Apa itu Ekuitas Junior?
Ekuitas yunior adalah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang berada pada peringkat di bawah tangga prioritas dalam hal struktur kepemilikan. Saham biasa sering disebut sebagai ekuitas junior karena lebih rendah dari saham preferen.
Pengambilan Kunci
- Ekuitas yunior adalah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang menempati peringkat di bawah tangga prioritas dalam hal struktur kepemilikan. Stok umum adalah bawahan dari saham preferen dan oleh karena itu disebut sebagai ekuitas junior. Dalam hal terjadi kebangkrutan, pemilik ekuitas junior harus menunggu pemegang obligasi, pemegang saham preferen dan debtholders lain untuk mengumpulkan terlebih dahulu. Pemegang junior equity juga memainkan biola kedua untuk pemilik saham pilihan ketika datang ke dividen perusahaan.
Bagaimana Junior Equity Bekerja
Ekuitas, atau dikenal sebagai kekayaan bersih, mewakili jumlah uang yang akan dikembalikan kepada pemegang saham jika semua aset perusahaan dilikuidasi dan utang dilunasi. Namun, tidak semua pemegang saham memiliki hak yang sama. Ada urutan kekuasaan yang menentukan siapa yang bisa mengklaim aset perusahaan terlebih dahulu dan pemilik ekuitas bawahan duduk di bagian bawahnya.
Itu berarti bahwa dalam hal terjadi kebangkrutan, pemegang ekuitas junior mungkin tidak mendapatkan imbalan apa pun. Pemegang saham biasa memiliki hak atas aset perusahaan hanya setelah pemegang obligasi, pemegang saham preferen dan debtholders lainnya dibayar penuh.
Struktur pembayaran perusahaan dalam kebangkrutan diatur oleh Peraturan Prioritas Absolut, yang menyatakan bahwa dalam likuidasi kreditor tertentu harus dipenuhi secara penuh sebelum kreditor lain menerima pembayaran.
Ekuitas junior juga mengambil kursi belakang untuk saham preferen ketika datang ke distribusi pendapatan. Pemegang saham preferen menerima yang disepakati dividen secara berkala, membuatnya mirip dengan obligasi. Sebaliknya, dewan direktur perusahaan (B of D) mungkin tidak membayar dividen kepada pemegang saham biasa jika tidak menghasilkan laba yang cukup. Singkatnya, memberikan kompensasi kepada pemegang saham preferen menjadi prioritas bagi eksekutif perusahaan.
Contoh Ekuitas Junior
Limun Larry membutuhkan uang untuk membeli lebih banyak lemon untuk memenuhi pesanan pembelian utama. Manajemen memutuskan untuk menerbitkan obligasi sebagai bagian dari program utang, sementara secara bersamaan menerima masuknya uang tunai dari bank investasi (IB), dalam bentuk pinjaman berbunga tinggi.
Perdagangan di Larry's Lemonade kemudian berubah menjadi lebih buruk, memaksanya untuk menutup operasinya dan menyatakan kebangkrutan. Setiap orang yang memiliki saham di perusahaan ingin mengumpulkan sisa uang. Prioritas pertama jatuh pada pemegang obligasi, mereka yang meminjamkan modal Larry Lemonade untuk membeli lebih banyak lemon, diikuti oleh lembaga pemberi pinjaman yang memberikannya pinjaman berbunga tinggi.
Hanya setelah kedua kelompok telah dibayar, apakah pemegang saham biasa dari saham biasa memiliki kesempatan untuk menyerap aset yang tersisa. Pada tahap itu, sangat sedikit aset yang tersisa untuk dikumpulkan, meninggalkannya dengan kantong kosong.
Keuntungan dari Ekuitas Junior
Untungnya, ada beberapa keuntungan memiliki ekuitas junior. Mayoritas saham yang dikeluarkan perusahaan adalah saham biasa dan, selama bertahun-tahun, jenis kepemilikan saham ini telah mengungguli obligasi dan saham preferen. Ketika sebuah perusahaan berkembang, ekuitas junior biasanya merupakan jenis saham terbaik untuk dimiliki.
Tidak seperti saham preferen, memiliki saham biasa juga memberikan hak suara kepada pemegang saham, yang berarti mereka dapat memiliki suara, meskipun suara yang sangat sunyi, dalam cara bisnis dijalankan.
Pertimbangan Khusus
Investor harus selalu mempertimbangkan risiko yang diuraikan di atas sebelum membeli ekuitas junior. Penting untuk menerapkan kehati-hatian, terutama ketika berhadapan dengan perusahaan yang meminjam secara berlebihan dan beroperasi di sektor-sektor yang mengalami penurunan struktural, seperti ritel.
