Apa yang dimaksud Efek Dividen Ditingkatkan Peningkatan Efek Dividen (PRIDES)?
Efek Dividen Ekuitas yang Dapat Ditebus yang Ditebus, atau PRIDES, adalah sekuritas sintetis yang terdiri dari kontrak berjangka untuk membeli sekuritas penerbit dan simpanan yang dikenakan bunga untuk harga tertentu. Pembayaran bunga dilakukan secara berkala, dan konversi ke keamanan yang mendasarinya adalah wajib pada saat jatuh tempo. PRIDES pertama kali diperkenalkan oleh Merrill Lynch & Co.
Memahami Preferred Redeemable, Peningkatan Dividen Equity Security (PRIDES)
PRIDES mirip dengan sekuritas wajib konversi tetapi memiliki struktur yang berbeda. Mereka serupa karena saham preferen harus dikonversi menjadi saham biasa pada tanggal tertentu. Perusahaan yang diperdagangkan secara publik menerbitkan sekuritas yang dapat dipertukarkan ketika perlu meningkatkan modal dengan menerbitkan saham, tetapi hal itu akan berpotensi menekan harga saham saat ini. PRIDES memungkinkan investor untuk mendapatkan arus kas yang stabil sambil tetap berpartisipasi dalam capital gain dari saham yang mendasarinya. Ini dimungkinkan karena produk-produk ini dinilai sepanjang garis yang sama dengan keamanan yang mendasarinya.
Meskipun ada perbedaan dalam convertible wajib dan struktur yang mendasarinya, ada fitur umum yang juga dimiliki PRIDES. Salah satunya adalah konversi wajib ke ekuitas setelah konversi dapat jatuh tempo. Dua, ada batasan atau batasan apresiasi, yang bertentangan dengan saham biasa. Dan tiga, hasil dividen biasanya lebih tinggi dari saham biasa. Selain itu, banyak surat berharga wajib konversi memiliki keuntungan pajak.
PRIDES dianggap sebagai saham preferen karena mereka memiliki prioritas di atas saham biasa dan membawa hak di luar saham biasa. Misalnya, pemilik saham pilihan mungkin memiliki keuntungan jika perusahaan mengajukan kebangkrutan atau likuidasi. Saham preferen dapat diterbitkan oleh perusahaan dalam ukuran berapa pun, dan mereka memiliki karakteristik ekuitas dan hutang. Pemegang PRIDES tidak memiliki hak suara, sedangkan pemegang saham biasa umumnya memilih banyak masalah. Namun, pemegang PRIDES sering menerima dividen yang jauh lebih tinggi daripada pemegang saham biasa, yang merupakan keuntungan yang signifikan.
