Apa itu Kekuatan Relatif?
Kekuatan relatif adalah teknik yang digunakan dalam investasi momentum. Ini terdiri dari investasi dalam sekuritas yang berkinerja baik, relatif terhadap pasar atau tolok ukur mereka. Sebagai contoh, investor yang relatif kuat mungkin memilih perusahaan teknologi yang telah mengungguli Nasdaq Composite Index.
Pengambilan Kunci
- Kekuatan relatif adalah jenis momentum investasi. Ini terdiri dari memilih investasi yang telah mengungguli pasar atau tolok ukur mereka. Investor dengan kekuatan relatif menganggap bahwa tren kinerja lebih tinggi akan berlanjut. Jika tren berbalik, investasi mereka kemungkinan akan berkinerja buruk.
Memahami Kekuatan Relatif
Sementara tujuan investasi nilai adalah untuk membeli rendah dan menjual tinggi, tujuan investasi kekuatan relatif adalah untuk membeli tinggi dan menjual lebih tinggi. Dengan demikian, kekuatan relatif investor mengasumsikan bahwa tren saat ini ditampilkan oleh pasar akan berlanjut cukup lama sehingga mereka dapat mewujudkan pengembalian positif. Setiap pembalikan mendadak untuk tren itu cenderung mengarah pada hasil negatif.
Untuk mengidentifikasi kandidat investasi, investor yang relatif kuat akan mulai dengan mengamati tolok ukur, seperti Nasdaq Composite Index. Mereka kemudian akan melihat untuk melihat perusahaan mana di pasar yang telah mengungguli rekan-rekan mereka, baik dengan naik lebih cepat daripada rekan-rekan mereka atau dengan jatuh lebih cepat dari mereka.
Karena investasi yang relatif kuat mengasumsikan bahwa tren saat ini akan berlanjut ke masa depan, itu paling efektif dalam periode yang stabil dengan gangguan minimal. Sebaliknya, periode kacau seperti krisis keuangan 2007-2008 dapat berbahaya bagi investor yang relatif kuat karena dapat menyebabkan pembalikan tajam dari tren investasi sebelumnya. Dalam situasi itu, psikologi investor tiba-tiba dapat membalikkan dirinya sendiri, dengan investasi kesayangan kemarin dengan cepat dijauhi oleh investor.
Meskipun momentum investasi sering dikaitkan dengan saham individu, itu juga dapat diterapkan ke seluruh pasar atau sektor industri menggunakan dana indeks dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Demikian pula, investor dapat melakukan investasi yang relatif kuat di kelas aset lainnya, seperti di real estat menggunakan real estate investment trusts (REITs). Instrumen yang lebih eksotis, seperti komoditas berjangka, opsi, dan produk turunan lainnya, juga dapat digunakan.
Strategi Menggunakan Kekuatan Relatif
Investasi kekuatan relatif juga dapat digunakan sebagai salah satu komponen strategi yang lebih besar, seperti perdagangan pasangan.
Contoh Dunia Nyata Kekuatan Relatif
Harry adalah investor yang relatif kuat yang mengawasi harga obligasi korporasi dan S&P 500. Portofolio investasinya terdiri dari dana indeks S&P 500 dan ETF yang melacak pasar obligasi korporasi. Sebagai investor yang relatif kuat, ia secara berkala meningkatkan alokasinya ke aset mana pun yang kinerjanya lebih baik pada waktu itu. Dengan melakukan itu, ia berharap mendapat manfaat dari tren kinerja aset yang terus berlanjut, membeli secara efektif tinggi dan menjual lebih tinggi.
Dalam beberapa bulan terakhir, ia telah memperhatikan bahwa investor tampaknya meningkatkan alokasi obligasi portofolio mereka dengan mengorbankan saham. Masuknya uang ke pasar obligasi ini telah menaikkan harga obligasi dan menurunkan imbal hasil.
Mengharapkan tren ini berlanjut, Harry merespons dengan mengurangi investasinya di S&P 500 dan meningkatkan investasinya dalam ETF obligasi korporasi. Dia berharap mendapat manfaat dari kinerja obligasi yang sedang berlangsung relatif terhadap saham.
