Vanguard memiliki struktur yang cukup unik dalam hal perusahaan manajemen investasi. Perusahaan dimiliki oleh dananya. Berbagai dana perusahaan kemudian dimiliki oleh pemegang saham. Dengan demikian, pemegang saham adalah pemilik Vanguard yang sebenarnya. Perusahaan tidak memiliki investor luar selain pemegang sahamnya. Sebagian besar perusahaan investasi besar diperdagangkan secara publik.
Struktur Vanguard memungkinkan perusahaan membebankan biaya yang sangat rendah untuk dananya. Karena ruang lingkup ukurannya, perusahaan telah dapat mengurangi biaya selama bertahun-tahun. Rasio pengeluaran rata-rata untuk dana Vanguard adalah 0, 89% pada tahun 1975. Angka itu turun menjadi 0, 11% pada 2017.
Beberapa ahli percaya struktur Vanguard memungkinkannya untuk menghindari konflik kepentingan yang ada di perusahaan manajemen investasi lainnya. Perusahaan pengelola investasi yang diperdagangkan secara publik harus melayani pemegang saham dan investor dalam dana mereka.
Vanguard memiliki lebih dari $ 5 triliun dalam aset yang dikelola (AUM), kedua dari BlackRock, Inc ($ 6, 5 triliun AUM). Perusahaan ini berkantor pusat di Pennsylvania. Perusahaan ini adalah penerbit reksadana terbesar di dunia dan penerbit reksadana terbesar kedua (ETF). Ia memiliki dana obligasi terbesar di dunia, pada 2018. Vanguard bangga akan stabilitas, transparansi, biaya rendah, dan manajemen risiko. Ini adalah pemimpin di bidang penawaran reksa dana dan ETF yang dikelola secara pasif.
John Bogle tentang Memulai Dana Indeks Pertama Dunia
Asal-usul Vanguard
Vanguard didirikan oleh John C. Bogle sebagai bagian dari Wellington Management Company. Bogle meraih gelar sarjana dari Universitas Princeton. Dana tumbuh dari keputusan buruk yang dibuat Bogle tentang merger. Bogle telah dihapus sebagai kepala grup, tetapi ia masih diizinkan untuk memulai dana baru. Ketentuan utama yang memungkinkan Bogle untuk memulai dana baru adalah bahwa itu tidak dapat dikelola secara aktif. Karena batasan ini, Bogle memutuskan untuk memulai dana pasif yang melacak S&P 500. Bogle menamakan dana itu "Vanguard" setelah kapal Inggris. Dana baru pertama diluncurkan pada tahun 1975.
Meskipun pertumbuhan dana pada awalnya lambat, dana tersebut akhirnya lepas landas. Pada 1980-an, reksa dana lainnya mulai meniru gaya investasi indeksnya. Pasar untuk produk pasif dan terindeks telah tumbuh secara substansial sejak saat itu.
Manfaat Investasi Indeks
Bogle adalah pendukung besar investasi indeks dibandingkan dengan berinvestasi dalam reksa dana yang dikelola secara aktif. Vanguard memiliki beberapa dana indeks terbesar dalam bisnis ini. Dia menyatakan bahwa umumnya tidak mungkin dana yang dikelola secara aktif mengalahkan dana yang dikelola secara pasif. Dana yang dikelola secara aktif membebankan biaya yang lebih tinggi yang memakan keuntungan selama jangka panjang. Selain itu, banyak manajer dana aktif gagal untuk mengalahkan indeks benchmark mereka sebagian besar waktu. Diperkirakan bahwa 50 hingga 80% reksa dana gagal mengalahkan indeks benchmark mereka di sebagian besar tahun.
Ini mempertanyakan manfaat tambahan nyata dari reksadana yang paling aktif dikelola. Manajer dana aktif harus mengalahkan tolok ukur mereka dengan jumlah setidaknya sama dengan biaya yang lebih tinggi yang mereka tetapkan, untuk menjadikannya berharga. Ini adalah tugas yang sulit. Bahkan jika seorang manajer dana berhasil dalam jangka pendek, sulit untuk mengetahui apakah ini merupakan fungsi keberuntungan atau keterampilan jangka panjang yang sebenarnya. Investor harus mencatat bahwa Vanguard masih memiliki reksa dana yang dikelola secara aktif. Bahkan dana yang dikelola secara aktif ini berusaha untuk menjaga biaya tetap rendah dibandingkan rata-rata industri, menjadikannya taruhan yang lebih baik bagi investor.
Dana indeks masuk akal bagi banyak investor. Reksa dana dan ETF yang melacak indeks memiliki biaya yang sangat rendah. Mereka harus memastikan bahwa kepemilikan mereka umumnya mencerminkan dan melacak kinerja indeks. Ini menghasilkan biaya yang lebih rendah bagi investor. Bahkan dengan indeks luas seperti S&P 500, komponen indeks itu dipilih oleh para profesional investasi yang terampil. Jika suatu perusahaan dalam kesulitan keuangan, itu bisa dijatuhkan dari indeks. Investor masih mendapat manfaat dari saran investasi profesional bahkan ketika mereka secara pasif melacak indeks.
