Berapa harga konversi?
Harga konversi adalah harga per saham di mana sekuritas yang dapat dikonversi, seperti obligasi korporasi atau saham preferen, dapat dikonversi menjadi saham biasa. Harga konversi ditetapkan ketika rasio konversi diputuskan untuk keamanan konversi. Rasio konversi dapat ditemukan di indenture obligasi (dalam kasus obligasi konversi) atau dalam prospektus keamanan (dalam kasus saham preferen konversi).
Memahami Harga Konversi
Harga konversi mulai berlaku ketika perusahaan mencoba untuk mengumpulkan modal. Mereka dapat meningkatkan modal melalui hutang atau ekuitas. Hutang harus dibayar kembali kepada pemberi pinjaman, tetapi cenderung berbiaya lebih rendah dari ekuitas karena keuntungan pajak terkait dengan pembayaran bunga. Ekuitas mungkin lebih mahal untuk dinaikkan daripada utang, tetapi tidak perlu dibayar kembali.
Dari perspektif investor, obligasi lebih aman, tetapi mereka memiliki pengembalian terbatas. Ekuitas memberikan peluang untuk apresiasi harga saham, tetapi tidak ada perlindungan dalam hal default perusahaan. Obligasi konversi, preferensi, dan obligasi memberikan opsi hibrida untuk perusahaan dan investor. Perusahaan bersedia membayar sedikit lebih banyak, dan investor bersedia menerima sedikit lebih sedikit, untuk opsi konversi tertanam yang memungkinkan pemegang sekuritas yang dapat dikonversi untuk mengkonversi ke saham biasa jika harga saham biasa mencapai harga konversi.
Pentingnya Harga Konversi
Harga konversi adalah bagian dari menentukan jumlah saham yang akan diterima pada saat konversi. Jika saham tidak pernah ditutup di atas harga konversi, obligasi konversi tidak pernah dikonversi menjadi saham biasa. Biasanya, harga konversi ditetapkan pada jumlah yang signifikan lebih tinggi dari harga saat ini dari saham biasa untuk membuat konversi diinginkan hanya jika saham biasa perusahaan mengalami peningkatan nilai yang signifikan. Harga konversi ditetapkan oleh manajemen sebagai bagian dari rasio konversi sebelum convertible diterbitkan kepada publik. Rasio konversi adalah nilai par dari keamanan konversi dibagi dengan harga konversi.
Cara Menghitung Harga Konversi
Misalnya, obligasi memiliki rasio konversi 5, yang berarti investor dapat memperdagangkan satu obligasi dengan lima saham biasa. Harga konversi keamanan konversi adalah harga obligasi dibagi dengan rasio konversi. Jika nilai nominal obligasi adalah $ 1000, harga konversi dihitung dengan membagi $ 1000 dengan 5, atau $ 200. Jika rasio konversi adalah 10, harga konversi turun menjadi $ 100. Jadi harga pasar harus mengejar harga konversi untuk keamanan yang akan dikonversi. Rasio konversi yang lebih tinggi menghasilkan harga konversi yang lebih rendah, sama seperti rasio konversi yang lebih rendah menghasilkan harga konversi yang lebih tinggi.
