Saya tahu dolar AS tidak seseksi Tesla, Inc. (TSLA), Elon Musk, tweeting informasi yang menggerakkan pasar setiap beberapa jam atau Apple Inc. (AAPL) mencapai kapitalisasi pasar triliun dolar, tetapi saya telah menunggu sepanjang musim panas untuk resolusi kisaran ini dalam Dollar Index, dan sepertinya kita mungkin akhirnya mendapatkannya. Apakah langkah ini berhasil dan dolar terus lebih tinggi, atau itu adalah penembusan gagal yang mengirim euro ripping, akan ada implikasi lintas-aset yang signifikan yang layak dipikirkan ketika langkah ini berkembang.
Pertama, mari kita mulai dengan grafik harian Indeks Dolar AS. Pada akhir April, harga menembus di atas garis tren turun dari puncaknya Maret 2017 dan menguat menuju tertinggi Oktober, di mana harga berhenti. Selama dua bulan terakhir, harga telah terkonsolidasi dalam segitiga naik dari posisi terendah yang lebih tinggi dan banyak upaya gagal untuk menghapus tertinggi Oktober. Ini memberi momentum banyak waktu untuk mengatasi divergensi bearishnya dan untuk rata-rata bergerak 200 hari untuk mendatar dan mulai naik sedikit. Semua karakteristik ini adalah apa yang Anda harapkan untuk dilihat selama periode konsolidasi yang akhirnya berakhir lebih tinggi, tetapi sekarang harga akhirnya menegaskannya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pro dan Kontra dari Dolar yang Kuat .)
Dari perspektif sentimen kuantitatif, ada beberapa optimisme berlebih di pasar opsi, tetapi tidak sebanyak yang kita lihat pada level tertinggi 2014 atau 2016, dan positioning hedger komersial, walaupun singkatnya, juga tidak pada ekstrem. Dari perspektif kualitatif, saya belum membaca atau berbicara kepada banyak orang dengan pandangan bahwa euro akan naik dari level saat ini, jadi itu berita gembira yang menarik.
Meskipun demikian, mari kita lihat komponen terbesar Indeks Dollar, euro. Di bawah ini adalah grafik harian EUR / USD yang sangat mencerminkan gambar Indeks Dolar. Harga mogok dari tertinggi mereka di akhir April, dengan cepat jatuh ke arah support / resistance sebelumnya, dan mereka telah berkonsolidasi dalam segitiga turun dari tertinggi yang lebih rendah dan penembusan yang tidak berhasil di 1, 1540. Momentum tetap dalam kisaran bearish, dan MA 200-hari telah rata dan mulai berguling. Sekarang harga akhirnya mengkonfirmasi apa yang disarankan karakteristik ini, kelanjutan yang lebih rendah, dengan ditutup pada posisi terendah satu tahun.
Dari perspektif sentimen kuantitatif, baik opsi positioning maupun hedger positioning hampir ekstrem, menunjukkan bahwa ada lebih banyak ruang untuk menuju ke downside di euro.
Terlepas dari hasilnya, langkah ini akan memiliki banyak implikasi penting untuk komoditas (khususnya logam), pasar ekuitas global (terutama yang dimiliki melalui dana yang diperdagangkan di bursa dengan paparan mata uang lokal) dan aset lainnya di seluruh dunia.
Sementara sentimen tidak selalu merentang ke ekstrem dalam dolar AS dan euro sendiri, kita mulai melihat beberapa ekstrem multi-tahun dalam opsi dan posisi lindung nilai komersial dalam logam mulia. Kerusakan yang gagal dan divergensi momentum bullish yang dikonfirmasi dalam sesuatu seperti emas atau platinum yang telah dipukuli sepanjang tahun dapat memicu rally counter-trend yang diperburuk oleh sentimen negatif.
Saya tahu ini hari Jumat musim panas, jadi saya tidak akan membuat posting yang sangat panjang ini berbicara tentang semua hubungan dan hasil yang mungkin, tetapi poin saya adalah bahwa saya menonton Dollar Index untuk melihat apakah itu dapat ditutup minggu ini dengan kuat dan akan tentu saja memikirkan bagaimana hal itu akan mempengaruhi tren di pasar lain karena saya mengerjakan pekerjaan rumah saya akhir pekan ini. Saya tahu banyak dari Anda juga akan begitu.
