Lebih baik menggunakan beta yang tidak diungkit daripada beta yang dikungkit ketika sebuah perusahaan atau investor ingin mengukur kinerja keamanan yang diperdagangkan secara publik dalam kaitannya dengan pergerakan pasar tanpa pengaruh faktor utang perusahaan itu.
Betas Levered Positif dan Negatif
Beta levered sekuritas yang diperdagangkan secara publik mengukur sensitivitas kecenderungan keamanan itu untuk melakukan sehubungan dengan pasar secara keseluruhan. Beta tuas mencakup utang perusahaan dalam perhitungan sensitivitasnya. Keamanan dengan sinyal tuas positif beta bahwa keamanan memiliki korelasi positif dengan kinerja pasar dan keamanan dengan sinyal tuas negatif negatif bahwa keamanan memiliki korelasi negatif dengan kinerja pasar.
Beta yang diungkit lebih besar dari positif 1 atau kurang dari negatif 1 berarti ia memiliki volatilitas yang lebih besar daripada pasar. Beta yang diungkit antara negatif 1 dan positif 1 memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada pasar.
Beta dan Akurasi Tidak Beralas
Dalam kaitannya dengan beta yang tidak diunggulkan, beta yang diungkit keamanan memiliki nilai yang mendekati nol; memiliki volatilitas yang lebih sedikit karena keuntungan pajak dari hutang.
Beta tanpa tingkat keamanan juga mengukur volatilitas dan kinerja keamanan dalam kaitannya dengan pasar secara keseluruhan, tetapi menghilangkan efek dari faktor utang perusahaan. Karena beta yang tidak diungkit keamanan secara alami lebih rendah daripada beta yang diungkit karena hutang, beta yang tidak diungkit lebih akurat dalam mengukur volatilitas dan kinerjanya dalam kaitannya dengan pasar secara keseluruhan.
Menghitung beta yang tidak diungkit dari sekuritas memberi investor potensial wawasan yang berharga tentang kinerja sekuritas itu jika dibandingkan dengan pasar. Jika beta tanpa sekuritas keamanan positif, investor ingin berinvestasi di dalamnya selama pasar bullish. Jika beta yang tidak diungkit keamanan adalah negatif, investor ingin berinvestasi di dalamnya selama pasar bearish.
