Apa itu Premium Konversi?
Premi konversi adalah jumlah di mana harga sekuritas yang dapat dikonversi melebihi nilai pasar saat ini dari saham biasa yang dapat dikonversi. Premi konversi dinyatakan sebagai jumlah dolar dan mewakili perbedaan antara harga konversi dan lebih besar dari konversi atau nilai ikatan langsung.
Memahami Premium Konversi
Convertible adalah sekuritas, seperti obligasi dan saham preferen, yang dapat ditukar dengan sejumlah saham biasa dengan harga yang disepakati. Ketika obligasi konversi jatuh tempo, mereka dapat ditebus pada nilai nominalnya atau pada nilai pasar dari saham biasa yang mendasarinya, mana yang lebih tinggi. Convertible dapat dikonversi atas pilihan investor, atau perusahaan penerbit dapat memaksa konversi.
Obligasi konversi, misalnya, adalah efek hutang tanpa jaminan yang dapat dikonversi menjadi saham biasa dari perusahaan penerbit dalam jangka waktu tertentu atas kebijaksanaan pemegang obligasi. Indenture trust obligasi menentukan rasio konversi, yaitu, jumlah saham yang dimiliki masing-masing obligasi dapat dikonversi. Jika rasio konversi adalah 40, atau 40 banding 1, maka setiap obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dapat dikonversi menjadi 40 saham perusahaan penerbit.
Fitur konversi dalam indenture kepercayaan juga dapat dinyatakan sebagai harga konversi, yang sama dengan nilai nominal obligasi dibagi dengan rasio konversi. Jika harga saham dinyatakan sebagai $ 25, maka rasio konversi dapat ditemukan menjadi $ 1.000 nilai nominal / $ 25 = 40 saham.
Setelah obligasi diterbitkan, jumlah yang harganya melebihi harga konversi disebut sebagai premi konversi. Premium konversi membandingkan pasar saat ini dengan yang lebih tinggi dari nilai konversi atau nilai obligasi langsung. Nilai ikatan lurus adalah nilai konversi jika tidak memiliki opsi konversi. Nilai konversi, di sisi lain, sama dengan rasio konversi dikalikan dengan harga pasar saham biasa. Misalnya, jika perusahaan menerbitkan obligasi konversi yang dapat ditukar di masa depan dengan 50 saham biasa dan saham biasa saat ini bernilai $ 20 per saham, nilai konversi adalah $ 1.000 = 50 saham X $ 20. Premi konversi adalah premi yang akan dimiliki pemegang obligasi di atas nilai konversi. Jika obligasi saat ini dijual seharga $ 1.200, maka premi konversi dapat dihitung sebagai $ 1.200 - $ 1.000 = $ 200.
Premi konversi digunakan untuk menghitung periode pengembalian obligasi, yaitu jumlah waktu yang dibutuhkan obligasi untuk mendapatkan premi konversi ditambah semua dividen saham selama periode tersebut. Periode pengembalian arus kas adalah waktu yang diperlukan konversi untuk mendapatkan bunga yang sama dengan premi konversi ditambah dividen saham jika jumlah saham yang ditentukan dalam rasio konversi dibeli dan bukan konversi. Rumus untuk periode pengembalian arus kas adalah:
Periode Pembayaran Kembali Arus Kas = /
