Apa itu Five Against Bond Spread (FAB)
A Five Against Bond Spread (FAB) adalah strategi perdagangan berjangka yang mencari keuntungan dari spread antara obligasi Treasury yang memiliki jatuh tempo berbeda dengan mengambil posisi offset dalam kontrak berjangka untuk Treasury note lima tahun dan Treasury jangka panjang (15 hingga 30 tahun). obligasi.
Memahami Five Against Bond Spread (FAB)
Lima Menentang Obligasi Spread (FAB) dibuat dengan baik membeli kontrak berjangka pada catatan Treasury lima tahun dan menjual satu pada obligasi Treasury jangka panjang atau sebaliknya. Investor berspekulasi pada fluktuasi suku bunga akan masuk ke dalam jenis spread ini dengan harapan mendapat untung dari Treasury di bawah atau terlalu mahal.
Investor dapat memperdagangkan kontrak berjangka pada sekuritas Treasury 2-tahun, 5-tahun, 10-tahun, dan 30-tahun. Tidak seperti opsi, yang memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual aset, futures mewajibkan pemegang untuk membeli atau menjual. Kontrak-kontrak ini ditawarkan oleh Dewan Perdagangan Chicago dan terdaftar pada siklus Maret, Juni, September, dan Desember. Kontrak berjangka yang diperlukan untuk membangun FAB memiliki nilai nominal $ 100.000 dengan harga yang dikutip dalam poin per $ 1.000. Kontrak dapat diperdagangkan dalam ukuran tick sekecil 1/32 dari satu poin atau $ 31, 25 untuk obligasi 30 tahun dan setengah dari 1/32 poin atau $ 15, 625 untuk wesel 10 tahun.
Sementara beberapa strategi berjangka Treasury dimaksudkan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga, strategi FAB berusaha untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan suku bunga dan hasil. FAB adalah salah satu dari beberapa strategi perdagangan spread spread atau kurva hasil yang berlaku di pasar Treasury. Premis dasar dari strategi ini adalah bahwa mispricing dalam spread, sebagaimana tercermin dalam harga kontrak berjangka di sepanjang kurva yield Treasury, pada akhirnya akan menjadi normal atau kembali. Trader dapat mengambil untung dari pergerakan ini dengan mengambil posisi melalui futures. Strategi penyebaran lebih didasarkan pada pergerakan jangka panjang dalam imbal hasil dibandingkan dengan tindakan harga cepat yang sering terjadi di pasar ekuitas.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Lima Terhadap Penyebaran Obligasi
Imbal hasil obligasi, dan dengan demikian menyebar di antara obligasi dengan jatuh tempo berbeda, dipengaruhi oleh suku bunga. Suku bunga jangka pendek paling dipengaruhi oleh tindakan Federal Reserve AS karena suku bunga dana federal berfungsi sebagai tolok ukur bagi banyak suku bunga lainnya. Ketika Fed menaikkan suku bunga, imbal hasil Treasury 2-tahun dan 5-tahun paling terpengaruh. Tingkat obligasi jangka panjang paling dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi AS dan prospek inflasi. Jika ekonomi tumbuh dan inflasi 2% atau lebih tinggi, imbal hasil obligasi panjang cenderung menurun. Ini dan banyak faktor ekonomi dan teknis lainnya harus dipertimbangkan oleh investor yang tertarik dalam menerapkan strategi spread.
