Apakah Perdagangan Pendapatan Rata-Rata Harian (DART)?
Perdagangan Pendapatan Rata-Rata Harian (DART) adalah metrik yang digunakan dalam industri pialang. DART secara tradisional mewakili perdagangan rata-rata per hari yang menghasilkan komisi atau biaya. Namun, beberapa broker memperluas definisi DART untuk memasukkan banyak perdagangan bebas komisi karena nol komisi menjadi norma pada 2019.
TAKEAWAY KUNCI
- Daily Average Revenue Trade (DART) adalah metrik yang digunakan dalam industri pialang. DART secara tradisional mewakili perdagangan rata-rata per hari yang menghasilkan komisi atau biaya. Tren menuju perdagangan tanpa komisi mendorong broker untuk mengadopsi definisi DART yang berbeda, dengan beberapa mempertahankan DART tradisional dan lainnya beralih ke DART yang diperluas. Pada tahun 2019, E * TRADE memutuskan untuk memperluas definisi DART untuk mencakup semua perdagangan yang menghasilkan pembayaran untuk aliran pesanan, komisi, atau biaya.
Memahami Perdagangan Pendapatan Rata-Rata Harian (DARTs)
DART dipantau oleh analis yang mengikuti industri pialang karena mereka mengukur seberapa baik kinerja pialang dalam menghasilkan pendapatan dari komisi. Komisi secara historis merupakan sumber keuntungan yang signifikan, terutama untuk broker diskon. Karena total keuntungan dari komisi adalah fungsi dari DART, DART untuk broker dapat membantu untuk memprediksi pendapatan kuartalan. Nilai DART yang meningkat menunjukkan bahwa penghasilan akan lebih tinggi, sementara metrik DART yang menurun menunjukkan bahwa pendapatan dapat menurun.
Industri biasanya memiliki metrik operasi nonkeuangan sendiri yang menunjukkan kinerja perusahaan. Dalam industri ritel, perusahaan melaporkan penjualan toko yang sama, yang menunjukkan kinerja toko yang buka selama 12 bulan penuh dalam setahun terakhir. Penjualan per kaki persegi adalah ukuran lain yang digunakan pengecer untuk mengukur kinerja satu toko. Dalam industri hotel, RevPAR, atau pendapatan per kamar yang tersedia, adalah metrik operasi standar. Dalam industri penerbangan, operator biasanya melaporkan pendapatan mereka per kursi / mil bersama dengan hasil keuangan standar. Metrik operasi seperti ini memungkinkan analis dan lainnya untuk membandingkan kinerja di seluruh perusahaan dan menentukan tren umum di industri.
Pertimbangan Komisi
Tren umum menuju komisi yang lebih rendah menghadirkan tantangan untuk penggunaan Perdagangan Pendapatan Rata-Rata Harian (DART) sebagai ukuran keberhasilan dan prediktor pendapatan. Masalah pertama yang muncul adalah kemungkinan salah menafsirkan nilai DART yang meningkat sebagai tanda peningkatan keuntungan. Pialang yang melihat DART meningkat sebesar 50% setelah memotong komisi sebesar 50% akan memiliki total pendapatan lebih rendah dari komisi.
Meningkatnya jumlah pialang yang menawarkan perdagangan bebas komisi merupakan tantangan yang lebih signifikan bagi DART. Ketika Robinhood mulai menawarkan perdagangan gratis pada tahun 2014, banyak pengamat bertanya-tanya bagaimana Robinhood akan menghasilkan uang. Pada akhir 2019, banyak broker besar memangkas komisi menjadi nol agar tetap kompetitif dengan Robinhood dan perusahaan lain.
Jenis DARTs
Dengan kedatangan perdagangan tanpa komisi, broker mengambil pendekatan yang berbeda untuk DART.
Broker mulai menggunakan definisi yang berbeda untuk DART pada 2019, jadi selalu tentukan yang mana yang mereka gunakan sebelum melompat ke kesimpulan.
DART tradisional
Charles Schwab terus menggunakan definisi lama DART pada 2019, yang mengakibatkan DART turun drastis setelah Schwab memangkas komisi menjadi nol. Semakin jelas bahwa mempertahankan definisi tradisional DART berarti bahwa metrik terikat menurun atau bahkan jatuh ke nol untuk sebagian besar pialang. Paling tidak, DART tradisional tidak lagi berguna untuk membuat perbandingan antar broker.
Argumen terbaik untuk terus menggunakan definisi tradisional DART adalah bahwa perdagangan tidak akan menjadi sumber pendapatan yang signifikan di masa depan. Dalam skenario ini, broker harus menghasilkan uang dari biaya tahunan untuk dana, memberikan informasi, dan layanan lainnya. DART kemudian secara bertahap akan menjadi bagian dari sejarah pasar saham tanpa aplikasi praktis yang tersisa.
DART yang diperluas
Pada tahun 2019, E * TRADE memutuskan untuk memperluas definisi DART untuk mencakup semua perdagangan yang menghasilkan pembayaran untuk aliran pesanan, komisi, atau biaya. DART yang diperluas menghitung perdagangan saham tanpa komisi, semua transaksi ETF, dan bahkan tidak ada biaya transaksi perdagangan reksadana jika menghasilkan pembayaran untuk aliran pesanan. Pembayaran untuk aliran pesanan adalah kunci untuk nilai definisi DART yang diperluas. Karena pialang masih menghasilkan uang dari pembayaran untuk aliran pesanan, memiliki lebih banyak DART ini meningkatkan pendapatan.
Keberhasilan definisi DART yang diperluas tergantung pada berapa banyak pembayaran untuk aliran pesanan berkontribusi terhadap keuntungan broker. Sementara pembayaran untuk aliran pesanan tampaknya cenderung menghasilkan laba lebih rendah daripada komisi, keuntungan dari biaya tahunan dan sumber tradisional lainnya juga telah menurun.
