Sebelum kita menjawab pertanyaan ini, mari kita tinjau sekilas apa yang sebenarnya diukur dari hasil saham.
Imbal hasil dihitung dengan mengambil dividen tahunan yang diharapkan dari saham dan kemudian membagi angka itu dengan harga pasar saat itu, yang menghasilkan koefisien yang biasanya dinyatakan dalam persentase. Hasil dapat dihitung untuk setiap kelas saham yang membayar dividen. Misalnya, anggap saham biasa XYZ Inc. membayar dividen tahunan $ 0, 50 per saham, dan harga saham saat ini adalah $ 15 per saham. Hasil pada saham ini saat ini 3, 33% ($ 0, 50 / $ 15), dan mewakili jumlah dividen yang akan diterima pemegang saham untuk setiap dolar yang diinvestasikan. Dalam hal ini, seorang investor akan menerima sekitar $ 0, 033 (3, 33%) untuk setiap $ 1 yang digunakan untuk membeli saham biasa XYZ Inc dengan harga pasar saat ini.
Sekarang kita tahu apa itu imbal hasil, sekarang kita bisa menjawab pertanyaan: mengapa beberapa saham preferen memiliki hasil lebih tinggi daripada saham biasa?
Alasan mengapa ini terletak pada pembilang persamaan: dividen. Secara tradisional, saham preferen menawarkan dividen tahunan yang lebih tinggi per saham dibandingkan saham biasa, tetapi ada beberapa yang menarik untuk hak istimewa ini. Dengan membeli saham preferen (yang biasanya dilakukan oleh investor besar dan orang dalam), pembeli memberikan hak untuk memilih pada hal-hal yang mempengaruhi pemegang saham dan ada sedikit kesempatan untuk apresiasi harga ketika memegang saham preferen. Dengan kata lain, insentif untuk memiliki saham preferen adalah dividen. Jika ini adalah satu-satunya insentif, atau yang paling menonjol, maka dividen harus memberikan kompensasi kepada investor untuk kurangnya apresiasi harga dalam saham, yang merupakan salah satu insentif utama untuk memegang saham biasa. Semakin tinggi dividen untuk harga tertentu per saham, maka semakin tinggi hasil saham akan.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang saham pilihan, silakan baca Primer Pada Saham Pilihan .
