Berapa tingkat pengembalian sebelum pajak?
Tingkat pengembalian sebelum pajak adalah pengembalian atas investasi yang tidak termasuk pajak yang harus dibayar investor atas pengembalian ini. Karena situasi pajak individu berbeda dan investasi berbeda menarik berbagai tingkat perpajakan, tingkat pengembalian sebelum pajak adalah ukuran yang paling sering dikutip untuk investasi di dunia keuangan.
Pengambilan Kunci
- Tingkat pengembalian sebelum pajak tidak memperhitungkan keuntungan modal atau pajak dividen seperti tingkat pengembalian setelah pajak. Ini biasanya sama dengan tingkat pengembalian nominal dan merupakan pengembalian yang paling sering dikutip atau dikutip untuk investasi. Ini memungkinkan perbandingan untuk dibuat melintasi berbagai kelas aset karena investor yang berbeda dapat dikenakan berbagai tingkat pajak.
Formula untuk Tingkat Pengembalian Pretax Adalah
Pretax Rate of Return = 1 − Tax RateAfter-Tax Rate of Return
Cara Menghitung Tingkat Pengembalian Pretax
Tingkat pengembalian sebelum pajak dihitung sebagai tingkat pengembalian setelah pajak dibagi dengan satu, dikurangi tarif pajak.
Apa Tingkat Pengembalian Pretax Memberitahu Anda?
Tingkat pengembalian sebelum pajak adalah keuntungan atau kerugian untuk investasi sebelum pajak diperhitungkan. Pemerintah menerapkan pajak investasi untuk pendapatan tambahan yang diperoleh dari memegang atau menjual investasi.
Pajak capital gain diterapkan pada sekuritas yang dijual untuk mendapatkan keuntungan. Dividen yang diterima dari saham dan bunga yang diperoleh dari obligasi juga dikenakan pajak pada akhir tahun tertentu. Karena dividen pada saham dapat dikenakan pajak pada tingkat yang berbeda dari pendapatan bunga atau keuntungan modal, misalnya, tingkat pengembalian sebelum pajak memungkinkan perbandingan dilakukan di berbagai kelas aset yang berbeda. Sementara tingkat pengembalian sebelum pajak adalah alat perbandingan yang efektif, itu adalah tingkat pengembalian setelah pajak yang paling penting bagi investor.
Contoh Cara Menggunakan Tingkat Pengembalian Pretax
Sebagai contoh, asumsikan seseorang mencapai tingkat pengembalian setelah pajak untuk saham ABC 4, 25%, dan dikenakan pajak capital gain 15%. Tingkat pengembalian sebelum pajak adalah 5%, atau 4, 25% / (1 - 15%).
Untuk investasi bebas pajak, tingkat pengembalian sebelum pajak dan sesudah pajak adalah sama. Misalkan obligasi daerah, obligasi XYZ, yang bebas pajak juga memiliki pengembalian sebelum pajak sebesar 4, 25%. Obligasi XYZ, oleh karena itu, akan memiliki tingkat pengembalian setelah pajak yang sama dengan saham ABC.
Dalam hal ini, seorang investor dapat memilih obligasi kota karena tingkat keamanannya yang lebih besar dan fakta bahwa pengembalian setelah pajaknya sama dengan saham yang lebih tidak stabil, meskipun yang terakhir memiliki tingkat pengembalian sebelum pajak yang lebih tinggi.
Dalam banyak kasus, tingkat pengembalian sebelum pajak sama dengan tingkat pengembalian. Pertimbangkan Amazon, di mana memiliki saham untuk 2018 akan menghasilkan pengembalian 28, 4% - itu adalah pengembalian sebelum pajak dan tingkat pengembalian Sekarang, jika seorang investor telah menghitung tingkat pengembalian setelah pajak untuk pengembalian Amazon mereka menggunakan 15 % tarif pajak capital gain, akan menjadi 24, 14%. Jika kami hanya memiliki tarif pajak dan pengembalian setelah pajak, kami akan menghitung pengembalian sebelum pajak dengan rumus 24, 14% / (1 - 15%).
Pretax vs. Pengembalian Pajak
Sementara tingkat pengembalian sebelum pajak adalah pengembalian yang paling sering ditampilkan atau dihitung, bisnis dan investor berpenghasilan tinggi masih sangat tertarik dengan pengembalian setelah pajak. Ini terjadi karena tarif pajak dapat memiliki dampak yang berarti pada pengambilan keputusan mereka — mulai dari apa yang akan diinvestasikan selama jangka waktu yang menjadi tujuan investasi mereka.
Pengembalian setelah pajak memperhitungkan pajak — terutama pajak capital gain — sementara pajak sebelum pajak tidak. Tingkat pengembalian biasanya tidak ditampilkan sebagai angka setelah pajak mengingat fakta bahwa situasi pajak setiap investor akan bervariasi.
Keterbatasan Menggunakan Tingkat Pengembalian Pretax
Pengembalian sebelum pajak cukup mudah dihitung dan paling sering apa yang ditampilkan ketika menganalisis investasi-apakah itu reksa dana, ETF, obligasi atau saham individu. Namun, hal itu mengabaikan fakta bahwa pajak kemungkinan besar perlu dibayarkan pada setiap pendapatan atau keuntungan yang diterima sebagai bagian dari investasi.
