasi dengan bunga. Hutang beracun adalah racun bagi orang atau lembaga yang meminjamkan uang dan harus menerima pembayaran dengan bunga. Utang beracun umumnya menunjukkan salah satu kriteria berikut:
- Tingkat wanprestasi untuk jenis hutang tertentu berada dalam dua digit. Hutang lebih banyak diakumulasikan daripada apa yang dapat dibayar dengan nyaman oleh debitur. Suku bunga dari kewajiban dapat berubah secara diskresioner.
Hutang apa pun berpotensi dianggap beracun jika membahayakan posisi keuangan pemegangnya.
Pengambilan Kunci
- Utang beracun mengacu pada utang yang tidak mungkin dibayar kembali sebagian atau seluruhnya, dan karenanya berisiko tinggi untuk gagal bayar. Pinjaman ini beracun bagi pemberi pinjaman karena peluang untuk pemulihan dana kecil dan kemungkinan harus dihapusbukukan sebagai kerugian. Selama krisis keuangan 2008, banyak kredit macet yang dikemas ke dalam sekuritas yang didukung aset yang dikenal sebagai aset beracun, yang sulit untuk dibuang dan sangat tidak likuid.
Langkah Untuk Keluar Dari Hutang
Memecah Utang Beracun
Jika utang beracun telah diamankan, maka risiko wanprestasi diteruskan bersama dengan aset yang dibuat dengan pembayaran pokok atau bunga dari utang, menghasilkan aset beracun. Hutang itu sendiri bukanlah investasi yang buruk, terutama jika Anda adalah pemberi pinjaman dan peminjam melakukan pembayaran. Investasi hutang seperti obligasi pada dasarnya sama dengan pinjaman bank. Jika pembayaran hutang-hutang ini berhenti masuk atau diharapkan berhenti, hutang sedang dalam perjalanan untuk menjadi hutang beracun.
Biaya historis dari sekuritas utang beracun lebih tinggi dari harga pasar saat ini, sehingga akhirnya menjadi kerugian bagi pemberi pinjaman atau investor. Hal ini seringkali dapat disebabkan oleh peringkat kredit tinggi yang tidak dapat dibenarkan, yang menyiratkan bahwa risiko gagal bayar pada keamanan jauh lebih rendah daripada yang disarankan oleh analisis fundamental debitur. Obligasi sampah tidak diklasifikasikan sebagai hutang toksik pada saat pembelian, karena pembeli mengetahui risiko yang mendasari efek ini.
Hutang Beracun Krisis Pasca Keuangan
Utang beracun mengambil nuansa yang berbeda sebagai akibat dari Krisis Keuangan Global 2008 dan peran yang dimainkan oleh agen hipotek dan peringkat di dalamnya. Bank mengeluarkan pinjaman kepada orang-orang yang menginginkan rumah dan kemudian mengemas kembali pinjaman itu sebagai surat berharga untuk dijual kepada investor. Pada titik tertentu, keserakahan dan pengawasan lemah dikombinasikan ke titik di mana kredit macet dibuat — seperti halnya pinjaman NINJA — dan dikemas ke dalam sekuritas yang diberi peringkat lebih tinggi daripada yang seharusnya mereka terima.
Ketika utang beracun sekuritisasi ini menembus sistem keuangan, menyokong produk turunan lebih lanjut dan bertindak sebagai jaminan untuk kegiatan lain, fondasi seluruh sistem membusuk walaupun tampaknya masih terus berkembang. Utang beracun dan aset beracun yang dihasilkan darinya adalah salah satu faktor utama di balik Krisis Keuangan Global.
Aset Beracun
Terkait dengan konsep utang beracun adalah aset beracun. Aset beracun adalah investasi yang sulit atau tidak mungkin untuk dijual dengan harga berapa pun karena permintaan mereka telah runtuh. Tidak ada pembeli yang bersedia untuk aset beracun karena mereka secara luas dianggap sebagai cara yang dijamin untuk kehilangan uang.
Istilah aset beracun diciptakan selama krisis keuangan tahun 2008 untuk menggambarkan runtuhnya pasar untuk sekuritas yang didukung hipotek, kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO) dan credit default swaps (CDS). Sejumlah besar aset ini tersimpan di pembukuan berbagai lembaga keuangan. Ketika mereka menjadi tidak mungkin untuk menjual, aset beracun menjadi ancaman nyata bagi solvabilitas bank dan lembaga yang memilikinya.
