Apa itu Cramdown?
Cramdown adalah pengenaan rencana reorganisasi kebangkrutan oleh pengadilan meskipun ada keberatan oleh kelas kreditor tertentu. Penindasan sering digunakan sebagai bagian dari pengajuan kebangkrutan Bab 13 dan melibatkan debitur mengubah ketentuan-ketentuan kontrak dengan kreditor dengan bantuan pengadilan. Cramdown mengurangi jumlah utang kepada kreditor untuk mencerminkan nilai pasar wajar dari agunan yang digunakan untuk mengamankan utang asli. Ketentuan cramdown (juga dikenal sebagai "cram-down") terutama digunakan pada hutang-hutang aman tertentu, seperti mobil atau furnitur. Cramdown tidak diizinkan pada hipotek untuk rumah yang berfungsi sebagai tempat tinggal utama.
Menjelaskan Cramdown
Diuraikan dalam Bagian 1129 (b) dari Kode Kepailitan, ketentuan cramdown memungkinkan pengadilan kepailitan untuk mengabaikan keberatan dari kreditur terjamin dan menyetujui rencana reorganisasi debitur selama itu "adil dan adil." Istilah "cramdown" berasal dari gagasan bahwa perubahan pinjaman "dijejalkan" ke tenggorokan kreditor. Cramdown dapat disebut "cram-down deal" untuk merujuk pada setiap kesepakatan yang tidak menguntungkan yang dipaksakan kepada kreditor oleh keadaan. Dalam kebangkrutan pribadi, seorang debitur dapat menegosiasikan kembali pinjaman melalui reorganisasi Bab 13 (menggunakan cramdown), atau berisiko kehilangan segalanya melalui pengajuan Bab 7, yang memberi kreditor aman jauh lebih leverage.
Kreditor terjamin sering akan lebih baik dalam reorganisasi Bab 13 daripada kreditor tanpa jaminan, dan biasanya yang keberatan. Pertahanan terbaik kreditor tanpa jaminan terhadap rencana reorganisasi yang tidak diinginkan biasanya untuk menjauh dari berdebat apakah rencana itu adil dan adil dan sebaliknya menantang apakah debitur dapat memenuhi kewajiban rencana tersebut. Cramdown telah menjadi alat yang berharga untuk memaksa pemberi pinjaman dijamin bandel untuk menerima reorganisasi.
Cramdown dapat digunakan pada properti pribadi, seperti kendaraan, selama periode waktu minimum telah berlalu (berdasarkan aset tertentu - 910 hari untuk kendaraan dan setahun untuk properti lainnya). Jika periode waktu minimum tidak terpenuhi maka cramdown tidak dapat digunakan dan debitur masih akan berutang yang asli, disepakati-untuk dijumlahkan.
Debitur yang bangkrut dengan hipotek atas properti investasi (bukan tempat tinggal utama mereka) umumnya diharuskan melunasinya dalam waktu 3 hingga 5 tahun setelah penahanan. Tenggat waktu singkat ini menciptakan masalah bagi banyak debitur yang tidak mampu membayar jumlah tersebut dalam periode yang singkat.
Sejarah Cramdown
Cramdowns secara historis dilakukan dalam konteks Bab 13 kebangkrutan pribadi tetapi kemudian menyebar ke Bab 11 kebangkrutan perusahaan sebagai peminjam berusaha untuk mengurangi beban utang mereka. Pengadilan memperpanjang pembatasan untuk pinjaman yang didukung oleh tempat tinggal utama hingga Bab 11 dengan Undang-Undang Reformasi Kepailitan tahun 1994. Selama krisis keuangan tahun 2008, perundingan kembali dibahas sebagai cara untuk menangani krisis subprime mortgage. Usulan upaya untuk menghapus larangan berdedikasi pada hipotek akhirnya gagal, karena ada risiko yang terlalu besar bahwa hal itu akan merusak sistem keuangan AS dengan mendorong kegagalan bank dan membuat rumah tidak terjangkau karena tingginya tingkat bunga.
