Penghasilan per saham - eps vs. eps terdilusi

Laba per saham (EPS) dan EPS terdilusi adalah ukuran profitabilitas yang digunakan dalam analisis fundamental perusahaan. EPS hanya memperhitungkan saham biasa perusahaan, sedangkan EPS terdilusi memperhitungkan semua sekuritas yang dapat dikonversi seperti obligasi konversi atau saham preferen yang dapat dikonversi, yang diubah menjadi ekuitas atau saham biasa.

Apa itu EPS?

EPS mengukur jumlah laba perusahaan berdasarkan basis per saham. Tidak seperti EPS terdilusi, EPS dasar tidak memperhitungkan efek dilutif yang dimiliki efek konversi pada EPS-nya. Efek dilutif terjadi ketika jumlah saham meningkat, misalnya, melalui masalah baru. Jika perusahaan mengeluarkan lebih banyak saham kepada pemegang saham dan investor lain, ini meningkatkan jumlah saham yang beredar dan mengurangi pendapatan per saham perusahaan. Pada akhirnya, ini dapat menurunkan harga saham.

Rumus untuk menghitung EPS dasar perusahaan adalah laba bersih dikurangi dividen pilihan dibagi dengan jumlah rata-rata tertimbang dari saham biasa yang beredar. Rata-rata tertimbang adalah pengukuran yang digunakan investor untuk memantau basis biaya pada saham yang diakumulasikan selama periode tahun.

$EPS=\frac{\text{Batas pemasukan}-\text{Dividen pada saham preferen}}{\text{Rata-rata saham beredar}}$ EPS = Rata-rata saham beredar Pendapatan bersih − Dividen pada saham preferen

Asumsikan perusahaan ABCWXYZ memiliki laba bersih sebesar $ 50 juta selama tahun fiskal terakhir tetapi tidak membayar dividen dan memiliki saham biasa yang beredar sebesar 15 juta.

EPS yang dihasilkan Perusahaan ABCWXYZ adalah

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000}=\$3.33\text{per saham}$ $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 per saham

EPS terdilusi

Bagaimana EPS Dilusi Berbeda dari EPS Dasar?

Sebaliknya, EPS terdilusi adalah metrik yang digunakan dalam analisis fundamental untuk mengukur kualitas laba per saham perusahaan dengan asumsi semua efek yang dapat dikonversi dieksekusi. Efek yang dapat dikonversi termasuk semua saham preferen yang dapat dikonversi, hutang konversi, opsi ekuitas (terutama opsi berbasis majikan), dan waran.

Rumus yang digunakan untuk menghitung EPS perusahaan yang terdilusi adalah laba bersih perusahaan dikurangi dividen preferen dibagi dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar ditambah dampak dari saham preferen yang dapat dikonversi dan dampak opsi, waran, dan sekuritas dilutif lainnya.

$D\mathrm{saya}l\mathrm{kamu}tedEPS=\frac{\text{Batas pemasukan}-\text{Dividen pada saham preferen}}{(\text{Rata-rata saham beredar}+\text{Saham dilusian})}$ EPS terdilusi = (Rata-rata saham beredar + Saham dilusian) Laba bersih − Dividen pada saham preferen

Misalnya, asumsikan perusahaan ABCWXYZ memiliki opsi saham karyawan yang dapat dikonversi menjadi 1 juta saham biasa dan saham preferen yang dapat dikonversi yang dapat dikonversi menjadi 3 juta saham biasa.

EPS encer yang dihasilkan untuk perusahaan ABCWXYZ adalah

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000+\$1000000+\$3000000}=\$2.63\text{per saham}$ $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 per saham

Secara umum, jika perusahaan memiliki sekuritas yang dapat dikonversi, EPS terdilusi lebih kecil dari EPS dasarnya.