Inflasi akhirnya mulai memuncak, tetapi apakah inflasi menjadi “tidak tertekuk” yang benar-benar membuat investor khawatir. Di tengah ketidakpastian inflasi, aksi jual pasar luas selama sepekan terakhir telah mengubah ahli strategi Morgan Stanley Mike Wilson menjadi strategi yang lebih defensif. Dia menyarankan pindah dari sektor teknologi siklus dan ke utilitas, yang jauh lebih tahan terhadap fluktuasi kinerja ekonomi secara keseluruhan, menurut CNBC.
Pada penutupan perdagangan pada hari Selasa, saham teknologi FAANG naik rata-rata 13% tahun ini. Facebook Inc. (FB) naik 5% sepanjang tahun ini; Amazon.com Inc. (AMZN) naik lebih dari 23%; Apple Inc. (AAPL) turun sekitar 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) naik lebih dari 38%; dan induk Google Alphabet Inc. (GOOG) naik sedikit di atas 3%.
Sektor Utilities Select SPDR ETF (XLU) turun sedikit lebih dari 8% sejak awal tahun. Di antara sepuluh kepemilikan teratasnya, NextEra Energy Inc. (NEE) turun lebih dari 4% untuk tahun ini; Duke Energy Corp. (DUK) turun lebih dari 11%; Dominion Energy Inc. (D) turun sekitar 8, 5%; Southern Co. (SO) turun sekitar 9, 5%; dan Exelon Corp (EXC) turun di bawah 7, 5%.
Sektor Teknologi Menyengsarakan
Jangan biarkan kekuatan teknologi saat ini membutakan Anda dari apa yang mungkin terjadi di masa depan. Menurunkan peringkat sektor teknologi dari kelebihan berat badan ke berat yang sama dalam catatan yang dikeluarkan pada hari Senin, Wilson memperingatkan, “Teknologi tidak terlihat sangat bagus. Bahkan, itu tampak sangat mengerikan."
Dalam catatannya, Wilson juga mencatat bahwa meskipun revisi pendapatan terlihat bagus untuk S&P 500 secara keseluruhan, mereka terlihat sangat buruk untuk sektor teknologi. Penghasilan revisi sektor teknologi luasnya, ukuran yang mengurangi revisi ke bawah dari revisi ke atas dan kemudian dibagi dengan total revisi, telah turun di bawah 10%, menunjukkan bahwa revisi ke bawah naik relatif terhadap revisi ke atas, menurut Barron's.
Banyak dari kelemahan itu berasal dari kelebihan persediaan semikonduktor, terutama dibuktikan oleh hasil penjualan Apple yang buruk dari iPhone terbarunya. Perusahaan perangkat lunak dan layanan juga menunjukkan kinerja yang buruk dalam beberapa minggu terakhir. (Kepada, lihat: Analis Teknologi Lama Menyarankan Sektor Dinilai Tinggi. )
Perputaran Sektor Utilitas
Meskipun kinerja sektor utilitas lemah sejak awal tahun, Wilson percaya sektor ini siap untuk naik. Dia menaikkan peringkat untuk utilitas menjadi kelebihan berat badan.
Secara tradisional, saham utilitas telah dianggap sebagai proksi untuk harga obligasi, yang berarti bahwa jika hasil obligasi jatuh maka saham utilitas harus naik. Uptick baru-baru ini dalam hasil Treasury bertepatan dengan kinerja sektor utilitas yang lemah baru-baru ini, tetapi Wilson tidak percaya pada "keberlanjutan tingkat hasil saat ini, " dengan alasan bahwa "retracement" hasil akan terjadi "di beberapa titik di masa depan yang tidak terlalu jauh, "menurut CNBC. (Kepada, lihat: Bagaimana Utilitas ETF Menghadapi Tingkat Naik. )
Jika dia benar, perdagangan saham teknologi untuk utilitas mungkin merupakan perlindungan yang baik dalam lingkungan ekonomi yang berubah.
