Daftar Isi
- Lebih Banyak Fleksibilitas dalam Penarikan
- A 'Pendekatan Dinamis'
- Dua Alternatif Lainnya
- Memuat di Hasil Tinggi
- Saran: Tetap Fleksibel
- Garis bawah
- Garis bawah
Sejak seorang perencana keuangan California bernama William P. Bengen mengusulkannya pada tahun 1994, para pensiunan mengandalkan apa yang dikenal sebagai aturan 4% - jika mereka menarik 4% telur sarangnya pada tahun pertama masa pensiun dan menyesuaikan jumlah itu untuk inflasi sesudahnya, uang mereka akan bertahan setidaknya 30 tahun.
Pengambilan Kunci
- Sudah menjadi aturan umum bahwa pensiunan harus berusaha untuk menarik 4% dari aset pensiun mereka setiap tahun untuk hidup. Aturan ini berusaha untuk memberikan aliran pendapatan yang stabil kepada pensiunan sambil juga menjaga keseimbangan akun yang membuat pendapatan mengalir melalui pensiun. Namun, selama dekade terakhir, aturan 4% ini telah diserang karena validitasnya dipertanyakan dalam perekonomian saat ini setelah Resesi Hebat.
Aturan 4% Dipertanyakan
Namun pemerintahan Bengen belakangan ini diserang. Itu dikembangkan ketika hasil bunga pada reksa dana indeks obligasi melayang sekitar 6, 6%, bukan 2, 4% hari ini, menimbulkan pertanyaan yang jelas tentang seberapa baik obligasi dapat mendukung aturan 4%. Seperti yang ditulis oleh salah satu makalah akademis, yang diterbitkan awal tahun ini dalam Journal of Financial Planning, tuliskan: “Aturan 4 Persen Tidak Aman di Dunia Berpenghasilan Rendah.”
Makalah oleh penulis Michael Finke, Wafe Pfau dan David M. Blanchett mengatakan bahwa jika pengembalian obligasi saat ini tidak kembali ke rata-rata historisnya sampai sepuluh tahun dari sekarang, hingga 32% dari telur sarang akan menguap lebih awal. Manajer reksa dana T. Rowe Price dan Vanguard Group serta broker online Charles Schwab semuanya telah mengeluarkan penilaian ulang baru-baru ini dari pedoman ini.
Perkiraan seperti itu sangat penting untuk membantu orang mencari tahu berapa banyak tabungan yang mereka perlukan untuk mencapai pensiun tanpa kehabisan uang. Mereka terikat dengan fakta bahwa pengembalian jangka panjang sejak 1926 telah 10% setiap tahun untuk saham dan 5, 3% untuk obligasi, menurut Morningstar, perusahaan riset investasi.
Lebih Banyak Fleksibilitas dalam Penarikan
Tentu saja investor tidak dapat mengandalkan pengembalian yang terwujud setiap tahun mengingat harga pasar, terutama untuk saham, berputar tak terduga. Akibatnya, mereka membutuhkan beberapa perkiraan tingkat penarikan berdasarkan simulasi komputer dari pengembalian pasar di masa depan.
Meskipun beberapa perusahaan investasi terus menganjurkan aturan 4%, beberapa menyarankan pensiunan agar fleksibel dan menggunakan strategi "dinamis" dengan mengubah penarikan mereka setiap tahun tergantung pada pasar. Sebuah makalah Morningstar oleh tiga penulis artikel Perencanaan Keuangan menemukan bahwa seorang pensiunan dengan 40% saham sarang hanya dapat menarik 2, 8% pada awalnya dan masih memiliki 90% peluang sukses selama 30 tahun pensiun.
Dalam sebuah wawancara, penulis Blanchett mengaitkan perbedaan tersebut dengan dampak biaya pengelolaan dana tahunan, serta pengembalian yang diharapkan di masa mendatang untuk saham dan obligasi.
Sebaliknya, T. Rowe Price, yang menawarkan kalkulator pendapatan pensiun, masih percaya bahwa "4% memberi Anda kemungkinan besar untuk sukses, " kata Christine Fahlund, perencana keuangan senior di perusahaan reksa dana yang berbasis di Baltimore, MD. Dalam buletin musim gugur 2013, perusahaan mengatakan klien dengan campuran 60% saham dan 40% obligasi - profil yang relatif berisiko - dapat menggunakan tingkat penarikan awal sebesar 4, 3%.
Mereka dapat menggunakan tingkat yang lebih tinggi yaitu 5, 1% jika mereka tidak mengambil kenaikan biaya hidup selama bertahun-tahun ketika portofolio mereka kehilangan uang, kata T. Rowe Price. Pensiunan yang berisiko rendah dengan semua sarang telur ikatan harus menggunakan tingkat penarikan awal 2, 8% yang lebih rendah.
A 'Pendekatan Dinamis'
Pada bulan Oktober, Vanguard Group menerbitkan pembaruan yang, seperti T. Rowe Price, juga menyarankan "pendekatan yang lebih dinamis" di mana penarikan dapat disesuaikan naik atau turun tergantung pada bagaimana kinerja pasar.
