Meskipun Presiden Donald Trump memberlakukan tarif baja pada bulan Maret 2018 untuk melindungi industri baja AS, kohort stok baja negara ini tetap tertanam dalam di pasar beruang.
Tarif tersebut menyebabkan pelanggan menimbun baja karena takut akan kekurangan pasokan yang menyebabkan lonjakan harga awal pada harga logam. Akibatnya, produksi telah meningkat ke tingkat di mana ia jauh melampaui penurunan impor baja - impor turun 500.000 ton pada kuartal pertama. Kekenyangan baja telah mendorong harga baja gulungan panas turun 21% year to date (YTD) dan terus menekan ke bawah pada saham di sektor ini.
"Kami mengamati bahwa pasokan melebihi permintaan… selama enam bulan terakhir, " analis Grup UBS Andreas Bokkenheuser mengatakan kepada klien dalam catatan penelitian, menurut CNN Business.
Di tengah kekhawatiran kelebihan pasokan yang berkelanjutan, perusahaan-perusahaan baja utama AS melaporkan pendapatan kuartal pertama yang solid, diperdagangkan dengan diskon signifikan ke S&P 500, dan duduk di dekat dukungan teknis utama. Mereka yang berpikir bahwa karat akan segera terangkat dari industri yang tidak dicintai ini harus mengarahkan perhatian mereka pada tiga pemain baja berkapitalisasi besar ini untuk peluang perdagangan.
Perusahaan Baja Amerika Serikat (X)
Didirikan 118 tahun yang lalu, United States Steel Corporation (X) memproduksi dan menjual produk baja lembaran dan canai lantai terutama di Amerika Utara dan Eropa. Ini beroperasi melalui tiga segmen bisnis: Amerika Utara Flat-Rolled, US Steel Europe, dan Tubular Products. Perusahaan baja yang berbasis di Pittsburgh, Pennsylvania melaporkan laba per saham (EPS) sebesar 31 sen pada kuartal pertama, naik dari 10 sen pada kuartal tahun lalu. Pertumbuhan tahun-ke-tahun (YoY) Top-line datang pada 11%. Saham US Steel diperdagangkan dengan kelipatan penghasilan rendah 2.1, jauh di bawah kelipatan rata-rata industri 5.7. Diperdagangkan pada $ 13, 58 dengan kapitalisasi pasar $ 2, 34 miliar dan menawarkan hasil dividen 1, 69%, saham turun 25% pada tahun pada 10 Juni 2019.
Beruang telah memiliki kendali penuh atas harga saham Baja AS selama 12 bulan terakhir terlepas dari reli bantuan dua bulan pada Januari dan Februari. Pada awal Juni, saham telah menemukan dukungan di garis tren yang lebih rendah dari saluran menurun yang dapat memicu pembelian lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan - terutama mengingat bahwa sekitar 15% dari float diadakan pendek. Mereka yang mengambil posisi panjang harus mencari langkah ke trendline atas pola saluran di level $ 19. Kelola risiko dengan menetapkan stop-loss order di bawah swing low bulan lalu di $ 11, 67 dan memindahkannya ke titik impas jika harga naik di atas 50-hari simple moving average (SMA).
Nucor Corporation (NUE)
Nucor Corporation (NUE) memproduksi dan memasarkan produk baja di Amerika Serikat dan juga di seluruh dunia. Perusahaan baja senilai $ 15, 50 miliar mencakup setiap fase proses pembuatan baja, dari mengumpulkan dan memproses memo hingga memproduksi produk baja pabrikasi yang bernilai tambah. Meskipun serangkaian downgrade broker, Nucor mengalahkan ekspektasi pendapatan kuartal pertama analis, membukukan EPS $ 1, 55 versus perkiraan $ 1, 50. Pendapatan juga melampaui harapan, datang pada $ 6.096, 6 juta dibandingkan dengan proyeksi $ 6.034, 1 juta. Pada 10 Juni 2019, saham Nucor membayar hasil dividen 3, 33% yang menarik dan telah turun 1, 10% YTD. Meskipun harga saham diperdagangkan turun untuk tahun ini, itu mengungguli rata-rata industri baja sebesar 5, 58% dibandingkan periode yang sama.
Saham Nucor telah terombang-ambing dalam saluran turun yang luas sejak akhir Juli 2018. Kisaran 10 poin pola ini menawarkan para pedagang ayunan banyak potensi keuntungan. Bouncing baru-baru ini dari trendline bawah saluran membuka peluang untuk resistensi besar di $ 59. Pedagang yang membeli pada level saat ini harus mempertimbangkan untuk berhenti di bawah rendah 31 Mei di $ 47, 13. Dengan asumsi pengisian pada harga penutupan $ 50, 84 hari Jumat, perdagangan menawarkan rasio risiko / imbalan 1: 2, 57 ($ 3, 17: $ 8, 16).
Steel Dynamics, Inc. (STLD)
Dengan kapitalisasi pasar $ 5, 76 miliar, Steel Dynamics, Inc. (STLD) bergerak di bidang manufaktur produk baja dan bisnis daur ulang logam di Amerika Serikat dan internasional. Produk baja raksasa terutama melayani pasar konstruksi, otomotif, dan mesin, sementara bisnis fabrikasi baja menargetkan industri konstruksi non-perumahan. Steel Dynamics membukukan hasil kuartal pertama campuran, kehilangan estimasi pendapatan tetapi melampaui perkiraan pendapatan. Perusahaan mengatakan bahwa peningkatan dan stabilisasi yang konsisten dalam harga baja lembaran datar memiliki dampak yang menguntungkan dalam aktivitas pesanan lapisan datar yang lebih tinggi dan tumpukan pesanan yang kuat selama kuartal tersebut. Analis memiliki target harga rata-rata 12 bulan pada saham di $ 40, 58 - premium 56, 5% dari harga penutupan $ 25, 93 Jumat. Saham Steel Dynamics telah memberikan pengembalian YTD -12, 88% pada 10 Juni 2019. Hasil dividen saham 3, 82% membantu sebagian mengimbangi depresiasi harga.
Seperti dua stok baja yang dibahas di atas, saluran turun telah terbentuk pada grafik Steel Dynamics. Aksi jual tajam May telah mendorong harga menuju garis tren yang lebih rendah, yang sekarang bertindak sebagai level support penting. Juga, indeks kekuatan relatif (RSI) memberikan angka di bawah 30 - menunjukkan kondisi jenuh jual jangka pendek yang dapat menyebabkan pembelian teknis di daerah ini. Mereka yang memutuskan untuk memperdagangkan saham harus berpikir tentang membukukan keuntungan mendekati $ 34, di mana harga menghadapi perlawanan dari trendline teratas saluran. Tutup perdagangan terbuka jika saham gagal menahan kerendahan Mei di $ 25.02.
StockCharts.com
