Portofolio 60/40 dari saham dan obligasi, alokasi benchmark selama beberapa dekade, mungkin tidak bertahan dekade berikutnya di tengah perubahan seismik di pasar obligasi, menurut beberapa investor dan penasihat investasi, seperti yang digariskan oleh Barron's. Alokasi aset klasik yang secara historis direkomendasikan untuk pensiunan pensiunan, "mungkin berkembang pada 2000-an dan 2010-an tetapi tidak akan bertahan pada 2020-an, " menurut Jared Woodard dan Michael Hartnett dari Bank of America Merrill Lynch.
Saham Dividen, Obligasi Sampah, Munis Berkualitas Tinggi
Menurut sebuah laporan baru-baru ini, analis BofA percaya bahwa tren akan memaksa investor untuk mengganti obligasi, dan bahkan saham, dengan aset lain, seperti saham dividen siklikal, obligasi sampah, dan munis berkualitas tinggi.
Alasan utama pergeseran ini adalah bahwa portofolio 60/40 tidak akan lagi dapat memperoleh pengembalian historis karena volatilitas di pasar obligasi dan suku bunga negatif. Baru-baru ini, sebuah reli di pasar pendapatan tetap global telah mengirim imbal hasil obligasi AS mendekati posisi terendah 10-tahun. Di Jepang dan Eropa, imbal hasil obligasi sekarang di bawah nol, per Barron. Ini telah menyebabkan $ 17 triliun utang negatif menghasilkan global.
Selama enam bulan terakhir, bertepatan dengan penurunan tajam dalam hasil, harta jangka panjang telah melonjak 28%. Bergerak maju, suku bunga dapat terus turun karena Fed memangkas suku bunga, dan hasil AS yang tinggi dibandingkan dengan bagian dunia lainnya mendorong hasil lebih rendah, per BofA.
Apa berikutnya?
Woodard dan Hartnett merekomendasikan agar para investor memperhatikan sektor siklis yang “dibom” dengan penilaian murah, seperti industri, keuangan, dan material. Mereka juga menunjuk ke obligasi sampah jangka pendek dan catatan suku bunga mengambang, serta muni berkualitas tinggi sebagai pengganti obligasi dan obligasi korporasi tingkat investasi.
Yang mengatakan, saham siklus, obligasi sampah dan catatan suku bunga mengambang adalah aset "berisiko", yang mungkin kurang menarik bagi investor yang bersiap diri untuk krisis ekonomi berikutnya. Jika iklim risk-off terjadi, investor kemungkinan akan berbondong-bondong ke safe havens seperti Treasuries.