Vanguard mengatakan investor dengan telur yang terbagi rata antara saham dan obligasi yang menarik 3, 8% pada awalnya dengan kenaikan inflasi masih akan memiliki peluang 15% untuk kehabisan uang dalam 30 tahun.
Vanguard memperkirakan bahwa seorang investor dengan 80% saham dan 20% obligasi dapat menarik 4% dengan tingkat keberhasilan 85% yang sama. Tetapi Vanguard memperingatkan bahwa investor konservatif dengan hanya 20% saham harus membatasi penarikan awal hingga 3, 4% untuk memiliki peluang sukses yang sama selama 30 tahun.
Dua Alternatif Lainnya
Selain model tradisional Bengen dimulai dengan persentase yang ditetapkan dan disesuaikan dengan inflasi setiap tahun, Vanguard menyarankan dua alternatif.
Pertama adalah menarik persentase tertentu seperti 4% per tahun - tetapi alih-alih mempertahankan jumlah dolar awal ditambah inflasi setiap tahun, investor mempertahankan persentase konstan dan memungkinkan jumlah dolar penarikan berfluktuasi tergantung pada saldo.
Sementara metode ini memastikan bahwa telur sarang tidak pernah habis, Vanguard memperingatkan bahwa, "strategi ini sangat terkait dengan kinerja pasar modal." Karena tingkat pengeluaran hanya didasarkan pada pengembalian investasi, "perencanaan jangka pendek dapat menjadi masalah" karena jumlah penarikan memantul.
Sebagai jalan tengah, Vanguard menyarankan agar penyesuaian tahunan terhadap jumlah penarikan awal dibatasi hingga 2, 5% dari tahun sebelumnya ketika pasar menurun dan kenaikan 5% ketika pasar meningkat. Jadi jika penarikan awal dolar adalah $ 50.000, itu bisa turun $ 1.250 jika pasar menurun di tahun pertama atau naik $ 2.500 jika pasar naik. Metode ini memungkinkan tingkat penarikan 4, 9% lebih tinggi untuk portofolio setengah saham dan setengah obligasi, dengan tingkat keberhasilan 85% selama cakrawala 30 tahun.
Memuat di Hasil Tinggi
Colleen Jaconetti, seorang analis investasi senior di Vanguard yang turut menulis kedua studi, mengatakan bahwa karena tingkat bunga obligasi saat ini dan hasil dividen saham keduanya jatuh pendek 4%, beberapa investor yang "tidak ingin menghabiskan dari pokok" tergoda untuk memuat sekuritas dengan hasil lebih tinggi.
Sebagai gantinya, ia merekomendasikan agar investor "mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi" dan "membelanjakan dari apresiasi, " yang berarti setiap kenaikan harga pada saham atau obligasi.
Di broker online Charles Schwab, analis perencanaan pendapatan pensiun Rob Williams mengatakan berdasarkan ekspektasi perusahaan saat ini untuk pengembalian pasar, tingkat pengeluaran awal 3% "mungkin lebih tepat" untuk investor yang membutuhkan "aturan pengeluaran yang kaku" dan tingkat tinggi tingkat kepercayaan bahwa uang mereka akan bertahan lama.
Saran: Tetap Fleksibel
Namun, Tuan Williams menambahkan bahwa bahkan tingkat pengeluaran 4% “mungkin terlalu rendah” bagi investor yang dapat tetap fleksibel, merasa nyaman dengan tingkat kepercayaan yang lebih rendah, dan berharap bahwa pengembalian pasar di masa depan akan lebih dekat dengan rata-rata historis.
Untuk menyeimbangkan dua perspektif, Schwab menyarankan investor tetap fleksibel dan memperbarui rencana mereka secara teratur. Schwab menyarankan bahwa rencana dengan tingkat keberhasilan 90% mungkin terlalu konservatif, dan tingkat kepercayaan 75% mungkin lebih tepat.
Dua analis investasi di Merrill Lynch Wealth Management unit Bank of America, David Laster dan Anil Suri, mengatakan bahwa sementara aturan 4% mungkin terlalu sederhana, itu tidak terlalu jauh dari sasaran.
Mereka juga merekomendasikan alokasi stok pasca-pensiun 30% hingga 40%, lebih rendah dari beberapa pesaing, untuk mengurangi risiko kekurangan besar yang bisa diakibatkan oleh penurunan tajam pasar di awal masa pensiun.
Garis bawah
Karena wanita cenderung hidup lebih lama daripada pria, para analis Merrill mengatakan rata-rata wanita berusia 65 tahun pada awalnya hanya dapat menarik 3, 9% per tahun, dengan peningkatan biaya hidup, sementara seorang pria pada usia yang sama dapat mulai menarik pada level yang lebih tinggi 4.2. Tingkat% karena dia tidak diharapkan untuk hidup selama.
Dengan menggunakan logika yang sama, mereka menambahkan, pensiunan yang lebih muda di usia 50-an mereka harus mulai menghabiskan sekitar 3%, sementara mereka yang berusia 70-an dapat menghabiskan 5%.
