Apa itu Dana Hering?
Vulture fund adalah dana investasi yang mencari dan membeli sekuritas dalam investasi tertekan, seperti obligasi hasil tinggi dalam atau mendekati default, atau ekuitas yang berada dalam atau dekat kebangkrutan. Tujuannya adalah untuk 'menukik ke dalam' dan mengambil saham yang tidak terlalu mahal yang dianggap telah oversold untuk membuat taruhan berisiko tinggi tetapi berpotensi hadiah tinggi.
Pengambilan Kunci
- Dana burung nasar berinvestasi dalam aset yang harganya telah sangat tertekan di pasar. Tujuannya adalah untuk mengidentifikasi aset yang telah oversold secara irasional di bawah nilai fundamental, atau di mana perputaran positif diperkirakan. Strategi berisiko tinggi, berpotensi hadiah tinggi ini memiliki telah digunakan untuk mengakumulasikan aset tertekan yang dihindari oleh manajer portofolio tipikal.
Memahami Dana Hering
Dana burung bangkai mengambil taruhan ekstrim pada hutang tertekan dan investasi hasil tinggi, juga mengerahkan tindakan hukum dalam strategi manajemen mereka untuk mendapatkan pembayaran kontrak. Dana ini biasanya dikelola oleh dana lindung nilai menggunakan berbagai jenis strategi alternatif untuk mendapatkan keuntungan bagi investor mereka.
Untuk mencapai strategi tersebut, manajer portofolio mencari investasi dengan potongan besar dengan potensi tingkat pengembalian yang tinggi karena risiko gagal bayar yang tinggi. Umumnya, investasi difokuskan pada instrumen pendapatan tetap seperti obligasi hasil tinggi dan pinjaman yang membayar suku bunga tetap atau variabel. Seringkali, investasi akan menjadi utang pemerintah dari negara-negara yang tertekan, yang membutuhkan keterlibatan pelobi yang lebih besar dalam menyelesaikan hutang yang belum dibayar.
Sejumlah kasus peninggalan yang melibatkan dana lindung nilai dan utang negara menyoroti proses dan prosedur yang dialami dana burung nasar untuk menerima pembayaran untuk aset yang diinvestasikan.
Krisis Utang Argentina
Setelah 15 tahun negosiasi yang berakhir pada Februari 2016, Argentina setuju untuk membayar kembali enam dana burung nasar yang telah berinvestasi dalam utang negara. Hedge fund terkemuka yang terlibat termasuk unit NML Capital Elliott Management dan Aurelius Capital Management. Pembayaran akhir atas hutang kepada pemegang obligasi dinegosiasikan sebesar $ 6, 5 miliar.
Krisis Utang Puerto Riko
Situasi serupa telah muncul di Puerto Riko, di mana wilayah AS telah mengajukan kebangkrutan. Negara ini dilaporkan berutang $ 120 miliar dalam bentuk obligasi dan utang pensiun kepada para kreditornya, yang meliputi reksa dana AS dan pengelola dana lindung nilai. Manajer dana terkemuka yang mencari pembayaran termasuk Oppenheimer, Franklin dan Aurelius Capital Management.
Investasi Dana Vulture
Sementara Argentina dan Puerto Rico adalah kasus yang ekstrem, mereka menyoroti beberapa investasi yang dilakukan oleh dana burung nasar yang menghasilkan keuntungan besar. Selain utang pemerintah, properti real estat dan perusahaan dengan leverage tinggi juga merupakan investasi teratas untuk dana burung nasar. Dana ini seringkali bersedia untuk sabar menunggu pembayaran yang menghasilkan pengembalian besar.
Vulture dana menggunakan strategi investasi alternatif, mencari harga diskon tawar dengan hasil yang diharapkan substansial. Beberapa orang memandang rendah perusahaan investasi yang beroperasi seperti dana burung bangkai, karena mereka memangsa utang murah investasi yang sedang berjuang, memaksa perusahaan untuk melakukan pembayaran plus bunga.
Secara keseluruhan, dana burung nasar dan manajemen dana burung nasar tidak biasanya untuk yang menghindari risiko. Di seluruh AS ada beberapa manajer investasi yang terlibat dalam investasi jenis ini. Beberapa yang paling populer termasuk Modal Otonomi, Modal Ngarai, Modal Alternatif Raja dan Manajemen Modal Aurelius.
Kapitalis Hering
Kapital vulture adalah jenis kapitalis ventura yang secara spesifik mencari peluang untuk menghasilkan uang dengan membeli perusahaan-perusahaan miskin atau tertekan. Mereka juga dikenal karena mengambil kendali atas inovasi orang lain dan, sebagai akibatnya, uang yang diperoleh orang dari inovasi itu.
Istilah ini adalah slang untuk seseorang yang merupakan kapitalis ventura agresif, dan dengan demikian diyakini bersifat predator. Sama seperti burung yang mereka namai, kapitalis burung bangkai akan menunggu sampai mereka melihat peluang yang tepat dan masuk pada menit terakhir, mengambil keuntungan dari situasi dengan harga serendah mungkin.
Kapitalis Hering sering dikritik karena perilaku agresif mereka karena mereka dianggap memangsa perusahaan yang mereka beli untuk mendapatkan keuntungan. Mereka dipanggil karena mereka akan mencari perusahaan yang paling tertekan dengan harga yang sangat rendah. Mereka akan berusaha keras untuk menjaga biaya mereka agar dapat membuat sebagian besar keuntungan. Seorang pemodal ventura mungkin pertama-tama memperhatikan pengurangan staf, yang dapat menyebabkan pengangguran dan menyebabkan efek riak dalam perekonomian.
