Apa itu Intermarket Spread Swap
Swap spread Intermarket adalah pertukaran dua obligasi di berbagai bagian pasar yang sama yang dapat membantu menghasilkan spread hasil yang lebih menguntungkan. Spread imbal hasil adalah perbedaan antara imbal hasil pada berbagai sekuritas utang dengan berbagai jatuh tempo, peringkat kredit, dan risiko. Satu obligasi dijual untuk dibeli, atau ditukar, untuk sekuritas lain yang dianggap lebih unggul dalam beberapa aspek.
Swap spread Intermarket adalah transaksi yang dimaksudkan untuk memanfaatkan perbedaan hasil antara sektor pasar obligasi.
BREAKING DOWN Interap Spread Swap
Swap spread antar pasar memiliki basis pada yield spread antara berbagai sektor obligasi. Dengan memasukkan swap, para pihak mendapatkan eksposur ke obligasi yang mendasarinya, tanpa harus memegang surat berharga secara langsung. Swap spread Intermarket juga merupakan strategi untuk berupaya meningkatkan posisi investor melalui diversifikasi.
Peluang untuk swap spread Intermarket ada ketika ada kualitas kredit, atau perbedaan fitur, antara obligasi. Sebagai contoh, investor akan menukar sekuritas pemerintah dengan sekuritas korporasi jika ada selisih kredit yang lebar antara kedua investasi dan selisih diharapkan menyempit. Satu pihak akan membayar imbal hasil obligasi korporasi sementara yang lain akan membayar tingkat treasury ditambah kisaran awal. Ketika spread melebar atau menyempit, para pihak akan mulai mendapatkan atau kehilangan pada swap.
Contoh Interap Spread Swap dapat terjadi dalam situasi ketika tingkat pengembalian investasi pada obligasi berubah, sehingga investor "menukar" itu untuk jenis yang berkinerja lebih baik. Misalnya, jika satu jenis obligasi secara historis melihat tingkat pengembalian 2 persen, tetapi spread hasil mengungkapkan perbedaan 3 persen, investor mungkin mempertimbangkan "swapping, " atau pada dasarnya menjual, obligasi untuk mencoba mempersempit perbedaan dan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.
Keterbatasan dari Swap Spread Intermarket
Salah satu pertimbangan penting dari swap spread antar pasar adalah bagi investor untuk mempertimbangkan apa yang mendorong perbedaan dalam spread hasil. Biasanya, imbal hasil obligasi cenderung naik ketika harganya jatuh, tetapi investor yang cerdas juga akan mempertimbangkan apa yang mendorong penurunan harga tersebut. Sebagai contoh, selama masa resesi, spread yield yang luas sebenarnya bisa mewakili risiko yang dirasakan lebih tinggi dari obligasi itu daripada hanya beberapa harga murah. Membeli apa yang sebenarnya menjadi obligasi berisiko tinggi adalah keputusan yang tidak boleh dianggap remeh oleh investor.
