Apa Perbedaan Antara Saham Kelas A dan Kelas B Berkshire Hathaway?
Investor yang tertarik membeli Berkshire Hathaway dari Warren Buffett memiliki dua opsi: Saham Kelas A (BRK-A) dan Saham Kelas B (BRK-B). Dua jenis saham masing-masing memberikan akses ke konglomerat terkenal, tetapi mereka memiliki perbedaan penting. Perbedaan utama antara kedua jenis saham ini adalah harganya. Pada November 2018, Berkshire Hathaway Kelas A diperdagangkan untuk sekitar $ 329.665 per saham, dibandingkan dengan $ 220 untuk saham Kelas B. Tetapi ada perbedaan lain juga, dan kami akan menjelajahinya di bawah.
Sejarah Berkshire dan Pengenalan Saham Kelas B
Lebih dari 20 tahun yang lalu, perusahaan puas dengan saham kelas satu yang sangat dihargai. Tetapi pasar menuntut harga yang lebih rendah, lebih banyak menggigit saham biasa di Berkshire pie, mengingat bahwa saham diperdagangkan sekitar $ 30.000 pada waktu itu. Jadi pada tahun 1996, Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway dan dewan merespons dengan menerbitkan 517.500 saham Kelas B (BRK-B), menawarkan kemampuan untuk berinvestasi di perusahaan untuk, awalnya, harga ke -30 (dan ekuitas)) dari saham Kelas A. Pemecahan saham 50-ke-1 pada tahun 2010 mengirim rasio ke-1.500. Saham Kelas B juga memiliki hak suara yang lebih rendah (seperseratus dari hak suara per saham), dan Buffett memasarkan saham Kelas B sebagai investasi jangka panjang dan sebagai penawaran terbuka untuk mencegah volatilitas akibatnya masalah pasokan.
Alasan utama untuk pengenalan saham Kelas B adalah untuk memungkinkan investor untuk dapat membeli saham secara langsung daripada harus melalui unit trusts, atau reksa dana yang mencerminkan kepemilikan Berkshire Hathaway. Buffett menjelaskan hal ini sebagai berikut dalam surat tahunannya tahun 1996 kepada para pemegang saham: "Seperti yang telah saya katakan sebelumnya, kami melakukan penjualan ini sebagai tanggapan terhadap terancamnya penciptaan unit trust yang akan memasarkan diri mereka sebagai orang yang mirip-mirip Berkshire. Dalam prosesnya, mereka akan menggunakan catatan masa lalu kita, dan jelas tidak dapat diulang, untuk menarik investor kecil yang naif dan akan membebankan biaya dan komisi tinggi yang tidak bersalah ini. " Jika stok dibiarkan di tangan unit trusts, "Berkshire akan dibebani dengan ratusan ribu pemilik tidak langsung yang tidak bahagia (pemegang saham, yaitu) dan reputasi ternoda."
Perbedaan Antara Saham A dan B
Berbeda dengan saham Kelas B, yang pecah pada 2010 dan berpotensi berpisah lagi, saham Kelas A di Berkshire tidak akan pernah mengalami fenomena yang sama. Buffett telah menyatakan bahwa saham Kelas A tidak akan pernah mengalami pemecahan saham karena dia percaya harga saham yang tinggi menarik investor yang berpikiran sama, mereka yang berfokus pada keuntungan jangka panjang daripada pada fluktuasi harga jangka pendek.
Selain lebih mudah diakses oleh investor ritel, saham Kelas B menawarkan manfaat fleksibilitas. Jika seorang investor hanya memiliki satu saham Kelas A dan membutuhkan sejumlah uang tunai, satu-satunya pilihan adalah menjual saham tunggal itu, bahkan jika harganya jauh melebihi jumlah modal yang perlu dia akses. Sebaliknya, pemegang saham Kelas B dapat melikuidasi sebagian kepemilikannya di Berkshire Hathaway hanya dengan jumlah yang dibutuhkan untuk memenuhi persyaratan arus kas. Kelas B juga memberikan manfaat pajak potensial. Harga yang jauh lebih rendah berarti bahwa stok BRK-B dapat diteruskan ke ahli waris tanpa memicu pajak hadiah sebagaimana halnya dengan saham Kelas A.
Satu perbedaan terakhir adalah bahwa saham Kelas A dapat dikonversi menjadi jumlah yang setara dengan saham Kelas B kapan saja pemegang saham Kelas A ingin melakukannya. Hak konversi tidak ada secara terbalik. Pemegang saham Kelas B hanya dapat mengkonversi kepemilikan mereka ke Kelas A dengan menjual saham Kelas B mereka dan kemudian membeli yang setara di Kelas A.
A dan B: Pro dan Kontra
Mengingat bahwa saham Kelas A dari Berkshire saat ini masing-masing dihargai lebih dari $ 300.000 dan bahwa pembagian saham kelas ini sangat tidak mungkin (seperti penurunan harga yang dramatis), sebagian besar investor sehari-hari tidak memiliki banyak opsi untuk jenis yang mana. bagi untuk membeli jika mereka tertarik untuk membeli ke Berkshire. Bagi para investor yang dapat membuat keputusan antara berinvestasi dalam jumlah yang lebih sedikit dari saham Kelas A atau jumlah yang lebih besar dari saham Kelas B, ada beberapa pro dan kontra dari masing-masing yang perlu diingat.
Ketika datang ke kinerja murni, mungkin ada perbedaan antara saham Kelas A dan Kelas B, meskipun mereka berdua mewakili saham di perusahaan yang sama. Dinamika pasar dan kelompok investor yang berbeda cenderung menjadi alasan utama untuk ini, tetapi perlu dicatat bahwa mungkin ada keputusan kinerja yang dimasukkan dalam perbandingan kedua jenis saham. Secara historis, saham Kelas A cenderung sedikit mengungguli saham Kelas B, tetapi ini sama sekali bukan jaminan hasil di masa depan.
Pro dan kontra utama untuk setiap jenis saham berkaitan dengan perbedaan yang diilustrasikan di atas. Investor yang mencari fleksibilitas atau tanpa banyak uang untuk berinvestasi di Berkshire kemungkinan besar akan memilih saham Kelas B; seseorang yang ingin menyesuaikan kepemilikannya di Berkshire dengan cara yang lebih terperinci kemungkinan akan menemukan titik harga saham Kelas B yang secara dramatis lebih rendah menjadi lebih kondusif. Dengan investasi setara dalam saham Kelas B, investor memiliki kesempatan untuk menjual sebagian dari kepemilikannya untuk menghasilkan dividen buatan atau untuk menyeimbangkan portofolionya dengan lebih baik, dibandingkan dengan investasi yang sama pada saham Kelas A. Di sisi lain, saham Kelas A menawarkan kenyamanan investasi jangka panjang tanpa banyak kemungkinan saham terpecah. Namun, pemecahan saham potensial di masa depan dari saham Kelas B Berkshire juga bisa menguntungkan pemegang Kelas B sebelumnya.
