Membeli dengan margin melibatkan meminjam uang dari broker untuk membeli saham. Akun margin meningkatkan daya beli Anda dan memungkinkan Anda menggunakan uang orang lain untuk meningkatkan leverage keuangan. Perdagangan margin memberikan potensi keuntungan yang lebih tinggi daripada perdagangan tradisional tetapi juga risiko yang lebih besar. Pembelian saham dengan margin memperbesar efek kerugian. Selain itu, broker dapat mengeluarkan panggilan margin, yang mengharuskan Anda untuk melikuidasi posisi Anda di saham atau depan modal lebih banyak untuk menjaga investasi Anda.
Misalkan Anda memiliki $ 10.000 dalam rekening margin Anda, tetapi Anda ingin membeli saham yang harganya lebih dari itu. Federal Reserve memiliki persyaratan margin awal 50%, artinya Anda harus membayar setidaknya setengah dari uang tunai untuk pembelian saham. Persyaratan ini memberi Anda kemampuan untuk membeli saham senilai $ 20.000, secara efektif menggandakan daya beli Anda.
Setelah Anda melakukan pembelian, Anda memiliki stok $ 20.000 dan Anda berutang kepada broker Anda $ 10.000. Nilai saham berfungsi sebagai jaminan atas pinjaman yang dia berikan kepada Anda. Jika harga saham naik menjadi $ 30.000 dan Anda menjualnya, Anda menyimpan apa yang tersisa setelah membayar kembali broker Anda (ditambah bunga). Hasil Anda sama dengan $ 20.000 (dikurangi biaya bunga) untuk keuntungan 100% dari investasi awal Anda sebesar $ 10.000. Seandainya Anda awalnya membayar sendiri seluruh $ 20.000 dan menjualnya dengan $ 30.000, keuntungan Anda hanya 50%. Skenario ini mengilustrasikan bagaimana leverage yang diberikan oleh pembelian dengan margin memperbesar keuntungan.
Leverage memperbesar kerugian dengan cara yang sama. Misalkan harga saham turun menjadi $ 15.000 dan Anda menjualnya untuk mencegah kerugian lebih lanjut. Setelah membayar broker Anda $ 10.000 Anda berutang kepadanya, hasil Anda mencapai $ 5.000. Anda kehilangan setengah dari investasi awal Anda. Dengan investasi tradisional, penurunan harga dari $ 20.000 menjadi $ 15.000 hanya mewakili kerugian 25%.
Risiko lain pembelian saham dengan margin adalah panggilan margin yang ditakuti. Selain persyaratan margin awal 50%, Federal Reserve juga membutuhkan margin pemeliharaan 25%. Anda harus memiliki ekuitas 25% dalam stok margin Anda setiap saat. Perjanjian margin Anda dengan broker Anda mungkin meminta margin pemeliharaan yang lebih tinggi dari minimum Fed. Jika nilai saham Anda menurun dan menyebabkan ekuitas Anda jatuh di bawah tingkat yang dipersyaratkan oleh Fed atau broker Anda, Anda dapat menerima margin call, yang mengharuskan Anda untuk meningkatkan ekuitas dengan melikuidasi saham atau menyumbang lebih banyak uang tunai ke akun Anda.
Kembali ke contoh di atas, anggap persyaratan margin pemeliharaan broker Anda adalah 40%. Karena Anda berutang pialang Anda $ 10.000, penurunan harga saham dari $ 20.000 menjadi $ 15.000 mengurangi ekuitas Anda menjadi $ 5.000. Itu hanya 33% dari harga saham - Anda telah jatuh di bawah minimum 40%. Jika Anda tidak dapat atau memilih untuk tidak menyumbangkan lebih banyak modal untuk menutupi margin call, broker Anda berhak untuk menjual saham Anda, dan dia tidak memerlukan persetujuan Anda.
