Apa Itu Kotak Gaya Pendapatan Tetap?
Kotak gaya pendapatan tetap menyediakan representasi visual dari karakteristik investasi dari investasi pendapatan tetap. Kotak gaya pendapatan tetap dibuat oleh Morningstar dan paling umum digunakan untuk reksa dana. Mereka adalah alat yang berharga bagi investor untuk digunakan dalam menentukan struktur pengembalian risiko dari investasi pendapatan tetap mereka. Mereka juga membantu investor untuk mengklasifikasikan dan memilih investasi berdasarkan kriteria investasi tertentu.
Kotak Gaya Pendapatan Tetap Dijelaskan
Kotak gaya pendapatan tetap terdiri dari sembilan kotak dengan sumbu vertikal dan horizontal yang digunakan untuk mendefinisikan karakteristik investasi. Morningstar menggunakan sensitivitas tingkat bunga dan kualitas kredit sebagai dua karakteristik utama untuk dipertimbangkan.
Pada sumbu horizontal, investor akan menemukan tiga kategori untuk mengklasifikasikan sensitivitas tingkat bunga: terbatas, sedang dan luas. Sensitivitas tingkat bunga dipengaruhi oleh durasi dana. Oleh karena itu, dana dengan suku bunga tetap jangka pendek akan ditemukan dalam kategori terbatas sementara dana dengan suku bunga tetap jangka panjang akan jatuh dalam kategori luas.
Pada sumbu vertikal, peringkat kualitas kredit adalah faktor kedua yang digunakan untuk mengklasifikasikan investasi dana pendapatan tetap. Kategori kualitas kotak kredit gaya termasuk tinggi, sedang dan rendah.
Morningstar memberikan rincian parameter untuk klasifikasi kuadran kotak gaya. Klasifikasi sensitivitas tingkat bunga ditentukan oleh durasi rata-rata dana tiga tahun dibandingkan dengan Morningstar Core Bond Index. Kualitas kredit ditentukan oleh metodologi yang melibatkan peringkat kredit rata-rata tertimbang dari suatu dana. Dana dalam kotak kualitas kredit tinggi akan memiliki peringkat kredit rata-rata tertimbang menurut aset dari AA- dan lebih tinggi. Dana dalam kotak kualitas kredit rendah akan memiliki peringkat kredit rata-rata tertimbang aset kurang dari BBB-. Morningstar adalah pengembang utama dari kotak gaya pendapatan tetap namun variasi memang ada dari penyedia informasi keuangan lainnya.
Analisis Kotak Gaya Pendapatan Tetap
Dengan kenaikan suku bunga yang berpotensi pada 2018, investor berpendapatan tetap yang menggunakan gaya kotak investasi untuk mengidentifikasi investasi pendapatan tetap mungkin tertarik untuk memfilter dana berkinerja tinggi dengan sensitivitas suku bunga terbatas dan kualitas kredit tinggi. Dalam kotak dengan kualitas kredit terbatas / tinggi, Dana Pendapatan Bebas Pajak Franklin Minnesota adalah salah satu dana dengan kinerja terbaik berdasarkan kinerja satu tahun hingga 9 Januari 2018. Dana tersebut memiliki nilai aset bersih $ 12, 33. Pengembalian satu tahun adalah 3, 62%. Hasil akhir dua belas bulan untuk IMF adalah 2, 89% dan hasil SEC 30 hari adalah 1, 33%.
Investor yang mencari potensi pengembalian yang lebih tinggi dari investasi kualitas kredit yang lebih rendah dengan fokus berkelanjutan pada sensitivitas suku bunga terbatas ingin memfilter untuk kualitas terbatas dan rendah. Dalam kotak gaya ini, Dana Mata Uang Lokal MFS Pasar Berkembang MFS adalah dana dengan kinerja terbaik. Dana tersebut memiliki pengembalian satu tahun 15, 33% dengan rasio biaya 1, 10%. Hasil dua belas bulan di belakangnya adalah 4, 25% dan hasil SEC 30 hari adalah 3, 82%.
