Formulir SEC DEF 14A adalah pengarsipan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) yang harus diajukan oleh atau atas nama pendaftar ketika pemungutan suara pemegang saham diperlukan. Formulir SEC DEF 14A paling sering digunakan bersama dengan proksi pertemuan tahunan. Formulir tersebut harus memberikan informasi yang memadai kepada pemegang keamanan untuk memungkinkan mereka memberikan suara yang diinformasikan pada rapat pemegang keamanan yang akan datang atau untuk memberi kuasa kepada proxy untuk memberikan suara atas nama mereka.
Ini termasuk informasi tentang tanggal, waktu dan tempat pertemuan pemegang keamanan; pencabutan proksi; hak penilaian dissenter; orang yang mengajukan permohonan; kepentingan langsung atau tidak langsung dari orang-orang tertentu dalam hal yang harus ditindaklanjuti; modifikasi atau pertukaran efek; prosedur pemungutan suara; dan detail ala kadarnya lainnya. Investor biasa sering mengabaikan DEF 14A. Ini berisi perincian penting tentang tata kelola perusahaan, yang tercantum di bagian berikutnya, yang diteliti dengan cermat oleh para aktivis dan investor yang berpikiran sama.
Breaking Down SEC Form DEF 14A
Formulir SEC DEF 14A, yang juga dikenal sebagai "pernyataan proksi definitif, " diperlukan berdasarkan Bagian 14 (a) dari Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934. Formulir ini diajukan kepada SEC ketika pernyataan proksi definitif diberikan kepada pemegang saham dan membantu SEC memastikan bahwa hak-hak pemegang saham ditegakkan. Pernyataan proksi membantu pemegang saham memahami praktik tata kelola perusahaan ketika tiba saatnya untuk memberikan suara mereka untuk item yang diusulkan.
Pada awal Formulir DEF 14A, item-item untuk pemungutan suara terdaftar. Mereka biasanya termasuk persetujuan pemilihan kembali direktur, persetujuan kompensasi eksekutif atas dasar penasehat (disebut "say-on-pay"), persetujuan biaya audit, dan ratifikasi keterlibatan yang berkelanjutan dari perusahaan audit. Dalam banyak kasus, pengajuan proxy akan meminta persetujuan dari rencana kompensasi eksekutif yang baru atau diamandemen. Kadang-kadang suara pemegang saham pada masalah yang dipilih muncul pada pemungutan suara. Contohnya akan seperti penghapusan sumber daging dari peternakan yang menggunakan antibiotik atau hormon untuk ternaknya.
Mengangkat Kerudung tentang Praktik Tata Kelola Perusahaan
SEC Form DEF 14A adalah dokumen utama pemegang saham untuk memahami komposisi dewan direksi dan bagaimana mereka mengawasi manajemen perusahaan. Dewan bertanggung jawab atas pembentukan dan pelaksanaan komite, yang paling penting adalah komite kompensasi. Bagian besar dari pengajuan proksi dikhususkan untuk diskusi praktik dan filosofi kompensasi eksekutif, serta tabel komponen kompensasi eksekutif dan direktur. Tabel persentase kepemilikan pemegang saham utama juga ditampilkan. Pertumbuhan kompensasi eksekutif baru-baru ini menjadi perdebatan hangat; itu adalah pengajuan proksi yang dilihat pemegang saham untuk menentukan apakah tingkat kompensasi dapat diterima.
Bersamaan dengan perdebatan ini adalah masalah apakah dana indeks pasif yang besar, termasuk Vanguard, BlackRock, State Street, dan lainnya, yang memiliki kepemilikan signifikan pada perusahaan Amerika, terlalu pasif dalam pemungutan suara mereka. Rekam jejak kelas berat ini menunjukkan bahwa mereka memilih sebagian besar waktu dengan rekomendasi dewan direksi. Investor aktivis memiliki fungsi penting dalam berbicara ketika mereka menemukan praktik tata kelola perusahaan tertentu tidak dapat diterima.
