Apa itu Arus Kas Konvensional?
Arus kas konvensional adalah serangkaian arus kas masuk dan keluar dari waktu ke waktu di mana hanya ada satu perubahan arah arus kas. Aliran kas konvensional untuk suatu proyek atau investasi biasanya disusun sebagai pengeluaran awal atau pengeluaran, diikuti oleh sejumlah aliran masuk selama periode waktu tertentu. Dalam hal notasi matematika, ini akan ditampilkan sebagai -, +, +, +, +, +, yang menunjukkan aliran awal pada periode waktu 0, dan arus masuk selama lima periode berikutnya.
Aplikasi arus kas konvensional yang sering digunakan adalah analisis net present value (NPV). NPV membantu menentukan nilai serangkaian arus kas masa depan dalam dolar hari ini dan membandingkan nilai-nilai itu dengan pengembalian investasi alternatif. Pengembalian dari arus kas konvensional proyek dari waktu ke waktu, misalnya, harus melebihi tingkat rintangan perusahaan atau tingkat pengembalian minimum yang diperlukan untuk menjadi menguntungkan.
Pengambilan Kunci
- Arus kas konvensional berarti bahwa suatu proyek atau investasi memiliki pengeluaran kas awal diikuti oleh serangkaian arus kas positif yang dihasilkan dari proyek. Arus kas konvensional hanya memiliki satu tingkat pengembalian internal (IRR), yang harus melebihi tingkat rintangan atau tingkat minimum diperlukan, sebaliknya, arus kas yang tidak konvensional memiliki banyak pengeluaran tunai selama masa proyek dan sebagai hasilnya, banyak IRR.
Memahami Arus Kas Konvensional
Sebuah proyek atau investasi dengan arus kas konvensional dimulai dengan arus kas negatif (periode investasi), diikuti oleh periode berturut-turut dari arus kas positif yang dihasilkan oleh proyek setelah selesai. Tingkat pengembalian dari investasi atau proyek disebut tingkat pengembalian internal (IRR).
Arus kas dimodelkan untuk analisis NPV dalam penganggaran modal untuk sebuah perusahaan yang mempertimbangkan investasi yang signifikan. Pikirkan fasilitas manufaktur baru, misalnya, atau perluasan armada transportasi. IRR tunggal dapat dihitung dari jenis proyek ini, dengan IRR dibandingkan dengan tingkat rintangan perusahaan atau tingkat pengembalian minimum untuk menentukan daya tarik ekonomi proyek.
Arus Kas Konvensional vs. Tidak Konvensional
Sebaliknya, arus kas tidak konvensional melibatkan lebih dari satu perubahan arah arus kas dan menghasilkan dua tingkat pengembalian pada interval yang berbeda. Dengan kata lain, arus kas tidak konvensional memiliki lebih dari satu pengeluaran kas atau investasi, sedangkan arus kas konvensional hanya memiliki satu.
Jika kita merujuk kembali ke contoh pabrikan kita, katakanlah ada pengeluaran awal untuk membeli peralatan diikuti oleh arus kas positif. Namun, di Tahun Lima, pengeluaran uang tunai lainnya akan diperlukan untuk peningkatan peralatan, diikuti oleh serangkaian arus kas positif yang dihasilkan. IRR atau tingkat pengembalian perlu dihitung untuk lima tahun pertama dan IRR lain untuk periode kedua arus kas mengikuti pengeluaran kedua uang tunai.
Dua tingkat pengembalian untuk proyek atau investasi dapat menyebabkan ketidakpastian keputusan untuk manajemen jika satu IRR melebihi tingkat rintangan, dan yang lainnya tidak. Jika ada ketidakpastian seputar IRR mana yang mungkin menang, manajemen tidak akan memiliki kepercayaan diri untuk melanjutkan investasi.
Contoh Arus Kas Konvensional
Hipotek adalah contoh arus kas konvensional. Misalkan sebuah lembaga keuangan meminjamkan $ 300.000 kepada pemilik rumah atau investor real estat pada tingkat bunga tetap sebesar 5% selama 30 tahun. Pemberi pinjaman kemudian menerima sekitar $ 1.610 per bulan (atau $ 19.325 per tahun) dari peminjam menuju pembayaran pokok hipotek dan bunga. Jika arus kas tahunan dilambangkan dengan tanda-tanda matematika dari sudut pandang pemberi pinjaman, ini akan muncul sebagai awal -, diikuti oleh tanda-tanda + untuk 30 periode berikutnya.
