Produk-produk minyak yang diperdagangkan dengan leverage yang diungkit melonjak karena kenaikan harga minyak. Dana tersebut telah meningkat hampir 90% sejak awal tahun, menjadikannya beberapa dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) tahun 2019 karena harga minyak berjangka AS telah meningkat lebih dari 28%. Tetapi bahkan ketika harga minyak diperkirakan akan naik lebih tinggi di tengah kekhawatiran kelebihan pasokan global, para investor menarik ratusan juta dolar dari dana-dana penumpu ini, menurut Wall Street Journal.
3 ETF Beresiko
- Catatan diperdagangkan di bursa VelocityShares 3X Long Crude Oil (UWT): + 89% Dana Minyak Amerika Serikat 3X (USOU): + 88% ProShares Minyak Mentah Ultra Bloomberg ETF (UCO): + 54%
Apa Artinya Bagi Investor
Investasi dengan leverage dapat memperkuat pengembalian, dan dalam kasus dana VelocityShares 3X dan United States 3X, sebanyak tiga kali. Dana ProShares Ultra bertujuan untuk menggandakan kinerja harian. Tetapi leverage menyiratkan bahwa kerugian juga diperkuat dan jika investor tidak memahami kompleksitas kendaraan investasi ini, mereka dapat dengan mudah terbakar.
ETF leverage biasanya direset setiap hari. Apa pun keuntungan yang diperoleh sepanjang hari, dana akan perlu menyeimbangkan kembali untuk mempertahankan rasio leverage yang konstan, apakah itu 2X atau 3X jumlah yang diinvestasikan. Investasi $ 100 dalam ETF leverage dengan leverage 2X akan memiliki eksposur $ 200 untuk indeks yang mendasarinya. Jika indeks naik 5%, investasi $ 100 akan menghasilkan $ 10. Tetapi sekarang investasi bernilai $ 110 dengan eksposur ke indeks $ 220. Jika hari berikutnya indeks menurun sebesar 5%, maka kerugian pada hari itu adalah $ 11, menghasilkan kerugian keseluruhan $ 1 atau 1% pada investasi awal.
Tidak menyadari bagaimana penyeimbangan kembali bekerja jelas dapat menyebabkan kejutan besar bagi investor yang ingin menggunakan dana penumpu sebagai bagian dari strategi beli dan tahan. Sementara ETF leverage cenderung melakukan dengan baik di lingkungan yang terus meningkat dengan volatilitas minimal, ayunan besar sehari-hari dapat memiliki efek buruk yang signifikan. Menyeimbangkan kembali dalam uptrend dengan ayunan harian yang besar pada dasarnya sama dengan membeli tertinggi dan menjual posisi terendah. Itu biasanya tidak pernah merupakan strategi yang baik, itulah sebabnya ETF yang diungkit cenderung dipasarkan sebagai alat perdagangan harian, bukan kendaraan investasi jangka panjang.
"Jika Anda mendapatkan pola gergaji tangan, bahkan jika itu bergerak secara keseluruhan ke arah yang Anda pilih, Anda dapat menemukan diri Anda terkejut tidak menyenangkan karena semua pembelian tinggi dan rendah penjualan yang Anda lakukan di sepanjang jalan, " Elisabeth Kashner, kepala penelitian ETF dan analytics di FactSet, kepada Journal. Selama tahun lalu, sementara harga minyak turun hanya 7%, produk triple-leveraged telah kehilangan hampir 40%, menurut FactSet.
Melihat ke depan
Saat ini, harga minyak menghadapi tekanan naik dari sanksi terhadap anggota OPEC Iran dan Venezuela serta protes di Aljazair. Tetapi mengingat pemerintahan Trump telah menganggap harga minyak lebih rendah sebagai aspek sentral dari kebijakan ekonominya, masih ada ketidakpastian tentang bagaimana harga tinggi akan naik. Selain dari risiko volatilitas harian yang melekat pada ETF leverage, pedagang minyak perlu mengukur risiko pergeseran tiba-tiba tren kenaikan harga minyak saat ini.
