Saham raksasa teknologi Apple Inc. (AAPL), yang telah menjadi perusahaan publik pertama yang berbasis di AS dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 1 triliun, menutup perdagangan pada 8 Januari 2019 turun 35, 4% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Oktober. Seperti yang diilustrasikan oleh tabel di bawah ini, Apple memberikan pengaruh besar pada kinerja indeks pasar tertimbang kapitalisasi utama, dana indeks, dan ETF yang terhubung dengan indeks. Selain itu, Indeks Sektor Teknologi Informasi S&P tidak pernah mengungguli seluruh Indeks S&P 500 (SPX) ketika Apple turun lebih dari 30%, menurut Bank of America Merrill Lynch.
Indeks Kunci Bobot Dalam Apple, ETF
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares US Technology ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI Teknologi Informasi ETF (FTEC): 15.16% Vanguard Information Technology ETF (VGT): 15, 69% Teknologi Pilih Sektor SPDR (XLK): 16, 77%
Sumber: ETF.com
Signifikansi Bagi Investor
Sementara SPY dirancang untuk melacak kinerja S&P 500, QQQ mengikuti Indeks Nasdaq 100 (NDX). Menurut BofAML, Apple mewakili 20, 5% dari nilai pasar sektor teknologi pada puncaknya pada Oktober 2018, turun secara signifikan dari 27, 3% pada puncaknya 2012, catatan laporan itu.
Aksi jual baru-baru ini di Apple adalah hasil dari faktor spesifik perusahaan dan makro, per BofAML, yang menyimpulkan bahwa "Teknologi tidak akan mungkin menghasilkan U / P seperti yang terjadi pada 2012." Sebaliknya, mereka berkata, "Kami tetap kelebihan berat Tech karena valuasi sudah mendiskon banyak risiko penurunan untuk Tech."
"Sektor Teknologi S&P 500 tidak pernah mengungguli S&P 500 ketika AAPL telah anjlok lebih dari 30%." - Bank of America Merrill Lynch
Sejak menjadi perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar pada tahun 2011, Apple telah memiliki tiga aksi jual besar, per BofAML. Ini turun 44, 4% dari September 2012 hingga April 2013, selama waktu itu sektor teknologi berkinerja buruk S&P 500 sebesar 18 poin persentase. Sementara Apple turun 32, 1% dari Februari 2015 hingga Mei 2016, teknologi berkinerja buruk sebesar 8 poin persentase. Selama penurunan 36, 3% oleh Apple dari rekor tertinggi sepanjang masa dalam perdagangan intraday pada 3 Oktober 2018 hingga penutupan pada 7 Januari 2019, teknologi berkinerja buruk dengan 5, 5 poin persentase.
Aksi jual pada 2012-13 didorong oleh kekhawatiran tentang kurangnya inovasi di Apple, sementara pertumbuhan yang melambat di China, yang telah menjadi pasar yang paling cepat berkembang Apple, menyentuh penurunan 2015-16, per BofAML. Analis di perusahaan memperkirakan bahwa 60% dari pemotongan 7, 7% baru-baru ini dalam panduan pendapatan oleh Apple adalah hasil dari pengurangan 23% dalam proyeksi penjualan di Cina.
Saham Apple dipegang oleh 260 ETF yang berbasis di AS dan rata-rata mewakili 2, 93% dari nilai portofolio ETF yang berbasis di AS, per ETF.com. Sumber yang sama menghitung bahwa 291, 8 juta saham Apple dipegang oleh ETF, yang sekitar 6% dari sahamnya beredar. Secara keseluruhan, institusi memiliki 59, 9% saham Apple, menurut Fidelity. Ini termasuk reksa dana, ETF, dan manajer investasi lainnya.
Melihat ke depan
"Kami pikir pasar sudah memperhitungkan sebagian besar risiko penurunan untuk Tech… menunjukkan rasio risiko-hadiah yang menarik dari sini, terutama jika kami mendapatkan kesepakatan perdagangan yang menguntungkan dengan China, " laporan itu menyimpulkan. Juga, karena "pasar smartphone sekarang jauh lebih matang daripada pada 2012-13… melambatnya penjualan ponsel berisiko lebih kecil untuk sektor ini saat ini, " kata BofAML.
Jika saham Apple benar-benar telah mencapai titik terendah, sejarah baru-baru ini menunjukkan bahwa sektor teknologi siap untuk kinerja yang signifikan. Setelah palung Apple pada 2013 dan 2016, sektor teknologi mengungguli S&P 500 selama 12 bulan ke depan masing-masing sebesar 7, 2 dan 21, 9 poin persentase, per laporan. Tidak termasuk Apple, sisa teknologi mengungguli masing-masing 2, 1 dan 10, 7 poin persentase, selama periode ini.
Namun, jika pertumbuhan ekonomi global terus melambat, dan jika konflik perdagangan tetap ada antara AS dan Cina, prospek Apple dan sektor teknologi secara keseluruhan akan tetap kabur.
